Manual de operaciones de Trump: ahora hemos llegado al paso nueve

Autor del texto original: Zhao Ying

Fuente del texto original: Wall Street Insights

La consecución del acuerdo de alto el fuego entre Irán y EE. UU. se está desarrollando con una precisión cada vez mayor, siguiendo un guion que ha sido verificado repetidamente.

The Kobeissi Letter, el último informe de un organismo independiente de investigación macroeconómica de EE. UU., indica que a medida que Trump anuncia que Estados Unidos, Irán e Israel han alcanzado un acuerdo de alto el fuego de dos semanas, el paso nueve del “guion del conflicto” que rastrea la entidad ya se ha hecho oficial, es decir, la llegada de la materialización del acuerdo y la construcción del marco narrativo; este hito llega aproximadamente 10 días más tarde de lo que la entidad había previsto.

The Kobeissi Letter señala que, según el manual de operaciones de Trump, cada gran confrontación dentro del marco de Trump termina, finalmente, con el relato de “obtener concesiones mediante la presión al límite”.

Este avance no puede ignorarse en cuanto a su posible impacto en el mercado. The Kobeissi Letter destaca que el paso diez —es decir, la revalorización de la violencia del mercado después del anuncio formal del acuerdo— llegará en las próximas semanas. En ese momento, los inversores que han permanecido durante mucho tiempo en posiciones defensivas se enfrentarán a la presión de tener que cerrar esas posiciones con rapidez; la bolsa podría registrar un salto brusco, mientras que el precio del petróleo podría caer con rapidez al consolidarse la expectativa de la reapertura de los canales marítimos.

Alto el fuego y pausa de aranceles: la misma lógica

Según la cadena CCTV, según información recibida en la madrugada del día 8, hora local, por parte de Irán, el primer ministro paquistaní, Shehbaz Sharif, ha invitado a los representantes de Irán y de Estados Unidos a acudir a Islamabad, la capital de Pakistán, para realizar negociaciones. Shehbaz Sharif también señaló que el alto el fuego entre EE. UU. e Irán entrará en vigor el día 8 a las 3:30 a. m., hora de Irán (el día 8 a las 8:00 a. m., hora de Pekín). Trump afirmó que esa ventana de alto el fuego se utilizará para “ultimar y facilitar” la firma de un acuerdo de paz duradera entre todas las partes.

The Kobeissi Letter compara el alto el fuego de dos semanas entre EE. UU. e Irán con la “pausa de aranceles de 90 días” anunciada por Trump en abril de 2025, y considera que ambos son altamente similares en naturaleza.

El 9 de abril de 2025, en medio de una agitación intensa en el mercado de bonos, Trump anunció la suspensión durante 90 días de la imposición de aranceles a la mayoría de los socios comerciales. En las semanas posteriores, el acuerdo comercial entre EE. UU. y China se implementó de inmediato, y el mercado ya no volvió a probar los mínimos anteriores. The Kobeissi Letter señala que, en términos de plazos, el anuncio del alto el fuego difiere del anuncio de la suspensión de aranceles arriba mencionado por casi exactamente un año.

La entidad considera que este patrón no es casualidad. Desde que Trump asumió el cargo en enero de 2025, en la guerra arancelaria, las negociaciones sobre Venezuela y Groenlandia, y el tema de Irán, ha seguido una lógica de negociación altamente consistente: presionar de manera verbal, sustituir la presión por “concesiones al límite”, y finalmente cerrar con un “negocio”.

Paso nueve: la construcción del relato del acuerdo

De acuerdo con el desglose en 10 pasos del “guion del conflicto” elaborado por The Kobeissi Letter, el núcleo del paso nueve es la concreción del acuerdo y la construcción del marco narrativo.

La entidad indica que cada gran confrontación dentro del marco de Trump termina, finalmente, con el relato de “obtener concesiones mediante la presión al límite”. Ya sea en acuerdos comerciales con Japón, la Unión Europea o India, en negociaciones de empresas en los sectores de Intel y de tierras raras, o incluso en múltiples conflictos que Trump impulsó para que llegaran a su fin en 2025, este patrón ha quedado respaldado.

Con respecto al tema de Irán, The Kobeissi Letter sostiene que, si el gobierno iraní no lograra caer, el acuerdo final podría incluir arreglos de alto el fuego vinculados a cuestiones nucleares, un marco regional de seguridad con mecanismos de ejecución adjuntos, o un plan de ajuste de sanciones condicionado a criterios de cumplimiento. La entidad enfatiza que “la importancia de la arquitectura específica está muy por encima de la oportunidad y del marco narrativo”.

Paso diez: esperar la revalorización de la violencia

The Kobeissi Letter advierte a los inversores que la revalorización del mercado después de que se anuncia el acuerdo suele ser repentina y no gradual.

La razón es que, actualmente, los participantes del mercado en general se encuentran en posiciones defensivas: la exposición en energía es demasiado alta, el riesgo en acciones ya ha sido comprimido y la volatilidad se mantiene elevada debido a la incertidumbre implícita. En cuanto la incertidumbre se disipe de forma abrupta, estas posiciones se cerrarán rápidamente, generando un impacto concentrado en el mercado.

La entidad cita casos históricos de abril, agosto, octubre de 2025 y enero de 2026: en cada ocasión en que se publican la pausa de aranceles o un acuerdo marco, el mercado de acciones registra un salto brusco y pronunciado, mientras que el precio del petróleo cae con rapidez, a medida que se consolida la expectativa de la reapertura de los canales marítimos. The Kobeissi Letter concluye: “el reconocimiento de patrones tiene un valor de rentabilidad extremadamente alto en este mercado.”