Manual de operaciones de Trump: ahora hemos llegado al paso nueve

La consecución del acuerdo de alto el fuego entre Irán y EE. UU. está evolucionando con precisión, siguiendo un guion que ha sido verificado repetidamente.

El último informe de The Kobeissi Letter, un instituto independiente de investigación macroeconómica de Estados Unidos, afirma que a medida que Trump anunció que se alcanzó un acuerdo de alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos, Irán e Israel, ya ha llegado oficialmente el paso 9 del “guion del conflicto” que rastrea, es decir, la materialización del acuerdo y la construcción del marco narrativo; la llegada de esto se ha retrasado en aproximadamente 10 días respecto de lo que el instituto esperaba previamente.

The Kobeissi Letter señala que, según el manual de operaciones de Trump, cada gran confrontación dentro del marco de Trump termina finalmente con una narrativa de “ceder a cambio de presión extrema”.

Este avance no puede ignorarse por su posible impacto en el mercado. The Kobeissi Letter indica que el paso 10—es decir, la nueva fijación de precios de la “violencia” en el mercado después del anuncio formal del acuerdo—llegará en las próximas semanas. En ese momento, los inversores que durante mucho tiempo han permanecido en posiciones defensivas se enfrentarán a la presión de verse obligados a cerrar rápidamente sus posiciones; el mercado de valores podría experimentar un repunte brusco y, en cuanto al precio del petróleo, podría caer con rapidez al consolidarse la expectativa de la reapertura de los corredores de transporte marítimo.

Alto el fuego y pausa de aranceles: la misma lógica

Según las noticias de CCTV, según información recibida en la madrugada del día 8, hora local, por parte de Irán, el primer ministro paquistaní Shehbaz Sharif ha invitado a las delegaciones de Irán y de Estados Unidos a que acudan a la capital paquistaní, Islamabad, para realizar negociaciones. Shehbaz Sharif también afirmó que el alto el fuego entre Irán y EE. UU. entrará en vigor a las 3:30 a. m. del día 8, hora de Irán (8 de abril a las 8:00 a. m., hora de Beijing). Trump dijo que esta ventana de alto el fuego se utilizará para “determinar y facilitar” finalmente la firma de un acuerdo duradero de paz entre las partes.

The Kobeissi Letter compara el alto el fuego de dos semanas entre EE. UU. e Irán con la “pausa arancelaria de 90 días” anunciada por Trump en abril de 2025, y considera que ambos son de naturaleza altamente similar.

El 9 de abril de 2025, en medio de una intensa turbulencia en el mercado de bonos, Trump anunció que se suspenderían durante 90 días los aranceles adicionales a la mayoría de los socios comerciales. En las semanas siguientes, el acuerdo comercial entre China y EE. UU. se materializó de inmediato y el mercado no volvió a poner a prueba los mínimos anteriores. The Kobeissi Letter señala que el hito temporal del anuncio del alto el fuego está casi exactamente a un año de diferencia respecto al de la pausa arancelaria mencionada.

La institución sostiene que este patrón no es casualidad. Desde que Trump asumió el cargo en enero de 2025, ha seguido una lógica de negociación altamente coherente en la guerra arancelaria, en las negociaciones sobre Venezuela y Groenlandia, y en el tema de Irán: presión verbal, presión extrema a cambio de concesiones y, finalmente, un cierre con la “operación” o “negocio”.

Paso 9: la construcción de la narrativa del acuerdo

Siguiendo los 10 pasos del “guion del conflicto” que resume The Kobeissi Letter, el núcleo del paso 9 es la consecución del acuerdo y la construcción del marco narrativo.

La institución indica que, dentro del marco de Trump, cada gran confrontación termina finalmente con una narrativa de “ceder a cambio de presión extrema”. Ya sea en acuerdos comerciales con EE. UU. y la UE, con India, en negociaciones empresariales en Intel y en el ámbito de las tierras raras, o bien en múltiples conflictos que Trump ayudó a concluir en 2025; este patrón se ve confirmado.

Sobre el tema de Irán, The Kobeissi Letter cree que, si el gobierno de Irán no logra caer, el acuerdo final podría implicar disposiciones de alto el fuego vinculadas a temas nucleares, un marco de seguridad regional con mecanismos de implementación vinculados, o un plan de ajuste de sanciones condicionado a criterios de cumplimiento. La institución recalca que “la importancia de la arquitectura concreta está muy por encima de la oportunidad y del marco narrativo”.

Paso 10: esperar la nueva fijación del precio de la violencia

The Kobeissi Letter advierte a los inversores que la nueva fijación de precios en el mercado después de que se anuncie el acuerdo suele ser repentina y no gradual.

La razón es que, actualmente, la mayoría de los participantes del mercado se encuentran en posiciones defensivas: la exposición a energía es demasiado alta, el riesgo de acciones ya ha sido reducido y la volatilidad se mantiene en niveles elevados debido a la incertidumbre implícita. Si la incertidumbre se disipa de manera repentina, estas posiciones se cerrarán rápidamente, generando un impacto concentrado en el mercado.

La institución cita casos históricos de abril, agosto y octubre de 2025, y de enero de 2026, señalando que, cada vez que se publica una pausa arancelaria o un acuerdo marco, el mercado de valores presenta un fuerte y brusco repunte, mientras que el precio del petróleo cae con rapidez a medida que se consolida la expectativa de reapertura de los corredores de transporte marítimo. The Kobeissi Letter resume que: “el reconocimiento de patrones tiene un valor de alta rentabilidad en este mercado.”

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