Aparece en la lista de los 10 principales accionistas de circulación de 400 empresas cotizadas “barriendo” cientos de ETF: el capital a largo plazo acelera la apuesta por los activos de renta variable con ambas estrategias a la vez

Fuente: Shanghai Securities News Autor: Zhao Mingchao

A medida que las empresas cotizadas en el mercado A y los fondos públicos (fondos gestionados mediante oferta pública) vayan divulgando gradualmente sus informes anuales de 2025, se ha podido conocer el volumen de participaciones de fondos de largo plazo como el Fondo de la Seguridad Social, QFII y planes de pensiones empresariales. Desde el punto de vista del posicionamiento, estos fondos de largo plazo no solo compran acciones líderes de industrias como fabricación avanzada, productos farmacéuticos y químicos, sino que también “arrebatan” una gran cantidad de ETF de índices amplios (broad-based) y ETF temáticos de estilos de crecimiento, aplicando simultáneamente una estrategia de doble enfoque para asignar recursos a activos de capital.

Al revisar los informes anuales de las empresas cotizadas ya divulgados, puede verse que, al 7 de abril, el Fondo de la Seguridad Social, QFII y los planes de pensiones empresariales aparecen en las listas de principales 10 accionistas con acciones en circulación de 400 empresas cotizadas en el mercado A. Desde el punto de vista de los activos en los que invierten estos fondos de largo plazo, se concentran principalmente en sectores como fabricación avanzada, productos farmacéuticos, metales no ferrosos y químicos.

En concreto, en el ámbito de la fabricación avanzada, figuran Zhejiang Liming, Sinotruk? (Zhongchao Holdings), Yida? (Yunda Co., Ltd.), Sany Heavy Industry, Xingwang Ruite, Hongfa Shares, entre otras. Tomando como ejemplo Zhejiang Liming, cuya actividad principal son los componentes de precisión para automóviles, a finales de 2025, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merrill, y el Fondo de la Seguridad Social (combinación 423) se convirtieron en nuevos de sus principales 10 accionistas con acciones en circulación. Además, en el cuarto trimestre de 2025, JPMorgan incrementó su tenencia de Zhejiang Liming en 1.1911 millones de acciones.

En el sector de ciencias farmacéuticas y biomedicina, los fondos de largo plazo mantienen participaciones en Guo Yao Shares, Mindray Medical, Tigermed, Watson Biotech, Lizhu Group, entre otros. Tomando como ejemplo Lizhu Group, la empresa integra investigación y desarrollo, producción y ventas de productos farmacéuticos. A finales de 2025, el Fondo de la Seguridad Social (combinación 1106) se convirtió en nuevo dentro de sus principales 10 accionistas con acciones en circulación, mientras que la participación del Fondo de la Seguridad Social (combinación 1102) se mantuvo sin cambios.

El nivel de atención en el sector químico también es alto. Entre los principales 10 accionistas con acciones en circulación de empresas líderes del sector como Satellite Chemical, Anhui Weixin? (Anhui Weiwong?), Huafeng Chemical y Hualu Hengsheng, aparecen con frecuencia indicios de fondos de largo plazo. Tomando como ejemplo Anhui Weixin, a finales de 2025, el Fondo de la Seguridad Social (combinación 17042) y el Fondo de Seguro Básico de Pensiones (combinación 1205) se incorporaron como nuevos dentro de los principales 10 accionistas con acciones en circulación. En el cuarto trimestre de 2025, el Fondo de la Seguridad Social de alcance nacional (combinación 503) incrementó su tenencia en Anhui Weixin en 7 millones de acciones.

Además, objetivos en el sector de metales no ferrosos como Yunnan Copper, Jiangxi Copper, Yunlü Co. y Jindu Mining también son mantenidos por fondos de largo plazo. Cabe señalar que algunas acciones de reciente cotización también son mantenidas de manera agrupada por fondos de largo plazo.

Tomando como ejemplo Yongjie New Materials, el negocio principal de la empresa es el desarrollo, producción y venta de láminas de aluminio y papel de aluminio. La empresa cotizó en marzo de 2025; a finales de 2025, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, Barclays Bank, UBS Group, el plan de pensiones empresariales de China National Petroleum and Gas Group Co., Ltd., el plan de pensiones empresariales de China CITIC Group Co., Ltd., y el plan de pensiones empresariales de China Petroleum and Chemical Group Co., Ltd. se convirtieron en nuevos dentro de sus principales 10 accionistas con acciones en circulación.

Además de mantener participaciones en empresas cotizadas del mercado A, los fondos de largo plazo también entran al mercado a través de ETF. A finales de 2025, dentro de las listas de los principales 10 tenedores de cientos de ETF, aparecen fondos de largo plazo como QFII y planes de pensiones empresariales.

En términos generales, en la segunda mitad de 2025, gigantes extranjeros aumentaron la tenencia de múltiples ETF de índices amplios y ETF de crecimiento tecnológico con estilo de inversión de crecimiento. Los datos de Choice muestran que, a finales de 2025, UBS Group apareció en las listas de principales 10 tenedores de 277 ETF. Desde la perspectiva de la variación de la tenencia, en la segunda mitad de 2025, UBS Group incrementó su posición en el ETF Huatai-PineBridge CSI 2000, el ETF Cathay CSI 500, etc., y además se incorporó como nuevo dentro de los principales 10 tenedores de varios ETF temáticos de Kechuang (STAR Market), incluidos Kechuang Board 200 ETF, Kechuang Board Innovative Drug ETF, Kechuang Board Artificial Intelligence ETF, Kechuang Board Semiconductor ETF, etc.

De manera similar, también está Barclays Bank. A finales de 2025, Barclays Bank apareció en las listas de principales 10 tenedores de 200 ETF, convirtiéndose en nuevo principal 10 tenedor de múltiples ETF temáticos de Kechuang. Además, en la segunda mitad de 2025, Barclays Bank aumentó su participación en el ETF Guangfa CSI 2000 y el ETF de estrategia mejorada del CSI 1000 de Industrial and Commercial Bank of China, entre otros.

Además de los gigantes extranjeros, más de 200 planes de pensiones empresariales aparecen en las listas de principales 10 tenedores de ETF. A finales de 2025, el plan de pensiones empresariales de China Agricultural Bank Co., Ltd. aparece en las listas de principales 10 tenedores de 18 ETF. Los planes de pensiones empresariales de China Industrial and Commercial Bank Co., Ltd., China Mobile Communications Group Co., Ltd., el plan de pensiones empresariales de China National Petroleum and Natural Gas Corporation, y otros, tienen una cantidad de ETF mantenidos que supera las 10 unidades.

Además, decenas de productos de pensiones también aparecen en las listas de principales 10 tenedores de ETF. Entre ellos, el producto de pensiones bursátil (stock-based) Fuguo Fuxiang, el producto de pensiones mixto de pensiones de disfrute de la vejez de China Life (Guoshou Yanglao Anxiang Xinqi), y el producto de pensiones FOF de la firma de gestión de activos Taikang (Taikang Asset Fengxuan No. 1) mantienen una cantidad de ETF que supera las 10 unidades. Tomando como ejemplo el producto de pensiones bursátil Fuguo Fuxiang, a finales de 2025, sus nuevos principales 10 tenedores incluyen Fuguo Kechuang Board 200 ETF, Guoliananhua? (Guolian’an) CSI Chips Design ETF, Fuguo CSI Robot Industry ETF, etc.