Zhang Yaoxi: ¿Llegará la era de altos precios del petróleo y alta inflación? El precio del oro se prepara para fluctuar y subir en medio del caos

張尧浠: ¿Llegamos a una era de precios del petróleo altos y alta inflación? El precio del oro oscila al alza en medio del caos
En la jornada bursátil anterior, el jueves (2 de abril): el oro internacional encontró resistencia y retrocedió, cerrando con pérdidas. El discurso nacional de Trump no hizo que el mercado creyera que la guerra está por terminar y que el problema del Estrecho de Ormuz se resolverá, sino que intensificó el conflicto: afirmó que en las próximas dos o tres semanas seguirá con fuertes golpes contra Irán, impulsando con fuerza el petróleo crudo y el dólar, presionando el precio del oro hasta que llegó a desplomarse casi 250 dólares, pero finalmente tocó fondo y se recuperó. En el tramo de la sesión de la tarde en EE. UU., Irán indicó que está redactando con Omán un acuerdo de libre tránsito por el Estrecho de Ormuz, lo que redujo la preocupación por la inflación. Esto hizo que el precio del oro siguiera cerrando por encima de la media móvil de 100 días, sugiriendo que los alcistas todavía conservan ciertas ventajas; para el futuro todavía existen expectativas de una nueva subida por rebote alcista.
En cuanto al desempeño específico, el precio del oro abrió en la sesión asiática en 4757.97 dólares por onza. Primero avanzó con fuerza y registró el máximo intradía de 4800.19 dólares. Después, encontró resistencia y retrocedió, y a continuación se produjo una caída en cadena hacia abajo. A las 14:00 registró el mínimo intradía de 4553.93 dólares; al final frenó el descenso. En general, osciló y se recuperó; finalmente, en el cierre de la sesión de la tarde en EE. UU. quedó en 4668.84 dólares. La amplitud diaria fue de 246.26 dólares, cerrando con una caída de 89.13 dólares, con un descenso del 1.87%.

De cara a hoy, el viernes (3 de abril): el mercado del oro internacional estará cerrado todo el día debido al Viernes de la Pasión de Jesús, por lo que no habrá volatilidad. Abrirá normalmente el lunes de la semana próxima. Entonces, respecto al impacto de los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de marzo que se publicarán por la noche, según los datos de ADP ya publicados y las solicitudes iniciales de la semana que ya se dieron a conocer, aunque ambos estén por debajo del valor anterior, también resultaron mejores que lo esperado; por tanto, es probable que el dato de empleo no agrícola vuelva a terreno positivo, lo que sería bajista para el oro. Pero, debido a que el promedio de salario por hora de marzo, tanto anual como mensual, disminuyó en general, lo cual sería favorable para el oro. Por ello, en el impacto general, lo principal seguirá siendo la oscilación. Así, ya para el inicio de la semana próxima, también se espera que el precio del oro o bien oscile o bien continúe con el rebote y la recuperación. A corto plazo, todavía se espera que pueda tocar los niveles de 4840 dólares o 5000 dólares.
En fundamentos: actualmente, aunque la situación entre EE. UU. e Irán todavía no se ha detenido del todo, y las idas y vueltas de Trump mantendrán latente el riesgo geopolítico, debido a que Irán está redactando con Omán el acuerdo de libre tránsito por el Estrecho de Ormuz, para cobrar una tarifa de peaje a los barcos que atraviesen el Estrecho de Ormuz. Esto inclina el sentir del mercado a que, aunque no haya alto el fuego, sí habrá tránsito posible.
Por lo tanto, por un lado, el mercado seguirá recibiendo demanda de refugio; por el otro, el hecho de que pueda haber tránsito indica que la demanda de energía queda resuelta y las preocupaciones por la demanda se debilitan. Sin embargo, como habrá que pagar, eso incrementará los costos. En consecuencia, el precio del petróleo en el futuro estará en una zona de oscilación relativamente alta; no subirá de forma sostenida, pero tampoco será fácil que caiga de manera sostenida. Entonces, la inflación también continuará en niveles altos, y Irán contará con la “capacidad de ajuste en tiempo real” para la inflación global. Pero yo creo que la intensidad de ese ajuste es limitada; solo permitirá modificar el punto de referencia y los umbrales de la inflación en el futuro.

Y en lo que respecta a EE. UU., si acepta el acuerdo y recupera el paso, sería la retirada de la marea de la hegemonía; si no lo acepta, habrá que abrir el camino con fuerza. Además, otros países productores de petróleo necesariamente construirán más oleoductos para desviar rutas y rodear el estrecho, etc. Por lo que, en términos generales, la situación todavía no está estable; el mercado seguirá con un alto nivel de volatilidad y las operaciones siguen requiriendo prudencia.
Pero Zhang Yaoxi cree que el mercado del oro siempre ha estado guiado por las expectativas. La explosión alcista del crudo y el aumento de la inflación, así como las expectativas de subidas de tasas que surgen para ello por parte de la Reserva Federal: antes, el precio llegó a explorar por lo más bajo el nivel de 4100 dólares. Puede decirse que ya se había recorrido el peor resultado posible. En el momento actual, aunque el conflicto aún continúa, el paso por el estrecho tiende a ser controlable. Entonces, ello sugiere que, bajo la condición de una inflación que pueda controlarse en el futuro, la persistencia de la situación geopolítica se desplazará hacia la demanda de refugio del oro.
Además, el presidente de la Reserva Federal, Powell, dijo que esperará para observar el impacto de la guerra en la economía y la inflación, y que por ahora no considera subidas de tasas. El consejero de la Reserva Federal, Milan, también señaló que la Reserva Federal podría ir bajando gradualmente las tasas en un punto porcentual en el plazo de un año, etc. El mercado volverá a revisar las expectativas de recorte de tasas. Entonces, no importa si la situación geopolítica termina o no, el mercado volverá a centrarse en el ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal, así como en factores estructurales alcistas como la compra de oro por los bancos centrales y la desdolarización. Por ello, todavía me inclino a que esta caída del precio del oro sea solo una corrección intermedia dentro de un ciclo de subidas más amplio; se espera que de cara al próximo año aún haya posibilidades de volver a subir y actualizar máximos.

A nivel mensual: el cierre de marzo del oro se encuentra por encima de la línea de tendencia alcista, manteniendo perspectivas de mercado alcista. El precio de apertura de este mes también se mantiene en esa trayectoria alcista. En el futuro, mientras no cierre por debajo de esta línea de tendencia, seguirán existiendo expectativas de nuevos máximos.
A nivel semanal: el precio del oro, como se esperaba, continuó con la recuperación tras tocar fondo y frenó la caída manteniendo un patrón alcista y la fuerza de rebote de la semana pasada, y además se fortaleció aún más. Aunque actualmente no se ha superado la resistencia de las medias móviles de 5 a 10 semanas y se mantiene en fase de fortaleza, pero de acuerdo con la disposición alcista de las medias móviles de largo plazo bajo el precio y el indicador ZZ, que aún no muestra señales de haber llegado al tope en el rebote actual, la dirección sigue siendo alcista. La resistencia clave a vigilar es la presión de la media móvil de 10 semanas; si se rompe este nivel, se podría actualizar nuevamente un máximo.
En el gráfico diario: el jueves el precio del oro sí encontró una fuerte resistencia y retrocedió, pero finalmente tocó fondo y se recuperó cerrando por encima de la media móvil de 100 días. Además, el indicador ZZ no muestra que el rebote haya llegado a un tope; el indicador adicional también mantiene señales alcistas en desarrollo. Esto sugiere que la trayectoria futura seguirá siendo predominantemente al alza. En la parte inferior, se vigila el soporte de la media móvil de 100 días; o bien el soporte de las medias móviles de 5 a 10 días también puede seguir considerándose principalmente alcista. Seguirá esperándose tocar los objetivos de 4900 dólares o 5100 dólares.

Oro: vigilar el soporte cerca de 4620 dólares o 4530 dólares; en la parte superior, vigilar la resistencia cerca de 4845 dólares o 4910 dólares;

Plata: vigilar el soporte cerca de 72.10 dólares o 71.00 dólares; en la parte superior, vigilar la resistencia cerca de 76.60 dólares o 78.40 dólares;
Nota:
Oro TD = (precio del oro internacional x tipo de cambio) / 31.1035
Con una variación de 1 dólar en la volatilidad del oro internacional, el oro TD varía aproximadamente 0.25 yuanes (teóricamente).
Precio de futuros del oro en EE. UU. = precio spot de Londres × (1 + tasa de swap del oro × días de vencimiento de los futuros / 365)
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Revisar causalidad histórica, interpretar el entorno actual, y mirar hacia el futuro. Siguiendo el principio de hacer predicciones audaces y operar con prudencia.–Zhang Yaoxi
Las opiniones y el análisis anteriores solo representan el propio criterio del autor y se ofrecen únicamente como referencia; no constituyen base para operar. Asumirás el riesgo de ganancias o pérdidas al operar en base a ello.
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