4.8 día antes de la apertura

Ayer, los tres principales índices de A-share cerraron con una subida leve, pero el CSI 2000, que representa valores de mediana y pequeña capitalización, mostró una sesión con un pequeño avance alcista. En cuanto a los rendimientos de las acciones individuales, la mediana de las subidas en el mercado fue de 1,1%, lo que refleja un efecto de “dinero que fluye” hacia los “small caps” relativamente fuerte. De ello se desprende que, en comparación con los índices bursátiles más sesgados por ponderaciones de gran capitalización, el CSI 2000 refleja con más precisión el rendimiento real de las posiciones de los inversores minoristas comunes y el efecto de “ganar dinero” en la pantalla. Al analizar la trayectoria y la evolución del sentimiento del mercado, conviene priorizar la referencia a la tendencia de los índices de mediana y pequeña capitalización.

Al revisar el precio de ayer, aunque el CSI 2000 cerró con un pequeño avance alcista, no revirtió la caída del último día hábil previo del frente, tampoco recuperó las medias móviles de corto plazo. Además, el volumen también se contrajo frente al periodo anterior, el sentimiento del mercado estaba bajo y la disposición a comprar para mantener (hacer long) era insuficiente. Cuanto más tiempo se pierden posiciones clave y medias móviles, mayor es la probabilidad de que la confirmación de un intento de recuperación (ataque) fracase. La falta de certeza para posicionarse en largo en la pantalla explica por qué ayer se dijo que no se añadiera carga de manera impulsiva, manteniendo la lógica central de conservar las posiciones y esperar para evitar la incertidumbre.

De cara a hoy, en el exterior no hubo novedades destacadas durante la noche y no hubo catalizadores de noticias positivas. Desde el pequeño desglose temporal, todavía existe impulso para subir, pero el riesgo de “subir y luego caer” es relativamente alto. El volumen de subida es insuficiente y, si no logra superar el rango de resistencia, lo más probable es que gire hacia una caída. A nivel de estrategia, conviene mantener una mentalidad prudente: aprovechar las oportunidades durante los momentos de subida para, en los rebotes, realizar parte de la venta de las posiciones compradas en la fase de “bajo rendimiento” del periodo anterior, guardando los beneficios; así se mitigan los riesgos de retroceso que trae una subida que luego se revierte.

Ayer, Longda y Bonna, que habían estado todo el tiempo buscando suelo (encontrando el fondo), aunque ambas mostraron velas alcistas grandes, no es suficiente un rebote único para consolidar una figura de suelo. La construcción de un suelo requiere que las velas alcistas continúen en el futuro, que el volumen acompañe y que la trayectoria se estabilice con una convergencia de señales para poder confirmar que el suelo es efectivo a nivel de etapa. Hoy es un punto clave para verificar la continuidad del rebote: si puede extender el proceso de reparación, mantenerse por encima de las medias móviles de corto plazo y sostener una estructura con aumento de volumen. En este momento, el suelo aún no está suficientemente consolidado; el riesgo de retrocesos y de “ida y vuelta” sigue existiendo. En la operativa, se debe priorizar la espera y no perseguir al alza de forma ciega. Para las posiciones con ganancias flotantes, puede aprovecharse la oportunidad de subir para reducir (vender) parte del volumen, materializar una fracción de beneficios, bajar el costo de mantener la posición y conservar la iniciativa operativa. Luego, esperar a que se confirme la estructura del suelo antes de tomar un nuevo plan de colocación.

Por último, recalco nuevamente que este artículo es solo un pensamiento personal y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de acciones es peligroso; a todos les ruego pensar de forma independiente, aplicar estrictamente la gestión de riesgos y desearles buena suerte.