El Banco Central de Francia vende la última tanda de oro almacenado en Nueva York, las reservas de oro de Francia ya están completamente concentradas en el país.

Pregunta a la IA · ¿Por qué el mecanismo de arbitraje puede aportar enormes beneficios a Francia?

【Informe agregado del Global Times】 Los bancos centrales globales están acelerando la construcción de un sistema de cobertura del dólar liderado por el oro. Esta tendencia ha impulsado que el precio del oro alcanzara máximos históricos una y otra vez el año pasado. Al mismo tiempo, algunas naciones occidentales también se muestran inquietas por la custodia de grandes cantidades de oro en Estados Unidos.

Según el 7 de este mes el diario francés Le Nouveau Tribune, en este contexto, el Banque de France (el banco central de Francia) implementó una operación de “intercambio de oro”, concentrando todas las reservas de oro en el país.

El Banco de Francia anunció recientemente que ya ha completado la sustitución de 129 toneladas de oro almacenadas durante muchos años en la bóveda del Federal Reserve Bank de Nueva York. Este lote de oro ha estado custodiado en Nueva York desde finales de los años 20 del siglo XX y representa el 5% del total de las reservas de lingotes de oro de Francia. La operación se realizó en 26 etapas y se completó entre julio de 2025 y enero de 2026. El Banco de Francia vendió estos lingotes en Nueva York al precio de mercado, mientras que compró en Europa una cantidad equivalente de oro que cumple con los estándares vigentes y lo trasladó a París. A partir de entonces, las reservas totales de oro de Francia, 2437 toneladas en total, quedaron completamente concentradas en el ámbito nacional.

El presidente del Banco de Francia, De Gaulle, señaló que esta medida se basa en consideraciones técnicas y de liquidez, y negó que existan motivaciones políticas. Los lingotes que antes estaban almacenados en Nueva York son en su mayoría antiguos y de especificaciones no estándar, que no cumplen el estándar de pureza del 99,99% exigido por la London Bullion Market Association (LBMA). Si se devolvieran directamente a Francia, el costo logístico transatlántico sería extremadamente alto, y tampoco sería posible fundir y refinar in situ. Por ello, el Banco de Francia eligió una solución de arbitraje: vender los lingotes viejos en Nueva York y comprar lingotes nuevos en Europa. Debido a que durante el periodo de las operaciones el precio del oro se disparó de manera notable, esta operación de “comprar barato y vender caro” aportó a Francia un beneficio total de 12.800 millones de euros.

Según el informe, este caso de Francia también ofrece una referencia de estrategia valiosa para otros países que tienen grandes cantidades de oro custodiadas en Estados Unidos, como Alemania (aproximadamente el 37% de las reservas de oro se encuentran en Estados Unidos). (Zhang Jiayin)