Se escuchan voces de alza, la gente aprovecha antes de la tormenta para hacer la última operación

¿Preguntar a la IA? El último plazo de Trump: ¿por qué el mercado aún se muestra optimista?

Fuente: Círculo de información de Wall Street

El lunes, los mercados globales se mantuvieron con una alta contención, con apenas una ligera agitación:

• El dólar, el petróleo crudo, y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron levemente en conjunto, creando un entorno propicio para una subida;

• Las acciones de EE. UU., el oro y Bitcoin subieron levemente.

Pero la calma es solo temporal; se parece más a que la gente está cobrando la última cuenta antes de que caiga la lluvia torrencial.

En primer lugar, el “último plazo” fijado por Trump está a la vuelta de la esquina. Dijo que si Irán no logra alcanzar un acuerdo antes de la fecha límite del martes a las 20:00 (08:00 del miércoles, hora de Pekín), se enfrentarán a consecuencias graves. El Ejército de EE. UU. “podría destruir todos los puentes dentro de Irán antes de las 12 de la noche del mañana”. La central eléctrica sería “quemada, explotada y, para siempre, incapaz de volver a utilizarse”.

El mercado actualmente descuenta el precio según el estilo de negociación de Trump. El mercado tiende a creer que las declaraciones extremas de Trump (destruir todos los puentes, volar la central eléctrica) son un medio de “presión máxima”. Si llega la fecha límite y no ocurre un gran ataque aéreo, incluso si no se llega a un acuerdo, para entonces el mercado seguiría considerándolo una buena noticia (no ocurrió el peor de los casos).

Sin embargo, según reportan los medios iraníes, Irán ya ha trasladado al mediador, Pakistán, su rechazo a la propuesta de alto el fuego. Irán exige el fin permanente de la guerra, la eliminación de las sanciones, el inicio de los trabajos de reconstrucción y la formulación de un acuerdo de paso seguro para el Estrecho de Ormuz.

Antes de que llegue el “último plazo”, vigilen de cerca el petróleo crudo, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.

· Si el precio del petróleo supera 115 dólares, significa que el dinero inteligente empieza a retirarse y no se involucra en la apuesta temeraria del “12 de la noche de mañana”. Diferentes precios del petróleo corresponden a diferentes estados del mercado: por debajo de 110 dólares, el mercado aún puede consolarse a sí mismo (el conflicto es controlable); de 110 a 120 dólares, la operación de estanflación empieza a arrancar lentamente; por encima de 120 dólares, entramos en la “zona de descontrol de políticas”.

· Si el índice del dólar vuelve a situarse por encima de 100 dólares y, al mismo tiempo, los rendimientos suben, eso es una señal de la segunda oleada de caídas de los activos de riesgo (lo clave no es el nivel, sino la dirección y la sincronía).

No solo se trata de Irán; esta semana el mercado se enfrentará a acontecimientos importantes.

· Jueves 02:00: se publicarán las actas de la reunión de la Reserva Federal; en ese momento podrían revelarse las preocupaciones de los funcionarios sobre la inflación, así como los efectos económicos que podría provocar el conflicto con Irán y la interrupción del flujo de energía y otros commodities relacionados.

· Viernes 20:30: se publicará el IPC de EE. UU. de marzo. Los economistas esperan que, debido a que la guerra de Irán impulsa los precios de la gasolina, el IPC de marzo aumente 1%, lo que sería el mayor incremento mensual desde 2022.

Estos dos grandes eventos no respaldan recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. En ese momento, habrá que observar el rendimiento de los bonos del Tesoro de 2 años; representa la redefinición del mercado sobre la trayectoria de tipos de interés. Si sube, indicará que el mercado empieza a renunciar a la “ilusión de recortes”.

Ahora, lo más peligroso no es la “guerra”, sino el “repunte secundario de la inflación”.