Todos están bajando, ¿por qué el margen de interés neto del Banco Minsheng está en aumento en contra de la tendencia?

Pregunta a la IA · ¿Cómo puede la autorregulación entre pares ayudar a que el margen de intereses netos del Banco Minsheng “revierte” y se recupere?

Redactor de Jiemian News | Yang Zhijin

Editor de Jiemian News | Wang Shuju

El 31 de marzo, el Banco Minsheng (600016.SH, 01988.HK) celebró su sesión informativa sobre resultados correspondientes al año fiscal 2025.

El informe anual publicado el día anterior por el Banco Minsheng muestra que, al cierre de 2025, el total de activos del Banco Minsheng era de 7,83 billones de yuanes, un 0,23% más que al cierre del año anterior; logró ingresos de explotación de 78.3k de yuanes, un 4,82% más interanual; y obtuvo un beneficio neto atribuible a la controladora de 305,63 mil millones de yuanes, un 5,37% menos interanual.

En el contexto de la caída del margen de intereses netos en toda la industria, ¿por qué el Banco Minsheng logró que su margen de intereses netos aumentara en sentido contrario? Y, en un entorno en el que los ingresos de explotación crecieron cerca de un 5%, ¿por qué la caída del beneficio neto atribuible a la controladora del Banco Minsheng superó el 5%?

Caída marcada del costo de depósitos entre bancos

En los últimos años, uno de los grandes problemas a los que se enfrentan los bancos comerciales en China es el estrechamiento del margen de intereses netos. Según el análisis de los periodistas de Jiemian News, entre los 22 bancos cotizados en A que ya han publicado su informe anual 2025 (a 31 de marzo), 18 registraron una disminución del margen de intereses netos, 2 se mantuvieron estables y 2 mostraron un aumento. Entre ellos, el margen de intereses netos del Banco Minsheng fue de 1,4%, lo que supone un ligero aumento de 1 punto básico frente al año anterior.

El análisis indica que el aumento del margen de intereses netos del Banco Minsheng no proviene del incremento en el rendimiento de los activos, sino de la disminución del costo de los pasivos; además, la reducción en la tasa del costo por intereses en el extremo de los pasivos fue mayor que la reducción en la tasa de rendimiento en el extremo de los activos.

Los datos del informe anual muestran que en 2025 la tasa media de pago de intereses sobre pasivos del Banco Minsheng fue del 1,81%, es decir, 46 puntos básicos menos que el año anterior; en el mismo período, la tasa media de rendimiento en el extremo de los activos fue del 3,12%, 43 puntos básicos menos que el año anterior. La reducción de la segunda fue 3 puntos básicos menor que la de la primera.

Captura del periodista de Jiemian News del informe anual del Banco Minsheng

“Debido a que reforzamos la gestión minuciosa de los pasivos por depósitos, la tasa de pago de intereses sobre depósitos bajó 40 BP. Gracias a la disminución de nuestro costo de pasivos, nuestro margen de intereses netos puede mantenerse estable e incluso subir un poco.” En la sesión de desempeño de la industria, el presidente del Banco Minsheng, Wang Xiaoyong, lo señaló.

El vicepresidente del Banco Minsheng y secretario del consejo, Li Bin, indicó que el Banco Minsheng, valiéndose como palancas de negocios clave como el pago de nómina y los cobros de facturación (recibos) y la gestión patrimonial (wealth management), impulsó eficazmente el aumento de la proporción de depósitos a la vista. Al mismo tiempo, reforzó la gestión de los depósitos a mediano y largo plazo, optimizando continuamente la estructura de vencimientos; la tasa de pago de intereses sobre depósitos disminuyó 40 puntos básicos durante todo el año.

La caída del costo de los depósitos es un factor importante, pero el descenso del costo de los depósitos entre bancos podría tener un efecto aún mayor. Los datos del informe anual muestran que el costo promedio de las colocaciones y depósitos de “depósitos entre bancos y otras instituciones financieras” disminuyó 58 puntos básicos, con una caída muy superior a la de la tasa de costo de depósitos y del costo total de los pasivos.

“Por un lado, reforzamos la operación integral de clientes entre bancos y ampliamos las fuentes de fondos interbancarios. Por otro lado, en función de la situación de liquidez, analizamos el mercado de manera prospectiva y controlamos de forma flexible el ritmo de captación de fondos, disponiendo adecuadamente la estructura de plazos y productos; por eso, durante todo el año el costo de los fondos entre bancos también bajó de manera relativamente evidente.” Li Bin afirmó.

“Debería ser la contribución de la autorregulación entre bancos.” dijo un directivo del departamento de activos y pasivos de algún banco por acciones a los periodistas de Jiemian News.

Por “autorregulación entre bancos” se entiende lo que, en noviembre de 2024, las autoridades regulatorias publicaron: los depósitos a la vista interbancarios de entidades no bancarias deben tomar como referencia la tasa de operaciones de recompra inversa a 7 días para determinar el nivel de la tasa; y, si un banco y una institución financiera no bancaria (incluidos productos no constituidos como personas jurídicas) acuerdan depósitos a plazo interbancarios que puedan retirarse antes del vencimiento, la tasa del retiro anticipado en principio no debe ser superior a la tasa de reservas de depósitos en exceso (excess deposit reserve rate).

En la práctica, antes de la autorregulación, la tasa de depósitos entre bancos era más alta. Por ejemplo, en el Banco Minsheng, en 2024 la tasa de costo promedio de los depósitos entre bancos fue de 2,29%, 15 puntos básicos por encima de la tasa de pago de intereses sobre depósitos generales; tras la regulación autorregulada, en 2025 la tasa de costo promedio de los depósitos entre bancos bajó a 1,71%, ya por debajo de la tasa de pago de intereses sobre depósitos generales.

Li Bin señaló que en 2026 la gestión del margen de intereses de los bancos comerciales tiene tanto desafíos como factores de apoyo. Los desafíos provienen principalmente de la redefinición del precio de los préstamos y los cambios de estructura: las tasas de los préstamos tendrán un cierto descenso; al mismo tiempo, la competencia por depósitos sigue siendo intensa, y el margen de descenso del costo de los depósitos es limitado. Los factores favorables incluyen la transformación del desarrollo económico y del sector industrial, y el impulso coordinado de políticas; todo ello aportará oportunidades para el desarrollo de la banca.

“En 2026, seguiremos firmemente ocupándonos de los clientes fundamentales, los productos fundamentales, los servicios fundamentales y la gestión de precisión, con el objetivo de mantener estable el margen de intereses y, sobre la base de un equilibrio entre cantidad y precio, respaldar el crecimiento de los ingresos netos por intereses.” dijo Li Bin.

“Este año, todos mantienen una perspectiva relativamente optimista sobre el margen de intereses netos; la razón central es que los depósitos a plazo con altos intereses a gran escala vencen y se recalculan de nuevo, lo que constituye una causa importante para que el margen de intereses netos de la banca probablemente se estabilice.” dijo el directivo del departamento de activos y pasivos mencionado anteriormente a los periodistas de Jiemian News.

El crecimiento del volumen de activos es débil

En comparación con la estabilización y recuperación de las tasas, el Banco Minsheng se enfrenta a cierta presión en el crecimiento del “volumen”.

Según los datos del informe anual, al cierre de 2025 el total de activos del Banco Minsheng era de 7,83 billones de yuanes, apenas un 0,23% más que el año anterior. Este aumento es el más bajo entre los 22 bancos cotizados que ya han divulgado sus informes anuales.

Dentro de eso, los préstamos minoristas del Banco Minsheng disminuyeron 5,18%, lo que hizo que los préstamos y adelantos bajaran levemente frente al año anterior; en cambio, los préstamos corporativos crecieron 2,68%.

Captura del periodista de Jiemian News del informe anual del Banco Minsheng

Wang Xiaoyong indicó que el Banco Minsheng mantiene un crecimiento estable en su escala de activos y que ha optimizado su estructura de activos. Esto se refleja principalmente en que los préstamos generales (excluyendo pagarés) crecieron un 1,7%, elevando su proporción dentro del total de activos en 0,8 puntos porcentuales. Al mismo tiempo, los préstamos verdes, los préstamos a mediano y largo plazo a manufactura y los préstamos inclusivos crecieron respectivamente 20,3%, 6,9% y 2,3%; todos superaron la tasa media de crecimiento de los préstamos.

Con un margen de intereses netos que se recuperó levemente y una escala de activos relativamente estable, en 2025 el ingreso neto por intereses del Banco Minsheng creció 1,46%; sumado al crecimiento de dos dígitos de los ingresos no por intereses, los ingresos totales del Banco Minsheng crecieron cerca de un 5% en 2025, pero el beneficio neto atribuible a la controladora cayó 5,37%.

Esto se debe principalmente a que el Banco Minsheng incrementó la dotación de provisiones. De acuerdo con las normas contables, la dotación de provisiones se incluye en las pérdidas por deterioro crediticio y reduce el beneficio del período. En períodos de alto crecimiento de ingresos, los bancos de China tienden a dotar más provisiones; cuando los ingresos no son buenos, dotan menos provisiones, con el fin de lograr el suavizado del beneficio.

Los datos de los estados financieros muestran que, en 2025, las pérdidas por deterioro crediticio del Banco Minsheng ascendieron a 53.950 millones de yuanes, un 18,64% más que el año anterior, lo que equivale a un aumento de aproximadamente 8.500 millones de yuanes interanual.

Captura del periodista de Jiemian News del informe anual del Banco Minsheng

Wang Xiaoyong dijo: “Porque el año pasado intensificamos la gestión y disposición de activos morosos y aumentamos las provisiones; por eso, aunque crecieron los ingresos, las utilidades en realidad disminuyeron”.

El vicepresidente del Banco Minsheng, Huang Hongri, afirmó que el aumento de la dotación de provisiones el año pasado, por un lado, se vio influido por factores del ciclo macroeconómico, con un incremento de la morosidad que surgió recientemente; por otro lado, aumentamos activamente la intensidad de la gestión y disposición de riesgos. Este cambio se ajusta a las tendencias de la industria y también refleja los requisitos de una gestión operativa prudente y estable.

“Considerando de manera integral tanto el ritmo de resolución de riesgos existentes como el control del riesgo de los negocios nuevos, se prevé que, en el próximo año, el total de pérdidas por deterioro de mi banco mostrará, en general, una tendencia estable con un ligero aumento.” dijo Huang Hongri.

Debido a que se intensificó la dotación, la cobertura de provisiones del Banco Minsheng mejoró: al cierre de 2025 la cobertura de provisiones fue de 142,04%, 0,10 puntos porcentuales más que al cierre del año anterior. Sin embargo, en comparación horizontal, este nivel es relativamente bajo entre los bancos cotizados y aún hay margen de mejora.