Wall Street Insights Breakfast FM-Radio | 8 de abril de 2026

华见早安之声

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Resumen del mercado

Trump amenaza con que “toda la civilización desaparecerá” en Irán; el Nasdaq cayó en algún momento más de un 1,5% durante la sesión, y el petróleo crudo llegó a subir un 3%. El martes, al cierre de la bolsa de EE. UU., Pakistán pidió a Estados Unidos que extendiera por dos semanas el plazo para Irán; las acciones estadounidenses recuperaron las pérdidas. El S&P 500 borró la caída del 1,2% y terminó con una ligera subida; el Nasdaq subió de forma moderada y el Dow Jones cayó cerca de un 0,2%.

Después del cierre de la bolsa estadounidense, Trump aceptó un alto el fuego de dos semanas y dijo que Irán aceptó abrir el Estrecho de Ormuz. Los futuros del WTI cayeron un 10%; el oro se disparó y se acercó a los 4800 dólares. Las subidas de los futuros del S&P 500 y del Dow Jones ampliaron a 1,7%; los futuros del Nasdaq subieron un 1,9% y los futuros del Russell 2000 subieron un 2,5%.

Anthropic lanzó un modelo de IA de primer nivel; las acciones de ciberseguridad subieron en general y cerraron al alza por sexto día consecutivo. Se informó que el iPhone plegable se enfrenta a dificultades de ingeniería: las acciones de Apple llegaron a desplomarse más de un 5%, aunque posteriormente la caída se estrechó.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. primero subieron y luego bajaron: el 10 años llegó a subir 4,5 puntos básicos y luego cayó de forma sostenida más de 8 puntos básicos respecto al máximo del día; el rendimiento de los bonos a 2 años bajó 5 puntos básicos. El dólar cayó un 0,3% y encadenó dos caídas.

En la sesión asiática, los tres principales índices del A-shares oscilaron y subieron; en el sector químico se desató una ola de cierres en el límite máximo; las acciones del carbón estuvieron activas y las de chips subieron, con Cambricon subiendo 9%.

Titulares

China

Se publica el “Reglamento del Consejo de Estado sobre disposiciones para la seguridad de las cadenas de suministro y de la cadena industrial”: reforzar las garantías de seguridad de las cadenas industriales y de suministro en los ámbitos clave.

A finales de marzo, las reservas de oro de China aumentaron 160k onzas mes a mes, manteniendo compras netas durante el mes 17 consecutivo.

Tianfu Communication: los ingresos de 2025 crecieron un 58,79% interanual, el beneficio neto creció un 50,15%; se propone repartir 10 para cada 7 yuanes y convertirlos en 4 acciones.

Una ola de demanda de cómputo de IA impulsa a la alta: Haiguang Information, los ingresos del 190B dispararon un 68% a un máximo histórico, y el beneficio neto creció un 35,8%.

Shanxun Chuang 2025: la utilidad operativa creció un 182,42% interanual; el beneficio neto del 85.7B se disparó más de 67 veces; el “almacenamiento Haip” de la marca propia logró por primera vez rentabilidad anual.

Zhaoke Shuguang: en el 75B los ingresos superaron los 3.000 millones; el beneficio neto atribuible a la controladora aumentó fuertemente un 21% interanual.

En el extranjero

En menos de 12 horas, Trump aceptó el alto el fuego por dos semanas, diciendo que Irán acordó abrir el Estrecho de Ormuz; Irán aceptó la propuesta de alto el fuego planteada por Pakistán.

China y Rusia en el Consejo de Seguridad de la ONU rechazaron el borrador de resolución relacionado con el Estrecho de Ormuz. Representante de China ante la ONU: no se debe dar un “pase” para abrir el paso utilizando la fuerza; representante de Rusia: si se aprueba el borrador de resolución sobre el Estrecho de Ormuz, se creará un peligroso precedente.

La IEA advierte: la intensidad del impacto de la energía en el Golfo supera la suma de 1973, 1979 y 2022; ¡la economía mundial ya entra en el “abril negro”!

Las órdenes de capital clave de EE. UU. subieron 11 meses consecutivos en febrero; las órdenes de bienes duraderos principales aumentaron un 0,8% mes a mes; las órdenes de aviones arrastraron el valor total a la baja.

Williams, el “tercer” alto cargo de la Fed: el conflicto en Oriente Medio aumentará la inflación general; la tasa de inflación de este año debería estar alrededor del 2,75%.

Investigación de la Fed: suben las expectativas de inflación a corto plazo; las expectativas de aumento del precio de la gasolina se disparan hasta el nivel más alto desde 2022.

Anthropic anuncia que entrena un modelo de nivel legendario: Claude Mythos; las capacidades de código y de hackers superan a opus4.6. Por el momento, solo disponible para que lo prueben gigantes tecnológicos; no se abre al público.

Tras la actualización de Claude Code, “salió mal”: la profundidad de pensamiento cayó 67%; ¡“ya no puedo confiar en que maneje tareas complejas de ingeniería””!

El iPhone plegable de Apple se topa con problemas de ingeniería: el precio de las acciones llegó a desplomarse más de un 5%, pero se informó que aún planea publicarlo en septiembre.

El precio de la DRAM supera el precio del oro.

Cierre del mercado

Mercados de acciones de Europa y EE. UU.: el S&P 500 subió un 0,08% y cerró en 6616,85 puntos. El Dow Jones cayó un 0,18% y cerró en 46584,46 puntos. El Nasdaq subió un 0,10% y cerró en 22017,849 puntos. El índice STOXX 600 de Europa cerró a la baja un 1,01%, en 590,59 puntos.

A-shares: el índice SSE Composite cerró en 3890,16 puntos, subiendo un 0,26%. El índice CSI 300 Component cerró en 13400,41 puntos, subiendo un 0,36%. El índice ChiNext cerró en 3160,82 puntos, subiendo un 0,36%.

Mercado de bonos: el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó 1,19 puntos básicos y cerró en 4,3188%. El rendimiento de los bonos de 2 años cayó 3,11 puntos básicos y cerró en 3,8167%.

Materias primas: el martes, después del cierre de EE. UU., la caída de los futuros del WTI se amplió hasta el 10%. Al cierre en Nueva York del martes, el oro spot subió 1,30% y se ubicó en 4709,73 dólares/oz. La plata spot subió un 0,28% y se ubicó en 73,0205 dólares/oz.

Detalles de los titulares

Global de gran impacto

China

Se publica el “Reglamento del Consejo de Estado sobre disposiciones para la seguridad de las cadenas de suministro y de la cadena industrial”: reforzar las garantías de seguridad de las cadenas industriales y de suministro. El “Reglamento” señala que se debe establecer y mejorar el mecanismo de trabajo de seguridad para las cadenas industriales y de suministro. Reforzar las garantías de seguridad de las cadenas industriales y de suministro en los ámbitos clave, y establecer y mejorar los sistemas de intercambio de información, monitoreo y alertas de riesgos, prevención de riesgos y gestión de emergencias, para mantener la estabilidad en la producción y circulación, y el funcionamiento continuo, de materias primas, tecnologías, equipos, productos, etc. en ámbitos clave.

A finales de marzo, las reservas de oro de China aumentaron 160k onzas mes a mes y acumularon 17 meses de compras. Los datos más recientes muestran que las reservas de oro de China a finales de marzo eran de 74,38 millones de onzas; en febrero eran 74,22 millones de onzas. Al 31 de marzo de 2026, el tamaño de las reservas de divisas de China era de 1B de dólares, lo que supone una disminución de 85,7 mil millones de dólares respecto a finales de febrero; la caída fue del 2,5%. Factores como la conversión del tipo de cambio y los cambios en los precios de los activos actuaron en conjunto, por lo que el tamaño de las reservas de divisas disminuyó ese mes.

Tianfu Communication: los ingresos de 2025 crecieron un 58,79% interanual, el beneficio neto creció un 50,15%; se propone repartir 10 para cada 7 yuanes y convertirlos en 4 acciones. Tianfu Communication logró, durante el año 2025, ingresos operativos por 5.163 millones de yuanes, con un crecimiento del 58,79%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 2.017 millones de yuanes, con un crecimiento del 50,15%. En el mismo periodo, el flujo de caja neto generado por las actividades operativas alcanzó 1.868 millones de yuanes, con un aumento de casi el 48%, lo que muestra una mejora continua en la calidad de las ganancias.

Impulsada por la ola de cómputo de IA, Haiguang Information: los ingresos del 3.07B crecieron un 68% de forma explosiva a un máximo histórico; el beneficio neto creció un 35,8%. La empresa logró ingresos operativos de 4.034 millones de yuanes, un aumento del 68,06% interanual, con un crecimiento significativo; el beneficio neto atribuible a los accionistas cotizados fue de 687 millones de yuanes, con un crecimiento del 35,82%. En el contexto de que la construcción de infraestructura de cómputo de IA en el país entra en una fase de aceleración, Haiguang Information avanza en paralelo en el mercado de cómputo de propósito general y el de cómputo de inteligencia artificial, apoyándose en una matriz de productos de alto rendimiento, alta confiabilidad y bajo consumo energético; la velocidad de materialización del desempeño supera las expectativas del mercado.

Shanxun Chuang 2025: el beneficio operativo creció un 182,42% interanual; el beneficio neto del 35.25B se disparó más de 67 veces; la marca propia “almacenamiento Haip” logró por primera vez rentabilidad anual. Shanxun Chuang logró en 2025 ingresos por 35.251 millones de yuanes, con un crecimiento del 45,24%; el beneficio neto atribuible a la controladora fue de 5.440 millones de yuanes, con un crecimiento del 106,06%. La marca propia “almacenamiento Haip” mostró crecimiento de ingresos y por primera vez logró rentabilidad anual. La empresa estima que el beneficio neto atribuible a la controladora en el 1T estará entre 11.400 y 160k de yuanes, con un aumento interanual de 6.715% a 8.747%; la base del mismo periodo del año anterior fue de 8B de yuanes.

Zhaoke Shuguang: los ingresos del 10B superaron los 3.000 millones; el beneficio neto atribuible a la controladora aumentó fuertemente un 21% interanual. En el contexto de que la demanda de infraestructura de cómputo de IA continúa explotando, Zhaoke Shuguang acelera la materialización de las expectativas del mercado. En el 5.16B, los ingresos totales de operación alcanzaron 3.072 millones de yuanes, un crecimiento del 18,80%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 225 millones de yuanes, con un crecimiento del 20,88%.

En el extranjero

Amenaza de “destruir la civilización” en menos de 12 horas: Trump acepta un alto el fuego de dos semanas, diciendo que Irán acordó abrir el Estrecho de Ormuz, e Irán aceptó la propuesta de alto el fuego presentada por Pakistán. Trump dijo que aceptar la propuesta de Pakistán se debió a que el gobierno de Irán ya había acordado “abrir, de manera completa, inmediata y segura” el Estrecho de Ormuz para la navegación; esto constituye un acuerdo bilateral de alto el fuego. Para llegar al acuerdo final para lograr la paz con el lado iraní, “se han logrado avances sustanciales”; la propuesta de Irán ofrece una base viable para que ambas partes negocien, y ambas partes han llegado, en lo fundamental, a un consenso sobre los temas en disputa.

Irán interrumpió el contacto diplomático directo con EE. UU., pero aún se comunica a través de mediadores; Pakistán propuso conceder dos semanas adicionales y Trump responderá. Se informó que pronto habrá buenas noticias. Se informó que pronto habría “buenas noticias” para negociaciones entre EE. UU. e Irán, y que el acuerdo podría lograrse el día 7 por la noche, hora de EE. UU. del Este. La propuesta del mediador, el primer ministro paquistaní, indicó que Trump pospondría el plazo final dos semanas; al mismo tiempo, Irán abriría el Estrecho de Ormuz durante dos semanas. Según se afirma, Irán está considerando activamente esta propuesta; el S&P y el Nasdaq reaccionaron con giro al alza. Trump dijo que el lado estadounidense está haciendo “negociaciones intensas” sobre la guerra con Irán y que escuchará un informe completo de la propuesta del lado paquistaní; si hay avances en la negociación, considerará cambiar el plan de ataques. Se informó que hay avances de “una sola fracción” en las negociaciones entre EE. UU. e Irán, y que la atención de la Casa Blanca pasó de si se puede llegar a un acuerdo a si se puede llegar antes del plazo final. Después de que Trump amenazara con destruir “toda la civilización”, Irán cortó la comunicación directa con el objetivo de expresar su descontento.

Fuerzas militares iraníes: ya han preparado “sorpresas” para el posible acto de locura de Trump, incluyendo ataques contra Saudi Aramco. Según fuentes del ejército iraní, “una de las sorpresas” es incluir en los objetivos de ataque de Irán a Saudi Aramco, y los oleoductos de las zonas de Yanbu y Fujairah en Oriente Medio. El comunicado del ejército iraní afirma que el martes atacaron algunos activos importantes de EE. UU. en Arabia Saudita, incluyendo un complejo petroquímico integrado propiedad estadounidense.

Ataques aéreos del ejército israelí golpearon el ferrocarril y los puentes en Irán; la mayor isla productora de petróleo de Irán fue atacada por EE. UU.; y se protegerían en cadena humana las plantas eléctricas y los puentes. Trump amenazó con la desaparición de “toda la civilización”. Altos funcionarios iraníes indicaron que no participarán más en conversaciones destinadas al alto el fuego. La isla de Khark fue atacada nuevamente; Khark está ubicada en el noroeste del Golfo Pérsico y es la mayor base de exportación de crudo de Irán; el 90% del crudo de Irán sale de aquí.

China y Rusia vetaron en el Consejo de Seguridad de la ONU un borrador de resolución relacionado con el Estrecho de Ormuz. El borrador de resolución “anima con fuerza” a que los países que tengan la intención de utilizar las rutas comerciales del Estrecho de Ormuz coordinen acciones con carácter defensivo, para ayudar a garantizar la seguridad y la protección del tránsito por el Estrecho. En la votación del Consejo, hubo 11 votos a favor, 2 abstenciones y 2 en contra. El representante iraní dijo que China y Rusia impidieron el mal uso del Consejo de Seguridad.

• Representante de China ante la ONU: no se debe dar un pase para abrir el paso utilizando la fuerza; representante de Rusia: si se aprueba el borrador de resolución del Estrecho de Ormuz, se creará un peligroso precedente. Después de la votación en el Consejo de Seguridad, Fu Cong hizo una declaración explicativa: las acciones del Consejo deben enfocarse en aliviar tensiones y reducir la temperatura, y no se debe poner una máscara legal a acciones militares no autorizadas; no se debe dar un pase para abrir el paso utilizando la fuerza, y mucho menos se debe agravar más las contradicciones, echar leña al fuego y provocar una escalada del conflicto.

IEA advierte: la intensidad del impacto de la energía en el Golfo supera la suma de 1973, 1979 y 2022; ¡la economía mundial ya entra en el “abril negro”! El director ejecutivo de la Agencia Internacional de Energía (IEA), Fatih Birol, señaló que en la región del Golfo ya han sido atacadas más de 75 instalaciones energéticas, de las cuales una tercera parte ha sufrido daños graves y la reparación tardará mucho. Si el Estrecho de Ormuz permanece completamente cerrado durante todo abril, la cantidad de petróleo crudo y productos petrolíferos que el mundo perderá será el doble que la de marzo: “Estamos entrando en un abril negro”.

Las órdenes de capital clave de EE. UU. en febrero encadenaron 11 alzas; las órdenes de bienes duraderos principales crecieron un 0,8% mes a mes; las órdenes de aviones arrastraron el valor total a la baja. En febrero, las órdenes de bienes duraderos de capital no relacionados con defensa y aeronaves subieron un 0,6% mes a mes (se esperaba 0,5%), lo que indica que antes de la explosión del conflicto entre EE. UU. e Irán, la voluntad de inversión de las empresas estadounidenses era sólida. Las órdenes de bienes duraderos principales subieron un 0,8% mes a mes, acumulando 11 meses de crecimiento. Debido al lastre de las órdenes de aviones, las órdenes totales de bienes duraderos registraron una caída mes a mes del 1,4%, peor que la expectativa del mercado de -1,2%, con tres meses consecutivos de crecimiento negativo.

El “tercer” cargo de la Fed, Williams: el conflicto en Oriente Medio impulsará la inflación general; la tasa de inflación de este año debería estar alrededor del 2,75%. Williams señaló que, aunque el conflicto geopolítico persiste, la tendencia general de la inflación subyacente no ha mostrado cambios significativos, pero los aranceles siguen siendo un factor importante que no se debe ignorar en las perspectivas de inflación. Williams indicó con claridad que, hasta que el nuevo presidente reciba confirmación, Powell sigue siendo presidente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), y dio una valoración positiva a los supuestos candidatos que lo sucederían, Kevin Warsh, diciendo que “tiene una comprensión profunda de la misión de la Fed”.

Encuesta de la Fed: suben las expectativas de inflación a corto plazo; la expectativa del aumento del precio de la gasolina se dispara hasta el nivel más alto desde 2022. El informe de encuesta más reciente de la Reserva Federal de Nueva York muestra que las expectativas de inflación a corto y mediano plazo de los hogares han subido, mientras que las expectativas de inflación a largo plazo se mantienen sin cambios. La expectativa del aumento del precio de la gasolina se disparó hasta el nivel más alto desde marzo de 2022. Mejora la expectativa de búsqueda de empleo, pero empeoran las expectativas de desempleo y la expectativa sobre la tasa de desempleo. Las expectativas de crecimiento del gasto y del ingreso de los hogares se mantienen básicamente iguales. Los encuestados son más pesimistas sobre la situación financiera futura de los hogares.

Anthropic anuncia que entrena un modelo mítico: Claude Mythos; las capacidades de código y de hackers superan a opus4.6. ¡No se abre al público! Anthropic lanzó el “Project Glasswing”, un proyecto conjunto que invita a gigantes tecnológicos como Amazon, Apple, Microsoft, etc., a probar modelos de IA no públicos Mythos, con el objetivo de identificar con anticipación vulnerabilidades de ciberseguridad y compartir resultados en la industria. Anthropic dijo que, por el momento, no hay planes de publicar Mythos al público.

La noticia impulsa fuertemente al alza el sector de ciberseguridad; CrowdStrike sube 6,2% y Palo Alto Networks sube 4,9%.

Claude Code salió mal tras su actualización: “se desplomó” la profundidad de pensamiento en 67%; “ya no se puede confiar en que maneje tareas complejas de ingeniería” . El director de IA de AMD, Stella Laurenzo, realizó un análisis cuantitativo basado en 6852 registros de conversaciones y, en GitHub, acusó públicamente que Claude Code se degradó sistemáticamente desde febrero: la profundidad de pensamiento cayó 67%; la tasa de lectura de archivos antes de modificar el código bajó 70%; el número de veces que se activaron comportamientos indebidos se disparó 173 veces; el costo del API aumentó 122 veces. La respuesta oficial dijo que se debía a que el nivel de pensamiento predeterminado se redujo; sin embargo, los usuarios informaron que, aun ajustando manualmente hacia arriba, el problema persistía, lo que ha generado una grave crisis de confianza y una gran pérdida de usuarios.

El iPhone plegable de Apple se enfrenta a dificultades de ingeniería: las acciones llegaron a caer más de un 5%; pero según informes, aún planea lanzarlo en septiembre. El diario Nikkei Asia informó que el producto encontró obstáculos técnicos durante la fase de pruebas de ingeniería y podría retrasarse varios meses, lo que hizo que la acción de Apple cayera en algún momento más de 5% durante la sesión. Luego, Bloomberg citó a personas informadas para aclarar que el plan de lanzamiento no ha cambiado, y que es posible que el suministro inicial esté limitado. Se espera que el precio del producto supere los 2000 dólares; al lanzarse, usará una interfaz tipo iPad y se centrará en la experiencia de productividad con pantalla grande.

El precio de la DRAM supera el precio del oro. Al día 7, el precio del chip más reciente de servidor de DRAM “DDR5 16Gb 4800/5600” se disparó a 37 dólares por chip, lo que hace que su precio por gramo (327.749 wones coreanos) supere el del oro (224.630 wones coreanos). Y en junio del año pasado, el precio de este chip era solo de 6,01 dólares.

Selección de informes de investigación

JPMorgan Asset Management: sobre la situación en Irán, los inversionistas tienen dos ideas erróneas. El presidente de JPMorgan Asset Management, Cembalest, en su informe más reciente, señala directamente dos riesgos: la independencia energética de EE. UU. no es una “barrera contra incendios” para resistir el bloqueo de Ormuz; el aumento vertiginoso de los precios globales del petróleo atravesará directamente el mercado estadounidense. Y además, Irán ha llegado a la conclusión de la situación actual: usar la carta de “secuestrar la economía global” a través del Estrecho de Ormuz funciona mucho más de lo esperado, por lo que no existe presión para ceder rápidamente. Bajo la calma superficial del mercado de valores, se están subestimando gravemente los riesgos sistémicos.

¡El consenso se queda atrás de la realidad! Morgan Stanley: los dos grandes de discos duros mecánicos están infravalorados; el déficit de suministro podría continuar hasta 2029; el margen bruto podría entrar en un rango de entre mediados y altos del 50%. La investigación por canales más reciente de Morgan Stanley muestra que la demanda y la fijación de precios en el mercado de discos duros mecánicos están experimentando una fortificación sin precedentes, y que se prevé que la escasez de suministro continúe hasta el año calendario 2028. Con base en esto, Morgan Stanley reiteró su recomendación de mantener y aumentar la participación en Seagate y Western Digital, y elevó la posición de Seagate para reemplazar a Western Digital como “preferida”. Morgan Stanley considera que, a medida que tecnologías de alta capacidad como HAMR aceleran la reducción de costos y aumenta el poder de fijación de precios muy por encima de las expectativas, Seagate y Western Digital entran en una “ventana dorada” para que sus márgenes brutos alcancen un rango de entre mediados y altos del 50%.

Vacada la gran empresa “de oficina”, obligada a usar IA. Cuando lo que originalmente pertenecía a la experiencia personal y a los hábitos de trabajo se descompone, ordena, se sube y se reutiliza paso a paso, las personas que se dedican a escribir código con calma se convierten en “miembros no activos”; quienes hacen depuración de forma frecuente de prompts se convierten en el típico “emprendedor que abraza activamente las nuevas tecnologías”. También surge una nueva ansiedad: ¿realmente estamos usando IA o le estamos proporcionando combustible a la IA, convirtiéndonos poco a poco en un proceso reemplazable?

Empresas nacionales

Antes de los informes financieros de TSMC, JPMorgan gritó: ¡Comprar! La escasez de la tecnología de proceso avanzado continuará hasta 2027. Ante el aumento explosivo de la demanda de cómputo de IA, la capacidad de procesos avanzados como N3, N2 de TSMC ya tiene órdenes programadas hasta 2027. La empresa acelera la expansión de capacidad; el gasto de capital de 2026 a 2028 se estima en 190 mil millones de dólares, con la expansión acelerada de capacidad global en paralelo. JPMorgan considera que, impulsado por la plena carga de capacidad y la prima por urgencia, el margen bruto del primer trimestre se prevé que supere las expectativas y llegue al 66,8%. TSMC publicará el informe financiero del 4.03B el 16 de abril.

Macroeconomía internacional

¡Señales de peligro en el mercado de acciones de EE. UU.: los minoristas “ya no compran en el fondo; venden cuando sube”*! Los minoristas estadounidenses están atravesando la reversión de conducta más peligrosa desde 2020: ya no compran aprovechando las caídas, sino que aprovechan los rebotes para vender de manera sostenida. Datos de JPMorgan muestran que en marzo el volumen de compra de los minoristas cayó casi un 50% frente al pico de enero; además, el sector de energía registró la mayor salida neta semanal de la historia. Los minoristas, que antes eran un “estabilizador” del mercado de EE. UU., se están retirando colectivamente hacia la renta fija para refugiarse; el soporte del fondo del mercado se está desmoronando silenciosamente.

EE. UU. aumenta sus expectativas de precios del petróleo para los próximos dos años y prevé que los países de Oriente Medio cerrarán 9 millones de barriles diarios de producción de petróleo. Según la “Short-Term Energy Outlook” de la Agencia de Información Energética de EE. UU. (EIA), Irak, Arabia Saudita, Kuwait, Emiratos Árabes Unidos, Qatar y Bahréin redujeron en conjunto en marzo 7,5 millones de barriles/día de producción de petróleo crudo. La EIA prevé que esa cifra aumentará en abril hasta 9,1 millones de barriles/día. La EIA prevé que el precio promedio del Brent, como referencia global, en el segundo trimestre de 2026 rondará los 115 dólares por barril, 24 dólares más que el pronóstico del mes anterior; para todo el año, el precio promedio esperado es de 96 dólares por barril.

Compra frenética global de crudo; la prima del petróleo crudo de EE. UU. alcanza un máximo histórico. Con el cierre real del Estrecho de Ormuz, el suministro de crudo de Oriente Medio se corta de golpe; los refinadores en Asia y Europa se vuelven locos buscando productos alternativos. El premium spot del WTI se dispara hasta los 30-40 dólares por barril, el nivel más alto de la historia, superando en raras ocasiones al Brent. Las empresas de refinación estatales de EE. UU. quedan entre dos fuegos: por un lado, necesitan asegurar el suministro; por el otro, deben asumir costos de compra exorbitantes. Los traders lo expresan con claridad: comprar productos refinados puede resultar más rentable que refinar.

Las nubes del bloqueo de Ormuz se ciernen: los ingresos petroleros de Arabia Saudita en marzo no solo no bajaron, sino que aumentaron un 4,3%; Irán aumentó 37%. Bajo la amenaza del bloqueo de Ormuz, el destino de los países productores de petróleo del Oriente Medio se bifurca drásticamente: en marzo, Arabia Saudita incrementó el ingreso petrolero en medio de la adversidad en un 4,3% gracias al petróleo transportado mediante oleoductos alternativos; Irán aprovechó la escalada de los precios del petróleo para subir un 37%; e Irak, que depende en gran medida del canal del estrecho, sufrió la peor caída con -76%. La ubicación geográfica se convierte en la variable decisiva para la redistribución de la riqueza en esta crisis.

¡Filtración de medios extranjeros! El gobierno japonés quema alrededor de 600 mil millones de yenes al mes en subsidios de combustible, y los fondos podrían agotarse en un máximo de tres meses. La crisis de subsidios al combustible de Japón está a la vuelta de la esquina: el gasto de subsidios de hasta 600 mil millones de yenes al mes pone al gobierno contra la pared fiscal; el dinero disponible solo alcanza para tres meses como máximo. Sumado a la presión de los subsidios para tarifas eléctricas de verano, el consumo mensual podría subir hasta 900 mil millones de yenes. Un senador del Partido Liberal Democrático dijo sin rodeos que “se acabó la era de las importaciones baratas de petróleo de Oriente Medio”, y advirtió que los subsidios a largo plazo elevarán la deuda del país, presionarán el yen a la baja y acelerarán la inflación.

Dos grandes fundiciones de cobre en Irán presuntamente suspenden operaciones; más incertidumbre en el suministro de Oriente Medio. Las dos fundiciones tienen una capacidad anual combinada de más de 8B de toneladas. En comparación con las instalaciones de petróleo y gas, la industria de fundición de metales depende más de condiciones estables de operación. Si empeoran las condiciones de la red eléctrica, la logística o la seguridad, las empresas a menudo se ven obligadas a “detener primero”, haciendo que los impactos del lado de la oferta sean más repentinos e impredecibles. Un informe reciente de Goldman Sachs considera que los shocks de energía podrían reprimir la demanda y que el precio del cobre enfrenta riesgos a la baja.

Un shock de oferta ignorado: el 70% de la capacidad de hierro y acero de Irán podría “desaparecer”. Según informes, ataques de Israel a plantas siderúrgicas en Irán han destruido el 70% de su capacidad: más de 20 millones de toneladas de capacidad anual se evaporan de inmediato. Citigroup advierte que esto es una brecha estructural de oferta que el mercado está subestimando gravemente: 9 millones de toneladas de volumen neto de exportación saldrán rápidamente de los flujos de comercio global; los precios del acero global enfrentarán presión al alza, y la demanda de coque podría aumentar adicionalmente en 6-7 millones de toneladas; el desequilibrio entre oferta y demanda podría continuar durante varios trimestres.

Empresas en el extranjero

Informe: SpaceX ya cerró los detalles del IPO; planea comenzar roadshows en junio. Se reveló que SpaceX ya compartió con el equipo de suscriptores detalles clave del IPO; planea iniciar los roadshows en la semana del 8 de junio, con el objetivo de recaudar 75 mil millones de dólares; la valoración podría alcanzar hasta 1,75 billones de dólares, con la esperanza de convertirse en el IPO más grande de la historia. El mayor punto destacado es la asignación a minoristas: el CFO aclaró que la proporción de acciones asignadas a minoristas superará la de cualquier IPO anterior; además, el 11 de junio también se realizará un evento para 1500 inversionistas minoristas. El prospecto de emisión se espera que se publique a finales de mayo.

Develando el otro lado de Altman: mentiras, intrigas y apuesta de billones. Cuando OpenAI busca una valoración de un billón, el líder Altman se encuentra en una crisis de confianza por “mentir”. A medida que la empresa abraza el capital y entra en campos sensibles, el límite de “seguridad” se fue desprendiendo en silencio. Cuando la llave final de la AGI se entrega a ambiciosos que se mueven entre lo real y lo ficticio, lo que enfrenta la humanidad, ¿es un genio que cambia el mundo o un gran fraude imposible de verificar?

Intel entra en el “Terafab” de Musk y, en colaboración, construye un imperio de cómputo de IA de nivel 1 teraWatt. Intel anunció oficialmente su incorporación al proyecto “Terafab” de Musk, uniéndose a SpaceX, Tesla y xAI para construir una meta de 1 teraWatt de cómputo de IA al año. Esta iniciativa podría abrir una ventana importante para el negocio de manufactura por encargo que Intel busca desde hace mucho tiempo. Sin embargo, los detalles de la colaboración aún son vagos; si puede aterrizar realmente, el mercado está atento.

En medio de una crisis en el mercado de crédito de private equity, Blackstone capta cien mil millones de dólares para un fondo de crédito oportunista y recibe sobredemanda. Blackstone Group recaudó 10 mil millones de dólares para su fondo de crédito oportunista más reciente, destacando que el entusiasmo de los inversionistas institucionales sigue alto pese a la volatilidad en el mercado de crédito privado. Se trata de la mayor captación de crédito oportunista en la historia de Blackstone.

Industria / conceptos

1、Energía eólica | Según el “People’s Daily” de la Bolsa de Shanghai, el 7 de abril, China Huaneng anunció que el proyecto eólico marino de la península de Shandong en el norte del Mar Amarillo, ubicado en el norte del Mar Bohai del Mar Amarillo, logró su conexión total a la red y generación de energía de día completo con capacidad total el mismo día. Este es el proyecto eólico marino con mayor profundidad de agua en nuestro país y marca un nuevo avance en campos clave como el entorno marino remoto y complejo, la integración de aerogeneradores de gran capacidad y la construcción inteligente con alta precisión. Este proyecto tiene una capacidad instalada total de 504k kW, con la instalación de 42 aerogeneradores de 12 MW cada uno. El centro del emplazamiento está a aproximadamente 70 kilómetros de la costa; la profundidad del agua es de 52 a 56 metros, lo que lo convierte en el proyecto eólico marino de operación comercial con mayor profundidad de agua en nuestro país. La generación anual de energía es de alrededor de 1.700 millones de kWh, y puede ahorrar aproximadamente 160k de toneladas de carbón estándar por año.

Comentario: análisis considera que el sector europeo de energía eólica marina se encuentra en un ciclo alcista impulsado por un triple motor: “refuerzo de políticas + fortalecimiento de la seguridad energética + reconfiguración de la cadena de suministro”. La lógica de crecimiento a mediano y largo plazo del sector se fortalece aún más. A corto plazo, la escalada de la situación en Oriente Medio eleva los precios de petróleo y gas, reforzando la urgencia de que Europa se desligue de la dependencia de combustibles fósiles. A mediano y largo plazo, la Unión Europea y cada país continúan reforzando políticas y la inversión en energía eólica marina, y al mismo tiempo los cuellos de botella en la cadena de suministro local aún no se han resuelto; en un contexto de división global del trabajo, la demanda de importación de equipos se libera de manera continua, lo que beneficia a la cadena industrial de energía eólica china que cuenta con ventajas en costos y entrega.

2、Chips domésticos | Según el “People’s Daily” de la Bolsa de Shanghai, National Technology emitió un aviso de ajuste de precios: indica que recientemente, los costos de materias primas clave como obleas y materiales de empaquetado han aumentado de manera continua y significativa. Tras una evaluación cuidadosa, la empresa decidió, a partir del 7 de abril de 2026, incrementar los precios de algunos productos en un 15%-20%. Los datos muestran que National Technology es una empresa cuyo núcleo son MCU y el diseño de chips; su sistema de productos cubre MCU, chips de seguridad, chips de computación confiable, chips Bluetooth y productos como RCC, etc.

Comentario: una institución de investigación considera que la importancia de los equipos de empaquetado avanzado seguirá aumentando en la industria de semiconductores en el futuro. Los fabricantes líderes de equipos siguen profundizando su despliegue y algunos de ellos están concentrando esfuerzos en avances de productos en el campo del empaquetado avanzado. En general, las empresas locales ya han logrado avances en múltiples frentes en componentes esenciales de equipos de semiconductores, y se espera que el sistema de la cadena de suministro de piezas y componentes de equipos de semiconductores locales se siga perfeccionando.

3、Vehículos completos de fabricación nacional | Según el “People’s Daily” de la Bolsa de Shanghai, desde que estalló la guerra en Oriente Medio hace más de un mes, el impacto en la industria automotriz japonesa ha seguido ampliándose. No solo la importación de materias primas como nafta (petróleo craqueado) se vio obstaculizada, generando presión en la producción de componentes de automóviles y subidas de precios; también la producción de vehículos completos se ha visto obligada a reducir o detener la producción. Según estadísticas de la firma de servicios de mercado Kpler, en marzo el volumen de importación de productos petrolíferos como nafta en Japón cayó cerca de un 30% respecto al mes anterior. Como materia prima química importante, la escasez de nafta conduce directamente a escasez de materias primas para la fabricación de componentes plásticos como el etileno; incluso la producción de neumáticos sufre, y las materias primas base necesarias, como el butadieno y el caucho sintético, también suben de precio de manera significativa.

Comentario: el análisis sostiene que la recuperación de la demanda interna en marzo fue más rápida de lo esperado; la tendencia de aumento de precios de vehículos completos durante el año queda confirmada. El alza de precios de petróleo y gas impulsa que los vehículos eléctricos domésticos se recuperen antes; en el exterior aumenta de forma notable la atención a los vehículos eléctricos. La fijación de precios de la exportación de vehículos completos tiene la posibilidad de reconfigurarse. Mirando hacia adelante en los próximos 1 a 2 años, se espera que el crecimiento de ventas vuelva a terreno positivo; la expansión de carbonato de litio (carbonato de litio) conllevará una caída de precios; y se intensificará el ritmo de exportación. En el primer trimestre de este año, se convirtió en el punto más bajo de los fundamentos de los últimos dos años, y la industria de vehículos completos podría lograr una nueva valoración.

4、Aeroespacial comercial | Según el “Securities Times”, según personas informadas, SpaceX detalló en una reunión con el equipo de banqueros la prometida hoja de ruta de su plan de IPO el lunes por la noche: planea asignar la mayor parte de las acciones a inversionistas minoristas y, una vez iniciado el roadshow del IPO, recibirá a 1500 inversionistas minoristas durante las actividades de junio.

Comentario: análisis considera que SpaceX planea publicar su folleto de IPO a finales de mayo; si este IPO tiene éxito, se espera que se convierta en la mayor primera oferta pública de la historia, con una valoración de hasta 1,75 billones de dólares. El negocio central de la empresa cuenta con un fuerte respaldo: en 2025, el volumen de lanzamientos en órbita se mantiene entre los primeros a nivel mundial, y el negocio Starlink muestra un desempeño destacado. El aeroespacial comercial en el país también acelera: más de una docena de empresas, como Blue Arrow Space (蓝箭航天), se lanzan por IPO; los planes de constelación de órbita baja se intensifican; los cohetes reutilizables entran en una etapa densa de primeros vuelos. El sector aeroespacial comercial concentrará catalizadores en 2026: aprovechar oportunidades de inversión impulsadas por el crecimiento de la industria y catalizadores de eventos.

5、Cómputo de IA | Según el “Securities Times”, del 9 al 11 de abril de 2026 se celebrará en Shenzhen la tercera Conferencia y Exposición de la Industria de Cómputo de IA, con el tema “El cómputo lidera; impulsa a cientos y miles de industrias”, congregando a empresas líderes nacionales y extranjeras, expertos del sector y socios mediáticos para presenciar conjuntamente prácticas vivas de la IA que impulsa a todos los sectores.

Comentario: análisis sostiene que, con la rápida evolución de las tecnologías de inteligencia artificial, el cómputo se ha convertido en el motor central que impulsa el desarrollo de la economía digital. Bajo la guía de la acción “IA+”, la conferencia presentará de manera integral la innovación y la integración del cómputo de IA en campos verticales como finanzas, salud, investigación y educación, conducción inteligente, producción inteligente, seguridad y además en áreas emergentes como las gafas de IA y la economía de baja altitud. A medida que grandes fabricantes intensifican el despliegue de Agent y ecosistemas de aplicaciones relacionados, se espera que el uso de Tokens entre en una etapa de aumento simultáneo de volumen y precio. En el país y en el extranjero, grandes proveedores de servicios cloud anuncian ajustes de precios; los productos y servicios relacionados con el cómputo de IA podrían continuar la tendencia de alza de precios.

6、Superconductividad de alta temperatura | Según el “China Securities Journal”, el 7 de abril, Microsoft anunció oficialmente que, con el rápido desarrollo de la tecnología de IA y el cómputo de datos intensivos, un suministro eléctrico eficiente y confiable se ha convertido en clave. En este contexto, la tecnología de superconductividad de alta temperatura (HTS) se presenta como una innovación disruptiva; Microsoft se está involucrando activamente para encontrar la mejor solución para la creciente demanda de electricidad de los centros de datos, y a la vez mejorar la sostenibilidad operativa. Microsoft ya compartió en conferencias relacionadas su visión de arquitectura innovadora basada en HTS y mostró el primer prototipo de bastidor del mundo impulsado por HTS.

Comentario: análisis sostiene que los materiales de superconductividad de alta temperatura permiten la transmisión de corriente con “cero resistencia”; esta característica hace que su ventaja sea significativa en la transmisión de electricidad. En comparación con cables tradicionales de cobre o aluminio, los cables HTS son más ligeros y finos; no se calientan durante la transmisión, no hay caída de voltaje y también pueden mejorar enormemente la eficiencia energética, rompiendo las limitaciones de distancia de transmisión. Desde una perspectiva más macro del sistema eléctrico, el sistema HTS puede estabilizar el voltaje y tiene capacidad de limitar corrientes de falla, mejorando la estabilidad del suministro. Además, necesita menos espacio físico, reduce el “impacto visible” de la infraestructura eléctrica en la sociedad y fortalece la resiliencia de la red.

7、Energía de hidrógeno | Según el “China Securities Journal”, el motor de hélice turbopropulsora de hidrógeno de nivel megavatio AEP100, desarrollado de forma independiente por el Instituto de Investigación de Maquinaria de Energía de la provincia de Hunan de China Aviation Engine Group Co., Ltd., realizó su primer vuelo de manera exitosa acoplado con un dron de transporte no tripulado de 7,5 toneladas en el Aeropuerto de Lusong en Zhuzhou, Hunan. Este es el primer vuelo de prueba a nivel megavatio de un motor de hélice turbopropulsora de hidrógeno del mundo.

Comentario: análisis considera que, actualmente, la industria del hidrógeno de nuestro país está en su fase inicial de desarrollo a escala; en el futuro, la penetración en campos de aplicación como el transporte se espera que se acelere. Como una forma de energía secundaria rica en fuentes, verde y de bajas emisiones, y de aplicación amplia, el hidrógeno se ha convertido en una opción estratégica importante para que los países del mundo aceleren la transición y mejora de su sistema energético y cultiven nuevos puntos de crecimiento económico. En los últimos años, la industria del hidrógeno de nuestro país ha logrado una serie de avances clave, especialmente en la fabricación de electrolizadores y la aplicación de vehículos comerciales de hidrógeno, estableciendo referencias a nivel global. El “Aviso sobre la realización de pilotos de aplicaciones integrales de energía de hidrógeno”, emitido conjuntamente por tres ministerios y comisiones, plantea que para 2030, la energía de hidrógeno en aglomeraciones urbanas logrará aplicaciones a escala en múltiples ámbitos, impulsando que el hidrógeno se convierta en un nuevo punto de crecimiento económico y apoyando la transición verde integral del desarrollo económico y social.

8、Pantallas plegables | Según el “China Securities Journal”, Foxconn está en fase de prueba de producción del primer teléfono plegable de Apple; el 7 de abril, personas de la cadena industrial de Apple señalaron que el plan para el primer teléfono plegable de Apple se decidió hace tiempo y actualmente se está avanzando con normalidad. La prueba de producción es una etapa obligatoria antes de la producción formal en masa; en general requiere validación de ingeniería, validación de diseño, validación de prueba de producción, y finalmente producción en masa oficial. Según el plan normal de avance, este producto se lanzará en el otoño de este año.

Comentario: análisis sostiene que, al entrar Apple en las pantallas plegables, se reconfigurará de manera significativa la estructura del mercado global de pantallas plegables. La demanda de los consumidores está pasando de “probar la experiencia” a “valor práctico”, impulsando la actualización y la innovación de toda la cadena de la electrónica de consumo. A medida que la tecnología madura y el ecosistema se completa gradualmente, los teléfonos con pantalla plegable tienen la posibilidad de pasar del mercado segmentado al mercado de consumo general, aportando una nueva fuerza de crecimiento para la industria.

Previsión de titulares de hoy

Último plazo establecido por Trump para el acuerdo con Irán.

El secretario general de la OTAN viaja a EE. UU. para reunirse con Trump.

La Fed publica las actas de la reunión de política monetaria.

Discurso del presidente de la Reserva Federal de San Francisco, Daly.

PPI de la Eurozona de febrero.

Variación de inventarios de petróleo crudo EIA de EE. UU. la semana pasada.

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        El mercado tiene riesgo; invierte con cautela. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión personal y tampoco considera los objetivos de inversión, situación financiera o necesidades específicas de usuarios individuales. El usuario debe considerar si cualquier opinión, punto de vista o conclusión en este artículo se ajusta a su situación específica. Al invertir en base a lo anterior, la responsabilidad recae únicamente en el inversionista.