La industria de la lencería en China entra en un nuevo ciclo de reestructuración, ¿cómo puede Urban Beauty ganar en la batalla entre marcas nuevas y antiguas?

¿Qué hace que la revolución de la comodidad reconfigure el panorama competitivo de la industria de la lencería?

La competencia en la ropa interior de contacto con la piel sigue siendo intensa.

A finales de marzo de 2026, la empresa Urbana (02298.HK) publicó los resultados del año fiscal 2025: ingresos de 8B de yuanes renminbi (en adelante, lo mismo), una disminución interanual del 1,86%; el beneficio atribuible a los propietarios fue de 1230 millones de yuanes, con una disminución interanual del 2,18%; el margen bruto aumentó 1,1 puntos porcentuales interanualmente hasta el 46,8%.

Antes, por razones como acumulación de inventarios y errores de posicionamiento, Urbana tuvo pérdidas en sus resultados durante tres años consecutivos, de 2019 a 2021. A finales de 2021, el fundador Zheng Yaonan regresó para retomar el control y presidir la empresa. A partir de 2022, el desempeño de la compañía se fue recuperando gradualmente hacia la rentabilidad, y la rotación de inventarios también mejoró. Según el informe financiero, a finales de 2025 el inventario total de la compañía fue de 123M de yuanes, una reducción interanual de 597,52 millones de yuanes; la proporción de productos nuevos de 2025 se elevó hasta el 64%, y la eficiencia de rotación de inventarios mejoró de forma notable.

El año pasado, la compañía experimentó un crecimiento explosivo en sus canales en línea y una recuperación del beneficio del negocio principal. Los datos muestran que en 2025 el GMV del e-commerce de Urbana alcanzó los 4.310 millones de yuanes, un salto interanual del 175%; el GMV de las transmisiones en vivo superó los 1.100 millones de yuanes; y la proporción de ingresos en línea superó el 60%.

Además, Urbana abrió una segunda curva: artículos domésticos de algodón puro. La marca se adentró en un segmento especializado en torno a nuevas tendencias de vida como “el salón de vida para toda la familia”, y lanzó productos destacados como pijamas y ropa de estar en casa anti-pelusa de vellos, la serie “business class—cloud” y la serie de algodón con amoníaco de brillo de agua, logrando una diferenciación para abrirse paso. Durante el periodo del informe, los ingresos de la submarca fueron de 59.75M de yuanes, con un crecimiento interanual del 50%, y la cantidad de tiendas se expandió rápidamente hasta aproximadamente 150 tiendas.

Sin embargo, para Urbana, los desafíos de la transformación siguen presentes. Actualmente, la empresa todavía enfrenta más de 4000 tiendas físicas, y el progreso de optimización y ajustes de las tiendas avanza con lentitud. Además, la compañía también enfrenta presiones como la división de mercado causada por el auge de marcas emergentes y el aumento de los costos del tráfico en línea.

A nivel de toda la industria, las marcas locales están atravesando un ajuste general. Al repasar la evolución del sector, antes, marcas internacionales como Dim y Playtex solían dominar el mercado de gama media-alta; en su periodo más alto, las ventas anuales de Dim superaron los 3.500 millones de yuanes y su cuota de mercado alcanzó el 5,2%. Pero en los últimos cinco años, los cambios en la demanda del consumo y en los modelos de canales han reescrito el panorama competitivo de esta industria.

En noviembre de 2025, Dim, que cuenta con 139 años de historia, anunció que el 31 de diciembre se detendrían todas las operaciones en el territorio continental de China, cerrando por completo los canales en línea y fuera de línea.

Este hecho se considera un punto de inflexión importante en la industria de la lencería de China, y marca el final de la era en la que las marcas extranjeras dominaban el sector; la consolidación del auge de las marcas locales ya es una conclusión inevitable.

Según datos de ii, en el mercado de ropa interior femenina, la comodidad es la necesidad más central para las consumidoras; productos como sin aro, sin costuras visibles y sin tallaje, debido a que pueden proporcionar una experiencia de uso más cómoda y libre, gozan de amplia aceptación. Un informe de la firma de valores Northeast también señala que, en la actualidad, la industria global de ropa interior femenina ha entrado en la “etapa de comodidad y diversidad”.

Y las marcas locales, por su parte, han captado con precisión la tendencia de la “revolución de la comodidad”. Los productos innovadores como sin aro, con sujeción suave y tejidos tecnológicos han trastocado el enfoque tradicional: marcas emergentes como Ubras, Jiao Nei y NeiWei se han expandido rápidamente, ganando gradualmente la cuota de mercado que antes pertenecía a las marcas extranjeras. En general, el mercado nacional actual muestra una situación de “renovación de marcas antiguas y alto crecimiento de marcas nuevas”.

El último informe “Guía de marketing de lencería de 2025” publicado por Ali Mama muestra que la categoría de lencería se ha convertido en la categoría de mayor crecimiento dentro de la industria de moda en Tmall, además de ser una de las tres categorías principales por volumen de transacciones.

Tras atravesar una reorganización del mercado y una reconstrucción, la industria china de lencería ha dejado atrás el “crecimiento desordenado” y entra en una nueva etapa de desarrollo con los productos, las marcas y la tecnología como núcleo. Para marcas locales como Urbana, los cambios de la industria son tanto una oportunidad como un desafío. Solo acelerando la transformación hacia marcas más jóvenes, la innovación de productos y la integración omnicanal de los canales, se podrá afianzar el paso en la reconstrucción. Y toda la industria china de lencería, bajo la doble fuerza impulsora del aumento del consumo y la actualización industrial, también se liberará de la competencia homogénea y entrará en una nueva etapa de desarrollo.

(Este artículo proviene de First Finance)