Las acciones A vuelven a subir fuerte, el índice de Shanghai regresa a los 3900 puntos, ¡más de 4900 acciones en alza! Las acciones de energía eléctrica vuelven a registrar una ola de límites diarios, China Power y Liaoning Energy alcanzan 8 días consecutivos de subida, las "tres grandes petroleras" vuelven a caer juntas | Cierre del mercado de acciones A

Reportero|Du Bo

Editor|Duan Lian Du Hengfeng Revisor|He Xiaotao

25 de marzo, el mercado osciló y rebotó; el índice SSE subió más de 1% y volvió a situarse por encima de 3900 puntos. Al cierre, el SSE subió 1.3%, el índice de Componente de Shenzhen subió 1.95% y el GEM subió 2.01%. El índice compuesto STAR Market subió 1.77% y se situó en 1668.08 puntos. El volumen de negociación combinado de las Bolsas de Shanghái y Shenzhen ascendió a 2.18 billones de yuanes, con un aumento de 97 mil millones de yuanes respecto al día de negociación anterior. En toda la ciudad, más de 4900 acciones subieron y más de 100 registraron tope de cotización alcista.

Por sectores, el sector eléctrico siguió estallando con fuerza; el concepto de energías verdes lideró las subidas. Más de diez empresas componentes marcaron tope de cotización alcista: Huadian Liaoning logró 8 jornadas consecutivas de tope, Shaoneng Co. 5 toques de tope en 6 días y Guangdong Electric A completó 4 topes en 6 días. El concepto de alquiler de capacidad informática ganó fuerza: 263, Olyard, Litong Electronics y Dawei Technology marcaron tope de cotización alcista. El concepto CPO tuvo un desempeño activo: Mingpu Optoelectronics, ALED y Kechuan Technology marcaron tope. El concepto de fibra óptica osciló y se impulsó al alza: Tongding Interconnect tuvo 2 jornadas consecutivas de tope y Te Fa Information cerró con tope de cotización alcista.

En cuanto a las caídas, China National Petroleum, China Petroleum & Chemical y CNOOC cayeron de forma colectiva durante el segundo día consecutivo.

Un informe de investigación de Guotai Junan señala que, desde la perspectiva de corto plazo, la dirección de la evolución del conflicto entre Estados Unidos y el país de Irán todavía presenta una incertidumbre considerable. Hasta que el panorama se aclare, la volatilidad del mercado de renta variable puede continuar. Pero hay que tener claro que el ajuste del A-share en esta ocasión se origina en el típico ciclo de retroalimentación negativa de liquidez: “guerra repentina que impulsa el precio del petróleo → reaviva las expectativas de inflación → se recalcula la trayectoria de tipos global → el estrés del lado del denominador se transmite y presiona la valoración del mercado de renta variable”. En esencia, se trata más de un ajuste impulsado por el sentimiento y las expectativas, y no de un cambio sustancial en el frente macro. Por lo tanto, equiparar esta fuerte caída a corto plazo con el fin del mercado alcista puede parecer, inevitablemente, demasiado pesimista.

Lo que determina el rumbo a largo plazo del A-share son siempre sus propias lógicas internas fundamentales. La lógica del mercado/activos de China tiene ventajas y rasgos diferenciales; el ambiente del mercado alcista que comenzó el 24 de septiembre de 2024 no ha cambiado. Desde una perspectiva de mediano plazo, el desarrollo de la nueva economía en China se mantiene estable y con buen rumbo, con la depuración de la vieja economía en marcha continua y un desarrollo orientado hacia adelante; las políticas internas mantienen una orientación positiva. En las Dos Sesiones, se estableció explícitamente que las finanzas serán más activas y la política monetaria será moderadamente flexible; además, desde el inicio del año, ya hay señales de mejora en datos como producción, consumo e inversión. Para el A-share, en cambio, el impacto de eventos geopolíticos externos podría incluso aportar mejores oportunidades de asignación.

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