Zhongtai Securities: crecimiento del 53% en la tasa de beneficio neto, gestión de patrimonio como principal fuente de ingresos, se espera que los ajustes en la estructura muestren resultados.

Caixin Media (3 de marzo?) 31: Noticias, reportero Zhao Xinrui CITIC Securities publicó su informe anual 2025. Según los datos, durante todo el año logró ingresos por 1.44B de yuanes, un aumento interanual del 17,58%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 4.55B de yuanes, un aumento interanual del 53,07%. El informe anual muestra que la mayoría de los principales negocios lograron un crecimiento estable.

Vale la pena recordar que, tras cinco años, CITIC Securities volvió a realizar un ajuste de la estructura organizativa para el sector en enero de este año, es decir, estableció una sucursal de banca de inversión y recomendación/underwriting (承销保荐分公司), una sucursal de trading propio (自营分公司) y una sucursal de investigación y asesoría (实为研究分公司) (en realidad, una sucursal de investigación). De manera sincronizada, posteriormente se eliminará el Comité de Negocio de Banca de Inversión (投行), el Comité de Mercados Financieros (trading propio), el Instituto de Investigación y sus departamentos de nivel uno dependientes (investigación). En resumen, la empresa planea separar los departamentos de líneas de negocio del cuartel general y crear sucursales. Cómo aumentará la eficiencia el ajuste de la arquitectura es el punto de atención de este año.

Crecen varios negocios, pero el negocio de banca de inversión cae

El negocio de gestión patrimonial logró ingresos por 1.53B de yuanes, un aumento interanual del 24,96%, principalmente debido a la mejora de los servicios de la empresa, la potenciación tecnológica y el aumento interanual del volumen de transacciones en fondos cotizados y acciones/fondos (股基). Los ingresos por negocio de intermediación para compra y venta de valores aumentaron interanualmente.

El negocio de inversión logró ingresos por 505M de yuanes, un aumento interanual del 50,06%, principalmente debido a que la empresa ajustó activamente su estrategia de operaciones, por lo que los ingresos por inversión aumentaron interanualmente.

El negocio de banca de inversión logró ingresos por 692M de yuanes, una disminución interanual del 42,03%, principalmente debido a que la escala de underwriting/承销 de acciones y bonos disminuyó, lo que llevó a una reducción interanual de los ingresos del negocio de suscripción de valores.

El negocio de futuros logró ingresos por 2.56B de yuanes, un aumento interanual del 5,52%, principalmente debido al crecimiento de los ingresos de capital de CITIC Huirong Capital; los costos operativos disminuyeron un 19,10% interanual, principalmente debido a que el costo del negocio “seguros + futuros” de CITIC Huirong Capital disminuyó.

El negocio de gestión de activos (資管) logró ingresos por 162M de yuanes, un aumento interanual del 12,77%, principalmente debido al aumento de los ingresos por comisiones de gestión de los subsidiarios CITIC Asset Management y WanJia Fund Management.

El negocio de crédito logró ingresos por 675M de yuanes, un aumento interanual del 45,83%, principalmente debido al aumento de los ingresos por intereses de los préstamos con margen (融资融券); los costos operativos crecieron un 44,21% interanual, principalmente debido a un aumento interanual en el monto de las pérdidas por deterioro crediticio con respecto a los fondos prestados (融出资金) calculadas.

El negocio internacional logró ingresos de -482M de yuanes, principalmente debido a una disminución interanual de las ganancias por cambios en el valor razonable de activos financieros transaccionales de CITIC International; los costos operativos fueron de 16.6k de yuanes, un aumento interanual del 50,88%, principalmente debido a que las inversiones en bonos de CITIC International para cuentas de deuda (债权投资) registraron provisiones por deterioro mayores interanualmente.

Otros negocios lograron ingresos de 0.482 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 16,00%.

En cuanto a la operación regional, las razones de crecimiento varían según la zona: en la oficina central, los ingresos principalmente se deben al aumento de los ingresos del negocio de crédito; el crecimiento de los ingresos en la provincia de Shandong se debe principalmente al aumento de los ingresos del negocio de intermediación de compra y venta de valores; el crecimiento de los ingresos en Shanghái se debe principalmente al aumento interanual de los ingresos operativos de WanJia Fund Management y CITIC Asset Management. En la provincia de Guangdong, el crecimiento de los ingresos del 34,05% se debe principalmente al aumento de los ingresos de CITIC Huirong Capital; la disminución interanual de los costos operativos del 17,36% se debe principalmente a la disminución de los costos del negocio “seguros + futuros” de CITIC Huirong Capital. El crecimiento de los ingresos en otras regiones se debe principalmente al aumento de los ingresos por intermediación de compra y venta de valores.

En general, el desempeño de CITIC Securities en 2025 solo vio una caída en el negocio de banca de inversión; los negocios principales, como inversión, gestión patrimonial y crédito, lograron un crecimiento relativamente sólido. Al combinar el análisis del informe anual, aún hay cinco detalles que el mercado debería tener en cuenta:

En primer lugar, como el único corredor de valores cotizado provincial en la provincia de Shandong, la empresa se vincula profundamente con el desarrollo económico de Shandong, y fortalece la gestión integrada de la matriz y las filiales para mejorar la eficacia de la sinergia. En 2025, la empresa puso en línea la plataforma de integración de CITIC Securities, logrando la transmisión en línea de información entre matriz y filiales, pasando la eficiencia de sincronización de información de 2 días a tiempo real, lo cual optimiza notablemente el nivel de coordinación en la gestión administrativa del grupo.

En segundo lugar, el cambio de gestión patrimonial ha mostrado resultados evidentes. En 2025, la empresa lanzó oficialmente la marca “CITIC Wealth 30”; las ventas de productos de colocación privada superaron 1.3M de yuanes; construyó una matriz de productos característicos como “CITIC Quant 30”, “CITIC Growth 30” y “ETF30”. En total, los clientes atendidos superaron los 10 millones de hogares, y el tamaño de los activos bajo gestión alcanzó 1,66 billones de yuanes. En todo el año, se abrieron 1,3006 millones de nuevas cuentas; el volumen de suscripción de servicios para asesores de inversión y la cantidad de clientes lograron un doble incremento.

En tercer lugar, al final del período del informe, el saldo de los préstamos con margen (融资融券) fue de 45.57B de yuanes, un aumento de 8.48M de yuanes frente al cierre de 2024, lo que representa un incremento del 21,06%; el periodo.

En cuarto lugar, se optimizó y ajustó la estructura del equipo de empleados. En 2025, la empresa contaba con 9.477 empleados en plantilla, 171 menos que en 2024; la reducción se concentró principalmente en los campos de negocio de intermediación, banca de inversión, inversión, finanzas, administración, cumplimiento y control de riesgos, y otros negocios.

En quinto lugar, los salarios y remuneraciones de los directivos (董监高) cayeron interanualmente. En 2025, la empresa pagó en conjunto 8,4836 millones de yuanes en remuneraciones a los directivos de la junta y la alta dirección, lo que representa una disminución del 19,61% respecto de 2024.

En 2025 se lanzan marcas de gestión patrimonial; se abren 1,3006 millones de nuevas cuentas

Como motor central del crecimiento del negocio, el negocio de gestión patrimonial de CITIC Securities logró avances clave en 2025. El 14 de noviembre, la empresa publicó oficialmente la marca central de gestión patrimonial “CITIC Wealth 30”, que se apoya en tres sub-marcas principales: Quant 30, Myfund30 y ETF30.

Visto a lo largo del año, las ventas de colocación privada de “CITIC Wealth 30” superaron los 1.3M; Quant 30 mantiene cerca de 10 mil millones de yuanes, ETF30 supera los 26 mil millones de yuanes en productos bajo custodia; Myfund30 se implementó en 21 acuerdos durante el año, con ventas de 809M de yuanes. La empresa indica que, al construir un ecosistema de asesores de inversión del lado de la demanda (comprador) mediante sistemas, se lograron resultados por etapas.

Además del lanzamiento de la nueva marca de gestión patrimonial, varias cifras también muestran una tendencia de crecimiento. En 2025, los clientes de servicios de gestión patrimonial de la empresa superaron los 10 millones, alcanzando 10,7434 millones de hogares; los activos de clientes bajo gestión fueron de 1,66 billones de yuanes; las nuevas cuentas abiertas fueron 1,3006 millones. En todo el año, se realizaron transacciones en fondos y acciones por 17,21 billones de yuanes; los productos financieros vendidos (代销) alcanzaron 604,76 mil millones de yuanes en escala bajo custodia. En comparación interanual, crecieron 49,26% y 25,54%, respectivamente.

Caixin Media también prestó especial atención a que la “construcción continua de un equipo de asesores de inversión dedicados” planteada en el informe anual de CITIC Securities 2024 se implementó y dio resultados claros en 2025, formando un modelo de desarrollo definido. La construcción del equipo de asesores de inversión sigue el enfoque de “carrera de caballos, flores floreciendo en variedad (赛马机制、百花齐放)”. Al mismo tiempo, se amplía la escala del equipo de asesores de inversión dedicados, y finalmente se logra un doble incremento en el volumen de suscripción de servicios de asesores de inversión y en los ingresos del negocio.

Lograr una casa de valores inteligente; ¿qué avances en tecnología financiera potencian la capacidad?

En cuanto a la potenciación mediante tecnología financiera, CITIC Securities va a la vanguardia de la industria. En 2025, la empresa firmó un acuerdo de cooperación estratégica con Alibaba Cloud, convirtiéndose en el primer corredor de valores del país en adoptar de manera integral la tecnología de pila completa de IA (AI full-stack). Mediante la distribución tecnológica, la empresa siguió mejorando la eficacia de los servicios y la eficiencia operativa. Varias iniciativas se materializaron con éxito:

1. Se puso en línea la plataforma integrada de CITIC Securities, logrando la digitalización de la transmisión de información entre la matriz y las filiales; la sincronización de información pasó de 2 días a tiempo real, mejorando notablemente el nivel de coordinación de la gestión de oficina del grupo.

2. A finales de 2025, el número promedio mensual de usuarios activos de la app Qifu Tong fue de 6,0677 millones, lo que supone un aumento del 11,68% frente a 2024.

3. La capacidad de servicio integral para clientes institucionales se fortaleció de forma continua. La plataforma Shangyuan incorporó funciones de tramitación de nuevos negocios en línea; completó la construcción de secciones como ETF, etc. Se sumaron 6723 usuarios nuevos y la actividad mensual (MAU) creció un 124% interanual.

4. La operación inteligente impulsó un aumento significativo de la eficiencia del negocio. Se construyó Huitong 1.0, reduciendo en 32,2% la duración de tramitación de negocios; el modo “Shanlu” completa automáticamente la información del cliente. El tiempo de aceptación de apertura de cuenta se redujo a 20 minutos, elevando la eficiencia en 43%.

5. XTP Pro se puso en marcha con éxito; el número de clientes a los que puede atender pasó de 4000 a 30k. El acoplamiento de XTP con clientes institucionales creció 15% interanual. 6. Los casos de aplicación de modelos de gran escala pasaron de 6 a 54, cubriendo todas las líneas de negocio.

7. La plataforma DevOps logró la conexión integral de proyectos desarrollados internamente, ayudando a mejorar la eficiencia de entrega de necesidades en 17,8%.

La escala de gestión de activos cae; pero la escala de fondos públicos crece 19,13%

La escala de negocio de gestión de activos de CITIC Securities, en comparación con 2024, disminuyó ligeramente, pero en 2025 se impulsó con énfasis el despliegue de fondos de pensiones y fondos indexados. Se lanzó oficialmente la participación Y del fondo objetivo de pensiones, lo que refleja avances diferentes a los nuevos logros obtenidos en 2024 en finanzas de pensiones y finanzas verdes.

Al final del período del informe, la escala del negocio de gestión de activos de CITIC Asset Management fue de 16.6k de yuanes, una disminución del 7,92% frente al cierre de 2024. De ellos, solo la escala de gestión de un solo activo tuvo un ligero aumento en 2025.

La filial controlada de la empresa, WanJia Fund, continuó la tendencia al alza de la escala de gestión vista en 2024. A finales de 2025, WanJia Fund tenía en total 195 fondos públicos bajo su gestión, con una escala de gestión total de 1.3M de yuanes, un aumento de 172.1k de yuanes respecto al cierre de 2024, lo que representa un incremento del 19,13%. Entre ellos, la escala de los fondos monetarios en 2025 alcanzó 6.07M de yuanes, con un crecimiento del 34,25%, lo cual es bastante significativo.

El negocio de banca de inversión dentro y fuera del país muestra tendencia a la baja

En contraste con las distintas líneas de negocio, el negocio de banca de inversión de CITIC Securities dentro y fuera del país también mostró una tendencia a la baja.

En 2025, la empresa continuó la estrategia de 2024 de reforzar la cobertura de regiones clave. La suscripción y recomendación de acciones (股票保荐承销) mantuvo el liderazgo en la cuota de mercado dentro de la provincia, pero la escala y el número total de suscripciones disminuyeron interanualmente: en 2025 la empresa completó 6 proyectos de suscripción principal de acciones, con una escala de suscripción de 30k de yuanes; frente al mismo período, se redujeron 45,45% y 61,23%, respectivamente.

El negocio de New Third Board también enfrenta presión. En 2025, el número de empresas que se listaron en el New Third Board fue de 4; en comparación con el mismo período, se redujo en 2. El número de empresas listadas bajo supervisión en el New Third Board fue de 221; en comparación con el mismo período, se redujo en 3.

La suscripción de bonos completó 225 proyectos, con una escala de suscripción de 95.63B de yuanes; frente al mismo período, tanto el número de proyectos como el monto disminuyeron 7,78% y 26,51%, respectivamente.

El negocio de banca de inversión en el exterior también tuvo un desempeño deficiente. Según datos de Bloomberg, en 2025 CITIC International suscribió 11 proyectos IPO, con un monto de suscripción de 1,18 mil millones de dólares; en cuanto a número de proyectos de suscripción IPO, su ranking en el mercado de Hong Kong fue empatado en el puesto 23. En comparación con 2024, disminuyó 47,61% y aumentó 84,37% respectivamente, y el ranking cayó 12 puestos.

La suscripción de bonos en el exterior completó 114 proyectos, con un monto de aproximadamente 7,13 mil millones de dólares; el número de proyectos y el monto disminuyeron interanualmente 20,83% y 35,53% respectivamente. En el mercado de Hong Kong, el ranking cayó 5 puestos hasta el puesto 25.

（Caixin Media reportero Zhao Xinrui）