La ola de "A+H" está en auge, CATL planea una segunda cotización en Hong Kong

26 de diciembre, CATL (300750.SZ) publicó un anuncio en el que afirma que, para seguir impulsando la estrategia de globalización de la empresa, crear una plataforma de gestión de capital internacional y mejorar la competitividad integral, la empresa planea emitir acciones de capital extranjero que coticen en el exterior (H) y solicitar su cotización en el tablero principal de la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX).

Según revela CATL, el 26 de diciembre la empresa celebró la primera reunión del cuarto directorio de la empresa y la primera reunión del cuarto consejo de supervisores, aprobando las propuestas correspondientes sobre la emisión de acciones H y su cotización en Hong Kong, en la Bolsa de Valores y Cambios de Hong Kong.

La propuesta señala que la cantidad de acciones H de esta emisión no superará el 5% del capital social total de la empresa después de esta emisión (antes del ejercicio del derecho de opción de sobreasignación), y se otorgará al coordinador global una opción de sobreasignación de no más del 15% del número de acciones H de la emisión mencionada anteriormente.

En cuanto a los hitos temporales para la cotización en Hong Kong, CATL indica que considerará plenamente los intereses de los accionistas existentes y la situación de los mercados de capitales dentro y fuera del país, y dentro del período de validez de la resolución de la junta general de accionistas (es decir, 18 meses desde la fecha en que la junta general de accionistas apruebe la propuesta, o cualquier otro plazo que se acuerde ampliar) seleccionará un momento adecuado y una ventana de emisión para completar esta emisión y su cotización.

Además, según el anuncio, para esta emisión y cotización aún se requiere someterla a la consideración de la junta general de accionistas y obtener la aprobación de las autoridades pertinentes, como la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC), la Bolsa de Valores de Hong Kong y la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong. Los detalles específicos de la emisión aún no están definitivamente determinados, y existe una incertidumbre importante sobre si podrá aprobarse y registrarse sin contratiempos.

Los datos financieros más recientes muestran que en los tres primeros trimestres de 2024, CATL logró ingresos por 259.04B de yuanes, un 12.09% menos interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 36B de yuanes, un 15.59% más interanual; y el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas fue de 67.44B de yuanes, un 28.09% más interanual.

Cabe destacar que, en lo que va del año, el “boom” de las cotizaciones “A+H” se ha intensificado. Varias empresas líderes de diferentes sectores, como Junda Shares, Chifeng Gold, Mveb Bio, Jiangbo Long y Hengrui Medicine, están planeando cotizar en la HKEX. Empresas líderes, como Midea Group, SF Holding y Longpan Technology, ya se han incorporado con éxito al mercado de valores de Hong Kong.

En conjunto, el propósito de las empresas que cotizan en A Shares de buscar una cotización “A+H” apunta en su mayoría a consideraciones de desarrollo global. Por ejemplo, en el caso del IPO de SF Holding en Hong Kong, aproximadamente el 45% de los fondos recaudados se utiliza para fortalecer la capacidad logística internacional y transfronteriza de la empresa.

Chifeng Gold, en un anuncio divulgado el 8 de junio, afirmó que la cotización en Hong Kong se debe a la necesidad de atender el desarrollo de su negocio, mejorar aún más el nivel de gobernanza corporativa y la competitividad central, y avanzar en profundidad en la estrategia de globalización de la empresa.

Hengrui Medicine, un líder nacional en el sector farmacéutico, en su anuncio señaló que el plan de cotizar en Hong Kong tiene principalmente el objetivo de impulsar en mayor medida la estrategia de innovación científica y tecnológica con un doble motor de internacionalización, y contribuir aún más al desarrollo del negocio internacional de la empresa.

Además de las necesidades de financiación de las propias empresas, el apoyo de políticas también podría incrementar la disposición de las empresas que cotizan en A Shares a cotizar en Hong Kong. El 19 de diciembre, la HKEX publicó un documento de consulta sobre la optimización de la fijación del precio en el mercado de ofertas públicas iniciales y las regulaciones de mercado, que incluye la propuesta de reducir el umbral mínimo de número de acciones H para emisores de acciones A+H al cotizar en Hong Kong.

“En 2025, la cotización de empresas de A Shares en Hong Kong podría estar calentándose.” En un informe de investigación, Huachuang Securities señaló que reducir el umbral se espera que aumente la intención de los posibles emisores de cotizar en Hong Kong. Además, en cuanto a las necesidades de las propias empresas, debido a las necesidades de posicionamiento de negocios internacionalizados, la cotización en Hong Kong atrae capital internacional y amplía el negocio.

Editor/ Li Lu