¡Recompra y aumento de participación! ¡Las empresas cotizadas realizan movimientos masivos!

Debido a la continua volatilidad y ajuste del mercado A en China continental en las últimas semanas, las acciones de recompra y aumento de tenencias por parte de las empresas cotizadas están mostrando una tendencia al alza.

Según los datos, hasta el 4 de abril, más de 50 empresas cotizadas han divulgado este año que utilizarán fondos de préstamos especiales para recomprar acciones o para que los accionistas aumenten sus participaciones. Calculado según el límite máximo del tamaño de la recompra o del aumento de tenencias, el total supera los 30 mil millones de yuanes. Entre ellas, no faltan líderes del sector como Midea Group, Haier Smart Home y BOE A; en el caso de una sola empresa, el límite máximo de importe de recompra supera los 210.51B de yuanes, lo que ha creado una señal potente de “dinero real” que el mercado de capitales ve con buenos ojos.

Personas del sector señalaron que, al utilizar préstamos de menor costo para recomprar acciones y aumentar tenencias, las empresas cotizadas no solo incrementan la liquidez del mercado, sino que también ayudan a fortalecer la confianza de los inversores en la empresa y en el mercado, y a estabilizar el precio de las acciones y el ánimo del mercado; además, orientarán los fondos hacia activos con altos dividendos y fomentarán la idea de inversión a mediano y largo plazo basada en el valor.

**　　Los líderes del sector lideran la ola de recompras y aumentos de tenencias**

Recientemente, se ha vuelto cada vez más común que los líderes sectoriales realicen grandes operaciones de recompra de sus propias acciones y aumento de participaciones.

El 3 de abril, el líder de la industria de paneles de visualización BOE A publicó un anuncio en el que indicaba que había recibido una “carta de compromiso de préstamo” emitida por el Bank of Industrial and Commercial of China, filial Beijing, en la que este banco se compromete a proporcionar a la empresa un préstamo especial que no exceda los 5 mil millones de yuanes RMB y que no exceda el 90% del importe de pago de las operaciones de recompra, para la recompra de acciones de la empresa.

De acuerdo con el esquema de recompra revelado en el anuncio, la empresa planea usar fondos propios para recomprar 3.6 mil millones a 6.3 mil millones de yuanes en acciones mediante operaciones de negociación a precio de mercado (concurso) y el precio de recompra no superará los 6.00 yuanes por acción. La empresa indicó que las acciones recompradas en esta ocasión se destinarán íntegramente a la implementación del plan de incentivos de capital de la empresa; si no se implementa dicho plan de incentivos de capital dentro de los 36 meses posteriores a la finalización de la recompra de acciones, la parte no utilizada cumplirá los procedimientos pertinentes para su cancelación.

Y a finales de marzo de este año, los líderes de la industria de electrodomésticos, Midea Group y Haier Smart Home, también publicaron planes de recompra de gran envergadura. Midea Group anunció que pretende recomprar, mediante negociación a precio de mercado (concurso), acciones de A por un importe de no más de 13 mil millones de yuanes y no menos de 6.5 mil millones de yuanes. La fuente de fondos será el capital propio de la compañía y/o un préstamo especial para la recompra de acciones proporcionado por Bank of China; el monto del préstamo no excederá el 90% del importe real de recompra, y el plazo no excederá 3 años.

El reportero, al revisar datos de IFind de Tonghuashun, descubrió que si se calcula según el límite del importe de la recompra, el total del préstamo para la recompra y el aumento de tenencias por 11.7 mil millones de yuanes será, desde el establecimiento del sistema de recompra y aumento de tenencias con re-préstamo con fecha de octubre de 2024 para acciones, el caso con el mayor monto de préstamos especiales en bancos; puede considerarse como el “mayor volumen histórico” de préstamos para recompra de acciones.

Otro gran actor de la industria de electrodomésticos, Haier Smart Home, planea recomprar acciones mediante negociación a precio de mercado (concurso), con un gasto de 3 mil millones a 6 mil millones de yuanes, y el precio de recompra no superará los 35 yuanes por acción. El anuncio muestra que las acciones recompradas se utilizarán para un plan de tenencia de acciones por empleados, y el plazo de recompra será dentro de los 12 meses posteriores a la fecha en que el consejo de administración apruebe la medida.

Haier Smart Home indicó que la fuente de fondos para la recompra proviene del capital propio de la compañía y/o de fondos recaudados; incluye, entre otros, fondos de un préstamo especial para recompra de acciones. Recientemente, la empresa ya ha recibido una “carta de compromiso de financiación” emitida por la sucursal Qingdao del Industrial and Commercial Bank of China; esta se compromete a proporcionar fondos de préstamo por un máximo de no más de 5 mil millones de yuanes, destinados específicamente a la recompra de acciones de la empresa, con un plazo de préstamo de 3 años.

Bajo el efecto demostrativo de los líderes del sector, en lo que va de 2024 la euforia de las empresas cotizadas por realizar actividades de recompra o aumento de tenencias con préstamos ha aumentado. A la fecha, ya hay 56 empresas cotizadas que han divulgado planes de usar préstamos para recomprar o aumentar tenencias; sus límites de importes acumulados alcanzan 31,865 millones de yuanes.

En términos concretos, de las 56 empresas, 46 han indicado de manera explícita que los fondos del préstamo se destinarán de forma especial a la recompra de acciones; el límite máximo de importe de recompra de esta parte alcanza 29,455 millones de yuanes, lo que representa el 92.44% del monto total, destacando que la recompra con préstamo se ha convertido en una manera importante en que las empresas cotizadas usan herramientas financieras para estabilizar el precio de las acciones y aumentar la confianza del mercado.

Al mismo tiempo, los accionistas controladores de empresas como Anhui Conch Cement, PZ Cussons? Wait no; (not). Oops. (We must translate faithfully: “海螺水泥、片仔癀、博威合金等公司的控股股东” etc). We’ll translate properly.

Además, los accionistas controladores de empresas como Conch Cement, Pien Tze Huang y BOWE Alloy también han actuado activamente, aumentando sus participaciones mediante la solicitud de préstamos; con acciones reales demuestran una firme confianza en el desarrollo futuro de la empresa, inyectando al mercado una “inyección de confianza”.

**　　El re-préstamo para aumento de tenencias y recompra supera los 210 mil millones de yuanes**

Como una medida importante para apoyar el mantenimiento de la estabilidad del mercado de capitales, la herramienta de re-préstamo para recompra y aumento de tenencias de acciones, desde su creación en octubre de 2024, ha mostrado continuamente su función para estabilizar el mercado de capitales.

Según datos de Tonghuashun iFinD, desde que se publicaron las políticas relacionadas con el re-préstamo para recompra y aumento de tenencias de acciones, hasta el 4 de abril, en el mercado A han publicado en total 758 empresas cotizadas y sus principales accionistas 857 anuncios relacionados con el re-préstamo para recompra y aumento de tenencias; calculado según el límite del monto del préstamo, el total del re-préstamo para recompra y aumento de tenencias de acciones asciende a 210.508 mil millones de yuanes.

En concreto, Midea Group ocupa el primer lugar por el límite del monto del préstamo para recompra y aumento de tenencias, con 21.7 mil millones de yuanes. Además del préstamo de 11.7 mil millones de yuanes para recompra y aumento de tenencias lanzado a finales de marzo de este año, Midea Group también había lanzado a finales de marzo de 2025 un plan de recompra de no más de 10 mil millones de yuanes y no menos de 5 mil millones de yuanes. En ese caso, Bank of China proporcionaría a la empresa fondos de préstamo de no más de 9 mil millones de yuanes, destinados específicamente a la recompra de acciones de la empresa, con un plazo de préstamo de no más de 3 años.

A finales de 2025, Midea Group anunció que al 8 de diciembre de 2025, la empresa había recomprado 135 millones de acciones, con un importe total pagado de 10 mil millones de yuanes; el importe de las acciones recompradas ya había alcanzado el límite máximo del monto del plan de recompra, que era 10 mil millones de yuanes. El plan de recompra en esta ocasión se ha completado.

Los préstamos para recompra y aumento de tenencias de los líderes del sector como BOE A, Yangtze Power y Haier Smart Home tampoco son bajos; entre ellos, los montos de préstamo para recompra y aumento de tenencias de BOE A y Yangtze Power son ambos de más de 7 mil millones de yuanes.

Bao Xiaohui, presidente de Changli Asset y director de inversiones, dijo al reportero que, con el apoyo de la herramienta de re-préstamo para recompra y aumento de tenencias de acciones, las empresas cotizadas pueden, en momentos de fuerte volatilidad del mercado, realizar recompra y aumento de tenencias de acciones, reducir el número de acciones en circulación en el mercado y aliviar la presión por la caída del precio de las acciones, para responder a la volatilidad del mercado causada por choques externos; al mismo tiempo, transmitir a los inversores una señal de plena confianza de la empresa en su desarrollo a largo plazo. Además, el re-préstamo para recompra y aumento de tenencias de acciones también puede proporcionar fondos de bajo costo a las empresas cotizadas, estimular la iniciativa de los sujetos operativos para realizar recompra y aumento de tenencias, y así mejorar la capacidad de financiamiento e inversión de las empresas cotizadas.

Bao Kingang, gerente de fondo de Rongzhi Investment y también investigador senior, al ser entrevistado por el reportero, señaló igualmente que cuando las empresas cotizadas y sus principales accionistas recompran y aumentan tenencias de acciones, transmiten al mercado la confianza del equipo directivo en el desarrollo futuro de la empresa; esto ayuda a estabilizar el estado de ánimo de los inversores y a reforzar la confianza del mercado. Al mismo tiempo, mediante la guía de precios por políticas, más fondos fluirán hacia empresas de alta calidad con desempeño estable y potencial de crecimiento, reforzando la asignación de recursos del mercado hacia empresas con ventajas, lo que a su vez promueve que el precio de las acciones de la empresa regrese a un precio razonable.

（Fuente: Securities Times）