Discurso del Vicepresidente de Supervisión Bowman sobre las pequeñas empresas

Introducción

Buenas tardes, gracias por la invitación para unirme a ustedes en la CBA LIVE 2026 de la Consumer Bankers Association, y por Lindsey Johnson y el liderazgo de CBA en la industria. Hemos estado ocupados en la Reserva Federal y en los demás reguladores prudenciales durante los últimos 9 meses, así que hoy me gustaría compartir mis reflexiones sobre parte de este trabajo.1

El Congreso le ha dado a la Reserva Federal un mandato dual: promover el máximo empleo y precios estables. Pero aunque la política monetaria puede respaldar el logro de las condiciones económicas necesarias para alcanzar estos objetivos, todos sabemos que la Fed no crea empleos en la economía; las empresas sí. Una economía saludable se construye sobre una base sólida de empresas que invierten en el futuro y crean empleos. Las pequeñas empresas crean y mantienen la mayor parte de estos nuevos empleos.

Esta es solo una de las muchas razones por las que las pequeñas empresas de verdad son la columna vertebral de nuestra economía. En 2023 emplearon a 59 millones de estadounidenses, lo que representa casi la mitad de todos los empleos del sector privado. Solo en ese año, las pequeñas empresas generaron $16 billones en ingresos y 44 por ciento del producto interno bruto (PIB). Después de la pandemia, la creación de nuevas empresas se aceleró y ha seguido superando el ritmo previo a la pandemia desde entonces.

La investigación muestra que una parte desproporcionada del crecimiento del empleo proviene de empresas pequeñas nuevas y de alto crecimiento.2 Estos hallazgos demuestran lo vitales que son los emprendedores estadounidenses para nuestra economía. Los lanzamientos empresariales y las empresas jóvenes lideran la creación de empleo en Estados Unidos. Además, las empresas pequeñas de alto crecimiento han sido un impulsor principal del crecimiento de la productividad en EE. UU., con una tasa de entrada de empresas “de alta calidad” que es aproximadamente 25 por ciento más alta que la de Europa.3

Ya sea una tienda de esquina, una microempresa en una ciudad interior, o una startup de alta tecnología, estas empresas son vías hacia la oportunidad, la construcción de riqueza y la movilidad económica. El acceso al capital y al crédito es una de las claves de su éxito.

Panorama actual del crédito

No debería sorprender que los bancos comunitarios y los bancos regionales más pequeños desempeñen un papel importante en el apoyo a la actividad de las pequeñas empresas. Su modelo de negocio único basado en la relación les permite trabajar con estos propietarios de empresas y brindarles apoyo no financiero desde la fase de idea hasta la financiación. Actualmente, los bancos tienen aproximadamente $600 mil millones en préstamos comerciales que se originaron por debajo de $1 millón. Los bancos son el canal principal de financiamiento para la financiación de pequeñas empresas. En particular, los bancos más pequeños—los que tienen menos de $10 mil millones en activos totales—mantienen casi una tercera parte de estos préstamos.

Aunque los bancos grandes están menos concentrados en el crédito a pequeñas empresas, también son una fuente significativa de crédito para ellas. Al segundo trimestre de 2025, los bancos más grandes—los que tienen más de $700 mil millones en activos—proporcionaron aproximadamente 18 por ciento de los préstamos empresariales por debajo de $1 millón y 33 por ciento de los préstamos empresariales por debajo de $100,000.

Incluso con este apoyo de la industria bancaria, las condiciones de crédito para estas empresas siguen siendo estrictas. Esto significa que los bancos están aplicando un enfoque más exigente para la aprobación de crédito y para las condiciones de préstamo. Según los datos más recientes de la Encuesta de Préstamos a Pequeñas Empresas del Federal Reserve Bank of Kansas City, el 9 por ciento de los bancos, en términos netos, informó que endureció los estándares de crédito en el tercer trimestre de 2025 en préstamos comerciales e industriales (C&I) a pequeñas empresas. Entre los bancos que informaron haber endurecido los estándares, el 83 por ciento citó la incertidumbre económica como una razón para endurecerlos.

A pesar de estos desafíos de crédito, las pequeñas empresas parecen ser optimistas. Según el Small Business Index de la Cámara de Comercio de EE. UU., 44 por ciento de las pequeñas empresas esperan aumentar la inversión durante el próximo año, y 42 por ciento esperan aumentar la contratación.

Dado el papel vital de las pequeñas empresas en la economía de EE. UU., garantizar la disponibilidad de crédito para respaldarlas es fundamental para un mercado laboral saludable y para el crecimiento económico. Por lo tanto, nuestras consideraciones de política sin duda deben incluir un análisis de su presencia y desempeño. La encuesta de la Fed de Kansas City también encontró que un crédito más sólido podría fomentarse mediante una serie de consideraciones de política, incluyendo tasas de interés más bajas y un enfoque más favorable para la adopción de tecnología, la política fiscal y las regulaciones bancarias. Esto me lleva al papel de los reguladores bancarios.

Panorama regulatorio y propuestas de capital

Comprender el marco regulatorio es esencial para fomentar el acceso al crédito para pequeñas empresas. Bajo nuestras actuales reglas estandarizadas de capital basado en riesgo, los bancos deben mantener capital frente a sus carteras de préstamos según el riesgo crediticio de esos activos. Hoy, los préstamos a pequeñas empresas generalmente se ponderan por riesgo al 100 por ciento, lo que significa que los préstamos a pequeñas empresas tienen el mismo requisito de capital que muchos activos bancarios de mayor riesgo. Las propuestas de capital de Basel III y el enfoque estandarizado están diseñadas para alentar a bancos de todos los tamaños a respaldar estas relaciones de préstamo.

A principios de este mes, la Junta de la Reserva Federal y los demás reguladores bancarios federales publicaron cambios propuestos a nuestras reglas de capital. Nuestro enfoque para modernizar el marco de capital comenzó desde abajo hacia arriba. Evaluamos cada requisito por sus méritos—examinando si se alinea con el riesgo, si logra el propósito previsto y si evita generar resultados no deseados.

En la propuesta del enfoque estandarizado, el ponderador de riesgo para las corporaciones disminuiría de 100 por ciento a 95 por ciento. Los cambios propuestos actualmente están sujetos a un período abierto de comentarios, y alentamos la retroalimentación de los actores interesados sobre esto y otros cambios.

La propuesta de Basel III haría tres cambios. Primero, para préstamos a pequeñas empresas que superen $1 millón, la propuesta reduciría en general el ponderador de riesgo de 100 por ciento a 65 por ciento para pequeñas empresas que se consideren de grado de inversión por el banco que otorga el préstamo. Esto liberaría capital que los bancos pueden usar para extender crédito adicional a pequeñas empresas. También podría hacer que los préstamos más grandes estén más disponibles y sean más asequibles para las empresas en crecimiento que necesitan capital para expansión, compras de equipo o contratación.

Segundo, para préstamos a pequeñas empresas de menos de $1 millón, la propuesta reduciría en general el ponderador de riesgo en 25 puntos porcentuales—de 100 por ciento a 75 por ciento. Esto refleja con mayor precisión el menor riesgo de las carteras diversificadas de préstamos más pequeños.

Tercero, específicamente para tarjetas de crédito de pequeñas empresas, la propuesta proporcionaría un tratamiento de capital regulatorio que esté más alineado con el riesgo real de esas exposiciones que las reglas actuales, y dependería más de la historia de repago. También buscamos comentarios sobre si el tratamiento propuesto de las líneas de crédito no utilizadas refleja adecuadamente el riesgo de estas exposiciones.

Las tarjetas de crédito de pequeñas empresas se han convertido en una fuente de financiamiento cada vez más importante en los últimos años. Aunque todavía representan una proporción relativamente pequeña del endeudamiento total de pequeñas empresas, los datos de supervisión muestran que tanto la proporción de empresas que mantienen saldos revolventes como los saldos revolventes totales pendientes han aumentado desde 2020. Si bien parte de este aumento probablemente refleja la inflación y la conveniencia de esta forma de crédito, también podría indicar que existen desafíos para muchas empresas al obtener otras opciones de financiamiento.

La regulación siempre implica intercambios, y es precisamente por eso que es importante que escuchemos a los actores interesados durante el período de comentarios públicos. Su experiencia práctica, sus ideas y perspectivas sobre cómo estos cambios afectarían las prácticas de préstamo son invaluables mientras trabajamos para hacerlo bien.

Conclusión

Respaldar el crédito para pequeñas empresas es fundamental para nuestra economía. Al evaluar las propuestas de Basel, debemos preguntarnos si estas regulaciones respaldan o restringen el otorgamiento de préstamos a las pequeñas empresas que impulsan el crecimiento de EE. UU. y crean empleos. Nuestro marco regulatorio debe brindar acceso al capital para estas empresas, de modo que nuestras reglas respalden la economía. Cuando las pequeñas empresas tienen éxito, también lo hacen los trabajadores estadounidenses y nuestra economía.

1. Las opiniones expresadas aquí son mías y no necesariamente las de mis colegas en la Junta de la Reserva Federal o en el Federal Open Market Committee. Me gustaría agradecer a Marco Cagetti, Traci Mach y Clara Vega por su ayuda al preparar estas declaraciones. Volver al texto

2. Para el papel que desempeñan las empresas nuevas en el crecimiento del empleo, véase John C. Haltiwanger, Ron S. Jarmin y Javier Miranda, “Who Creates Jobs? Small vs. Large vs. Young,” US Census Bureau Center for Economic Studies Paper No. CES-WP-10-17 (US Census Bureau, 1 de agosto de 2010). Para el papel que desempeñan las empresas de alto crecimiento en el crecimiento del empleo, véase Ryan Decker, John Haltiwanger, Ron Jarmin y Javier Miranda, “The Role of Entrepreneurship in US Job Creation and Economic Dynamism (PDF),” Journal of Economic Perspectives, 28, núm. 3 (2014). Volver al texto

3. Oyun Adilbish, Diego Cerdeiro, Romain Duval, Gee Hee Hong, Luca Mazzone, Lorenzo Rotunno, Hasan Toprak y Maryam Vaziri, “Europe’s Productivity Weakness: Firm-Level Roots and Remedies (PDF),” IMF Working Paper (International Monetary Fund, febrero de 2025). Volver al texto