Últimamente he visto mucho ruido sobre si nos dirigimos a una corrección importante. La pregunta que todos se hacen: ¿el mercado colapsará en 2026 o más allá? Permíteme desglosar lo que los datos realmente nos están diciendo.

Entonces, aquí está lo importante: el ratio CAPE (precio-beneficio ajustado cíclicamente) está justo por debajo de 40 en este momento. Para contextualizar, la última vez que vimos números así fue durante la burbuja puntocom. Eso no es exactamente tranquilizador si has estado en el mercado lo suficiente como para recordar qué pasó después.

La narrativa de la IA ha sido salvaje. Estas empresas son realmente transformadoras, claro, pero las valoraciones se han estirado bastante. Un puñado de acciones de mega-cap de IA están básicamente sosteniendo todo el mercado en este momento, lo que significa que si el sentimiento cambia, la caída podría ser fea. La verdadera pregunta no es si ocurrirá un colapso del mercado —lo hará eventualmente— sino cuándo y qué tan grave será.

Aquí está lo que creo que importa: en lugar de intentar cronometrarlo perfectamente (lo cual es imposible de todos modos), el dinero inteligente debería posicionarse de manera defensiva. Busca empresas sólidas que estén realmente subvaloradas y tengan catalizadores reales a largo plazo.

Toma Pfizer, por ejemplo. La acción ha sido duramente castigada en los últimos años. Sí, están perdiendo la exclusividad de algunos medicamentos clave como Eliquis y Xtandi, lo cual es un obstáculo a corto plazo. Pero aquí es donde se pone interesante: la compañía tiene una cartera profunda en oncología y gestión de peso, están implementando IA para reducir costos, y la valoración es en realidad razonable, con 9x las ganancias futuras frente a 18.6x en el promedio del sector salud.

Si el mercado colapsa impulsado por preocupaciones sobre la IA, esperaría que Pfizer se mantenga mejor que las acciones de mega-cap tecnológicas. Si no colapsa, Pfizer está en posición de recuperarse y crecer desde aquí de todos modos. Ese es el tipo de posicionamiento asimétrico que tiene sentido cuando no estás seguro del momento.

La verdadera lección: no puedes predecir exactamente cuándo llegará un colapso, pero siempre puedes estar preparado. Construye posiciones en empresas de calidad subvaloradas con fundamentos sólidos. Esa es tu cobertura contra lo que sea que 2026 y más allá nos depare.