La lección más importante para los principiantes: ¿Qué preparativos deben hacerse antes de la apertura del mercado?

¿Qué información se necesita para la apertura del día siguiente?
1．Determina el entorno actual: ¿hay una línea principal y el resto son temas secundarios; o hay rotación de múltiples temas; o, dicho de otro modo, estamos en una fase de retirada con caos?
Solo cuando se identifica bien el entorno, puedes dominar tu propia estrategia. Por ejemplo, si hay una línea principal, entonces te dedicas a la línea principal; los temas secundarios incluso pueden no mirarse, porque la línea principal es el tema con mejor continuidad. Si ni siquiera puedes mantener la línea principal, entonces la rotación de los temas secundarios es naturalmente más difícil de controlar. Si hay rotación de múltiples temas, la estrategia es comprar en bajo (low buy) la identificabilidad central de cada tema y esperar la rotación, en lugar de perseguir subidas y matar caídas. Si es una fase de retirada, de caos, entonces la mejor estrategia es ir con caja o con posición muy ligera para probar. Mucha gente, ¿por qué siempre se equivoca? Porque la primera evaluación del entorno no se hace bien: o se pone a hacer fuerte en una fase de retirada y caos, manteniéndose a tope todos los días, comiéndose las reducciones; o después de que aparece una línea principal, no se insiste en la línea principal y uno se pone a “montar una tienda” en cualquier lugar.
Esto hace que, la mayor parte del tiempo, se gane poco y se pierda mucho.
2．Identifica la línea principal.
La línea principal es un tema que tiene continuidad. Entonces, ¿cómo detectar esa continuidad?
Primero, al inicio seguramente pasará por el proceso de explosión﹣divergencia﹣reflujo/retorno. ¿Por qué muchos temas son “de un día” o “de medio día”? Porque después de la explosión, al día siguiente la divergencia borra directamente las expectativas de avance de los de primera fila; entonces, naturalmente, la segunda fila no tiene expectativas de mejora. Si no se espera el reflujo/retorno, el tema no tendrá continuidad. Sin continuidad, la entrada de grandes fondos no es profunda; después de que estos fondos se retiran con rapidez, no hay continuidad en la especulación del tema, y por eso no se convierte en línea principal. Para formar una línea principal, la explicación más sencilla es: que los grandes fondos entren de forma suficiente; la divergencia es una salida parcial de los fondos adelantados, entonces el reflujo aparece naturalmente si el tema resulta lo bastante atractivo para los fondos posteriores, que incluso vuelven a comprar lo que se fugó. Entonces, ¿cómo participar en la línea principal? Primero: como la línea principal tiene continuidad, la forma más simple de participar es hacerlo en los “valores de núcleo de capacidad” (capacity core). En el caso de los que van con encadenamiento de subidas (连板), cuando alcanzan cierta altura, los fondos pueden hacer un cambio de baja a alta (high-low switching). Según la coyuntura más reciente, los encadenamientos de subidas suelen tocar el techo en torno a siete escalones; cerca de los siete ya hay que empezar a considerar el cambio de alta a baja. Pero los “núcleos de capacidad” son valores en los que participan grandes fondos: aunque no generan ganancias extraordinarias como los small caps de encadenamiento, a cambio la continuidad es mejor. Así que para participar en la línea principal, o compras en bajo cuando la “capacidad núcleo” y el sector divergen juntos, o bien después de que divergen el valor con encadenamiento y el sector, haces un “打板” alineado y participas. Tras identificar la línea principal, incluso puedo seleccionar solo valores cuya identificabilidad sea de la línea principal; los secundarios y los “enemigos” no hace falta mirarlos. Cuando se ve claramente que la línea principal ya entra en retirada, te quedas en caja esperando la siguiente oportunidad.
3．Si es una rotación de múltiples temas, ¿cómo se juega?
Una rotación de múltiples temas significa poner en la lista de seguimiento los núcleos con identificabilidad de cada tema; por lo general, son valores de capacidad y además dos más, y los que van con encadenamiento de subidas se colocan todos juntos según su altura. Según la guía del precio en la apertura (竞价指引), se determina hacia dónde va el foco del dinero: o bien te sumas de inmediato al tema indicado en la primera apertura, o si no entraste, buscas una oportunidad de compra en bajo en el núcleo con identificabilidad dentro de los temas que rotan y que, tras haber sufrido divergencia y continuidad, mantienen el foco. Nota: el requisito para comprar en bajo es que el tema ya haya pasado por divergencia; luego, al día siguiente, la divergencia continúa y ahí sí haces un movimiento de compra en bajo en el núcleo. No es que, cuando el tema diverge por primera vez, te pongas ansioso y vayas a comprar en bajo; en ese momento, lo más común es que compres y luego descubras que aún no tocó fondo, y tengas que aguantar la divergencia. Por eso, si se identifica que es una rotación de múltiples temas, la forma más segura es esperar a que pase la divergencia en los temas y luego comprar en bajo cuando la divergencia continúe. Lo agresivo es participar directamente en el tema potencialmente ofensivo según la apertura, de acuerdo con la reacción anómala del sector. En el primer caso, puede ocurrir que no lo hayas acertado bien y sigas esperando la rotación; en el segundo, puede ocurrir que persigas y luego la rotación se mueva hacia otros temas. En general, el primer caso es más seguro; el segundo, combinado con la guía de la apertura, tiene más certidumbre, pero si falla, el tiempo de esperar a que el mercado resuelva y te saque (解套) puede ser más largo. En resumen, en una rotación, es relativamente difícil operar: se requiere mucho “sentido del mercado” (盘感). Si no estás seguro, adopta el enfoque de emboscada y espera la rotación; solo quien tiene capacidad puede atacar de forma proactiva dentro de una rotación.
4．Mirar el máximo del mercado
Para traders de encadenamiento de subidas, en la recompra/repaso (复盘) se mira más los valores que encadenan subidas; en cuántos “escalones” está el máximo, si las emociones acaban de arrancar o si están cerca del clímax, o si es un punto mínimo de retirada/frío.
En general, cada día basta mirar la “escalera” de los encadenamientos para saber cuáles son los de mayor nivel, cuáles están en medio y cuáles podrían ser puntos de cambio de alta a baja.
Por ejemplo, si el máximo acaba de romper la cadena (断板), entonces si los que están en segundo escalón o más (二板以上) pueden dar continuidad depende de cómo se rompe el máximo: si el máximo se rompe y se va con “天地板” al salir, entonces al día siguiente, si en la apertura hay gap a la baja hasta tocar el límite de caída y además con órdenes de bloqueo (封单), entonces ese día los de segundo escalón en adelante no se deben dar continuidad (no 接力). Lo único que se puede hacer es primer escalón (首板) y “uno y dos” (一进二).
Si el máximo, el día anterior, se rompió en un cierre en verde (红盘), y al día siguiente la apertura es un gap pequeño a la baja o plano, o incluso un gap pequeño en verde, entonces en ese entorno se puede probar un “cross/atravesar” de medio nivel, es decir, un cruce en medio de la divergencia y continuidad emocional.
Las dos situaciones descritas son bastante extremas, para que todos entiendan la emoción: si el máximo se rompe con retroalimentación negativa (负反馈) grande, entonces la conmoción emocional que los de medio nivel que vienen después tienen que soportar naturalmente también es grande; incluso si te equivocas, el final podría ser como el del máximo. Por eso, si otros no quieren tomarte el relevo, tú tampoco vayas. Si el máximo no tiene retroalimentación negativa, entonces cuando los del medio nivel resisten un poco la divergencia, llega una recuperación del ánimo; ahí es cuando tiene sentido atravesar para convertirse en el siguiente máximo.
Así que, para traders de encadenamiento, el repaso en realidad debe ser más sobre re-sentir las emociones y el ciclo, por ejemplo: si la altura anunciada en claro (明牌) está en siete escalones, y tu plan al día siguiente es dar continuidad desde cinco para ir a seis (接力五进六), entonces tu repaso es “incorrecto” (不及格) si lo que haces fue conectarlo como cinco→seis; tu repaso sería “no aprueba”. Por un lado, hay más probabilidad de fallar; por otro lado, aunque salga, el espacio de subida es limitado.
A la vez, hacer encadenamiento se puede hacer en contra del sector o en contra de la emoción (逆板块、逆情绪), pero no puedes desengancharte del sector ni desengancharte de la emoción. Para tus valores planificados: si arriba hay presión de alto nivel (高位压制), cuáles son los núcleos de capacidad del sector, y qué “arrastran” algunos valores; aunque ciertos tickers del sector, debido a los arrastres, todavía pueden avanzar por fuerza (强行晋级), puedes hacerlo solo un rato, pero no para siempre. Cuando el sector no ayuda con empuje (no 助攻), al final es como un solo árbol que no puede sostener todo. Y cuando la emoción para el relevo no es buena, se puede operar a la fuerza con el cuero cabelludo, pero como la certidumbre y la tasa de tolerancia de error (容错率) son más bajas, el costo de probar (试错成本) es mayor.
Por eso, aunque el relevo de encadenamiento pueda “desprenderse” del entorno, lo que debemos hacer es, en la medida de lo posible, operar siguiendo la tendencia (顺势). Seguir la tendencia significa que es más probable que salga; mientras que ir en contra, mirando más lejos, seguramente es correcto pero se comete menos error que acierto: se equivoca menos y se falla más; es decir, en general, más aciertos que errores.
5．Tema de noticias
Muchos profesores seguro han dicho: no mires las noticias; las noticias pueden inducir a error. Pero lo que quiero decir aquí es: en tu repaso, debes combinarlo con el panorama de noticias. A medida que participa cada vez más gente con trading cuantitativo (量化), puedo deciros con total responsabilidad que la influencia de las noticias en el mercado es cada vez mayor. Gran parte del corpus del trading cuantitativo proviene de las noticias; así que lo que se puede ver es que salgan buenas nuevas: subida a velocidad/tabla de velocidad (涨速榜) con muchas relaciones de tickers que hacen movimiento (异动), cuanto mayor es el nivel de buenas noticias, más fuerte es el salto; ese mismo día, los que cierran en límite de subida (涨停), al día siguiente hacen una apertura de letra única (一字).
Tomemos como ejemplo esa ola del mercado de “雅下”: si ese día no lo pasaste por alto (si no lo ignoraste), entonces después participar en los valores con cambio de manos (换手票) se vuelve muy difícil, porque lo bueno “pone un no-traer-corrección” (tapan con letra única) y, además, los valores de cambio de manos no son seguros; es fácil comprar un ticker que luego será descartado.
Por lo tanto, en el componente de noticias, definitivamente se debe hacer referencia. Después de que salgan las noticias, según la intensidad: los buenos valores, si corresponde, deben dejarse para operar “overnight” (隔夜); si las órdenes son demasiado grandes y no se pueden comprar, se cancela la orden.
Otra parte: por ejemplo, si el núcleo de capacidad del sector emite malas noticias (利空), entonces al día siguiente definitivamente se necesita combinarlo con las noticias para mirar la apertura en subasta (竞价). Si un ticker no tiene malas noticias, y al día siguiente abre en plano (平开) o abre pequeño en verde (小红开), ¿no te parece normal? Pero si un ticker, después de tener malas noticias, al día siguiente aún abre pequeño en verde, entonces ¿no significa que de repente la expectativa aumenta mucho? Del mismo modo: si después de buenas noticias, al día siguiente la identificabilidad del sector abre en lote por debajo de lo esperado (不及预期), entonces ¿hay que salir corriendo en la apertura (竞价跑了)? Pero si no hay noticias positivas, entonces normalmente lo que abre al día siguiente, ¿no suele ser aceptable?
Así que el componente de noticias determina las expectativas: si las expectativas suben demasiado y abre bajo (开的低不好), y si las expectativas bajan y abre alto (开的高又有了预期差), entonces aparece la diferencia de expectativas.