Las seis principales bancos estatales recuperaron sus ingresos por servicios intermedios el año pasado

El reportero de nuestro periódico, Peng Yan

Según los informes anuales de 2025 divulgados por los seis grandes bancos estatales, los ingresos por negocios intermedios (ingresos netos por comisiones y honorarios) han logrado crecer interanualmente, mostrando una clara tendencia de recuperación.

Expertos consultados señalan que los ingresos por negocios intermedios tienen características de “bajo uso de capital” y “resistencia al ciclo”, y son un elemento clave para que los bancos se transformen de la “expansión de escala” hacia el “crecimiento del valor”. En un contexto en el que el margen neto de intereses se mantiene de forma sostenida en mínimos históricos, los ingresos por negocios intermedios de los seis grandes bancos estatales han crecido interanualmente; esto no solo mejora la resiliencia de la rentabilidad, sino que también contribuye a que el sector bancario optimice su estructura de ingresos y logre un desarrollo de alta calidad. En el futuro, a medida que la tecnología financiera siga profundizando su habilitación y aumenten continuamente las capacidades de servicios financieros integrados, es posible que los negocios intermedios se conviertan en la “segunda curva” del crecimiento de los ingresos de los grandes bancos estatales.

Crecimiento integral de los ingresos por negocios intermedios

Los ingresos por negocios intermedios ya se han convertido en un motor importante del desempeño de los seis grandes bancos estatales. En cuanto a los segmentos que aportan, el negocio de gestión patrimonial (incluyendo gestión de patrimonios, comercialización de fondos, etc.) es el segmento central; el negocio de banca de inversión, especialmente la suscripción de bonos, también se ha convertido en una fuente importante de crecimiento; y el negocio de intermediación para la venta de metales preciosos genera, en ciertos entornos de mercado, un impulso significativo a los ingresos.

En concreto, el Banco Agrícola de China y Postal Savings Bank of China (PSBC) lideran con tasas de crecimiento superiores al 16%. En 2025, el Banco Agrícola de China logró ingresos netos por comisiones y honorarios por 88.09B de yuanes, con un incremento interanual del 16,6%; de ellos, el negocio de agentes creció un 87,8%, principalmente gracias a que el banco impulsó en profundidad la transformación del negocio de gestión patrimonial; aumentaron los ingresos por productos de gestión de patrimonio y por comercialización de fondos. En 2025, el Banco Postal (PSBC) registró ingresos por comisiones y honorarios de 29.36B de yuanes, con un incremento interanual del 16,15%. De ellos, los ingresos por comisiones del negocio de gestión patrimonial fueron de 5.37B de yuanes, con un incremento interanual del 35,99%; los ingresos por comisiones del negocio de banca de inversión fueron de 4.6B de yuanes, con un incremento interanual del 38,52%; principalmente apoyado en el modelo operativo de “banco comercial + banca de inversión” en modo de articulación, con un rápido crecimiento de los ingresos de préstamos sindicados, asesores financieros, etc.

Además, los ingresos relacionados del Banco Industrial y Comercial de China y el Banco de Comunicaciones lograron un repunte moderado; el Banco de la Construcción de China y el Banco de China mantuvieron un crecimiento estable y sólido. En 2025, el Banco de Comunicaciones logró ingresos netos por comisiones y honorarios de 38.18B de yuanes, con un incremento interanual del 3,44%, impulsados por el empuje del negocio de gestión patrimonial, que hizo que los ingresos por productos de gestión patrimonial y por comercialización de fondos aumentaran de manera constante. En 2025, el Banco Industrial y Comercial de China logró ingresos netos por comisiones y honorarios de 111.17B de yuanes, con un incremento interanual del 1,6%; principalmente debido al aumento de los ingresos de negocios relacionados como metales preciosos en calidad de agente, fondos, gestión patrimonial, valores, etc.

En 2025, el Banco de la Construcción de China registró ingresos por comisiones y honorarios por 110.31B de yuanes, con un incremento interanual del 5,13%. De ellos, los ingresos del negocio de gestión de activos fueron de 15.34B de yuanes, con un incremento interanual del 78,78%, impulsados principalmente por el crecimiento de los ingresos por tarifas de gestión de productos de gestión patrimonial y fondos; los ingresos por comisiones del negocio de agentes fueron de 15.3B de yuanes, con un incremento interanual del 6,19%, impulsados principalmente por el crecimiento de los ingresos por comercialización de fondos, suscripción de bonos, etc. En 2025, el Banco de China registró ingresos por comisiones y honorarios de 82.24B de yuanes, con un incremento interanual del 7,37%.

El impulso de crecimiento seguirá liberándose

Con respecto a los factores impulsores principales por los que los ingresos por negocios intermedios de los seis grandes bancos estatales se recuperaron, el especialista adjunto de investigación de SuShang Bank, Xue Hongyan, dijo al reportero de Securities Daily que, en primer lugar, en 2025 el mercado de capitales siguió mejorando de manera sostenida; el negocio de gestión patrimonial se benefició de la recuperación y se convirtió en un motor importante del crecimiento de los ingresos por negocios intermedios; en segundo lugar, los efectos de las políticas de reducción de comisiones y beneficios fueron disminuyendo gradualmente y se acercaron a la estabilidad, proporcionando un espacio para un crecimiento recuperativo en los negocios intermedios; por último, los grandes bancos estatales siguieron haciendo esfuerzos en sus ámbitos tradicionales con ventajas, y negocios como letras por cobrar y custodia generaron nuevas fuentes de dinamismo; además, la transformación digital se impulsó en profundidad, junto con el apoyo de las políticas macroeconómicas, y en conjunto promovieron la reparación de los negocios intermedios.

El investigador de la Academia de Estudios de Finanzas y Derecho de Shanghái, Yang Haiping, dijo al reportero de Securities Daily que, en un contexto de presión sostenida sobre el margen de intereses, los bancos comerciales, en general, han puesto la expansión de los ingresos no por intereses como prioridad estratégica, inclinando hacia ello la asignación de recursos y la evaluación del desempeño, para formar un respaldo sistémico; especialmente, para impulsar el rápido crecimiento del negocio de gestión patrimonial.

Xue Hongyan analizó además que, en un entorno sectorial en el que el margen de intereses se sigue estrechando, la función de apoyo de los ingresos por negocios intermedios a la rentabilidad de los bancos se vuelve cada vez más prominente, y ya ha pasado de ser un ingreso complementario a convertirse en un pilar importante de la estructura de ingresos. A largo plazo, gracias a sus características de bajo uso de capital y alta adherencia, los negocios intermedios seguirán esforzándose en áreas como la gestión patrimonial, la banca de inversión, la compensación y custodia, impulsando que los bancos adopten un modelo de operación más refinado basado en el cliente, impulsado por tecnología y con diversificación de negocios. Considera que, en el futuro, el foco central de la competencia en la industria bancaria se concentrará en la capacidad de gestión patrimonial, la profundidad de la transformación digital y la capacidad de servicios integrales al cliente; la proporción de ingresos por negocios intermedios se convertirá en un indicador clave para medir el efecto de la transformación bancaria.

De cara a 2026, Xue Hongyan señaló que las políticas macroeconómicas seguirán intensificando su impulso; la coordinación de las políticas fiscales y monetarias apoyará la economía real; y, al mismo tiempo, la asignación de riqueza de los residentes hacia activos financieros no depositarios se acelerará, brindando un impulso continuo para el crecimiento del negocio de gestión patrimonial; además, los bancos también, en general, han implementado planes para mejorar los ingresos de negocios intermedios, poniendo el foco en el desarrollo de negocios con bajo uso de capital y alta adherencia. En este contexto, se espera que los ingresos por negocios intermedios de los seis grandes bancos estatales mantengan una tendencia de crecimiento.

(Editora: Qian Xiaorui)

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