Zhang Yaoxi: Powell emite declaraciones dovish, el precio del oro estabiliza su suelo y sigue en consolidación, aún por subir

31 de marzo: En el día hábil anterior, el lunes (30 de marzo): El oro internacional se mantuvo en una consolidación y cerró al alza, manteniendo el patrón de oscilación reciente, y mostró cierta indiferencia frente al fortalecimiento del petróleo y del dólar. Además, la señal “paloma” de Powell, al seguir siendo controladas sus expectativas de inflación a largo plazo, hizo que el mercado retirara sus apuestas sobre futuras subidas de tasas de la Reserva Federal este año. Esto sugiere que, después, es posible que el precio vuelva a fortalecerse y escale nuevamente tras una fase de construcción de base y consolidación, regresando al nivel de 5000 dólares o por encima. En la parte inferior, se observa la atención en el soporte en la parte baja del rango de consolidación reciente, y en la elección del punto de entrada cerca del soporte de la banda inferior de Bollinger.

En cuanto al desempeño concreto, el precio del oro abrió la semana con una caída el lunes al inicio, en 4484.99 dólares por onza, y primero osciló a la baja para registrar un mínimo intradía de 4420.00 dólares; después, cambió a rebote y recuperó, manteniéndose así hasta el final de la sesión del mercado europeo, cuando registró un máximo intradía de 4580.38 dólares. A partir de ahí, se encontró resistencia y retrocedió. En la sesión del mercado estadounidense, el desempeño general fue más bien débil; continuó hasta el cierre del día, tocando un nivel por debajo de 4500 dólares, y luego frenó la caída, para finalmente cerrar en 4510.91 dólares. La oscilación diaria fue de 160.38 dólares; en comparación con el precio de cierre del viernes pasado, 4505.63 dólares, cerró al alza en 5.28 dólares, con una subida del 0.12%.

Perspectiva para hoy, martes (31 de marzo): El oro internacional abrió primero con una consolidación débil, limitado por la presión de las resistencias y por las limitaciones provocadas por el fortalecimiento de la apertura del dólar y del petróleo; aun así, se espera que la presión también sea limitada.

Actualmente, las compras técnicas de soporte son más fuertes, y el precio se mantiene continuamente por encima de la media móvil de 200 días, lo que debilita de forma notable la presión de los bajistas. Además, aunque la situación en Medio Oriente se mantiene, la preocupación por la inflación provocada por el aumento del petróleo ha ido disminuyendo cada vez más; incluso si en el futuro sube a 200 dólares por barril, aun así no podrá generar un escenario bajista para el precio del oro, porque un aumento de la inflación también incrementará el componente de “commodity” del oro y su efecto de cobertura contra la inflación, y además aumentará la incertidumbre económica, mientras que también existe lógica y demanda para un fortalecimiento.

Además, comparando con 2020 a 2022, como las dos ocasiones de un duplicamiento del alza en el precio del petróleo, de julio de 2007 a agosto de 2008, después de eso, el oro también entró en un mercado alcista. Por lo tanto, en este momento, el aumento del precio del petróleo también está creando una oportunidad para un mercado alcista en la segunda mitad del año o el próximo año.

Por otra parte, el ministro de Finanzas de Estados Unidos, Bessent, dijo que el mercado global del petróleo tiene una oferta suficiente. Los ministros de Finanzas del G7 también señalaron que están listos para tomar todas las medidas necesarias para mantener la estabilidad del mercado energético. Y el presidente de la Reserva Federal, Powell, dijo que esperará para observar el impacto de la guerra en la economía y la inflación y, por ahora, no considerará subir las tasas. El gobernador de la Reserva Federal, Milan, también señaló que la Reserva Federal puede recortar gradualmente en un punto porcentual dentro de un año. Con base en esto, los futuros sobre tasas de interés muestran que el mercado retiró sus apuestas sobre subidas de tasas de la Reserva Federal para este año, y que se ha fijado una expectativa de recorte de aproximadamente 3BP al cierre de año.

Por eso, yo me inclino más por pensar que esta caída del precio del oro es solo una corrección intermedia dentro de un ciclo mucho mayor de alza. Se espera que en el próximo año, después de meses de consolidación, el precio vuelva a subir y a marcar máximos.

En lo técnico, a nivel mensual: a día de hoy, este mes el precio del oro continúa mostrando debilidad, llegó incluso a recuperar parte del aumento de los primeros 3 meses, lo que sugiere una tendencia a revertir a un mercado alcista. Pero por ahora aún no ha roto de forma sustancial el soporte de la línea de tendencia alcista previa; si el precio cierra el mes por encima de esa zona, el panorama para el futuro se inclina a que continúe la consolidación y el ajuste; y después aún se espera una nueva escalada al alza. En caso contrario, todavía existe el riesgo de que siga bajando para marcar nuevos mínimos. Por el momento, sigo inclinándome por lo primero.

A nivel de gráfico semanal: la semana pasada, el precio del oro cerró con una vela con una larga mecha inferior, deteniendo la caída y formando una pauta alcista. Esta semana, aunque no pudo continuar con fuerza esa expectativa de rebote para impulsar una recuperación fuerte, y el precio no logró mantener ese rebote, la consolidación actual y el hecho de que por ahora no ha caído para recuperar/alcanzar la zona de la mecha inferior sugieren que el futuro aún tiene expectativas de un nuevo fortalecimiento. A corto plazo, la resistencia sigue centrada en la resistencia de la línea media de la banda de Bollinger, y además, se presta atención a la resistencia de las medias móviles a corto plazo, de 5 a 10 semanas. Si se supera y se mantiene por encima de esa resistencia, el precio volverá a actualizar máximos. En caso contrario, mantendrá una consolidación amplia con movimientos laterales.

En el gráfico diario: el precio del oro se mantiene en una consolidación dentro de un rango; aún no ha podido volver por encima de la media móvil de 100 días, pero la media móvil de 200 días se mantiene firme. Según el canal de tendencia de consolidación de los últimos 3 meses, actualmente también se encuentra en fase de rebote. Por ello, después del vaivén en consolidación, en lo personal sigo inclinándome por una escalada al alza y sigo esperando que se toque el umbral de 4700 dólares o el de 5000 dólares.

Oro: en la parte inferior, vigilar soporte cerca de 4470 dólares o 4400 dólares; en la parte superior, vigilar resistencia cerca de 4565 dólares o 4655 dólares.

Plata: en la parte inferior, vigilar soporte en 67.70 dólares o 66.30 dólares; en la parte superior, vigilar resistencia en 71.70 dólares o 73.10 dólares;

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Responsable: Chen Ping