Las acciones en pérdidas continuadas de GaoLing Information vuelven a la carga tras fracasar la reestructuración en octubre, con las ganancias netas del año pasado disminuidas en un 40%

China Economic Net, Pekín, 31 de marzo, noticias: Gao Ling Information (688175.SH) reanuda hoy las operaciones; al abrir cotizó a 36,50 yuanes, con una subida del 2,96%, y luego el precio de las acciones “se desplomó”.

El anuncio preliminar del plan para la compra de activos mediante la emisión de acciones y el pago de efectivo y la captación de fondos complementarios mediante la emisión de acciones, y la transacción relacionada, divulgado anoche por Gao Ling Information, muestra que la sociedad cotizada planea adquirir, mediante la emisión de acciones y el pago de efectivo, el 89,49% de las participaciones de Kai Rui Xing Tong Information Technology (Nanjing) Co., Ltd. (“en adelante, “Kai Rui Xing Tong”) a los 20 contrapartes siguientes: Shi Yan, Li Jianghua, Mianyang Xingmian, Wenming Quansheng, Zhenjiang Xingluda, Jiangsu Gao Tou, Zeng Yunlan, Wenming Quansheng, Liangxi Kechuang Chanye Tou (I), Liangxi Kechuang Chanye Tou (II), Nantong Hongxun, Shuquan Meidu, Fengdiao Yushun, Bangming Zhi Chu, Inversión Minsheng, Shanghai Ruiyu, Wenming Quoranrun, Xinbaojia Chuang, Chen Lizhi, Chen Xingbing.

A la fecha de firma del anuncio preliminar, las labores de auditoría y evaluación de los activos objeto de esta transacción aún no se han completado; el valor estimado y el precio de la transacción de los activos objeto de esta transacción aún no se han determinado. El precio final de los activos objeto se tomará como referencia el valor de evaluación que figure en el “Informe de Evaluación de Activos” emitido por la institución de evaluación de activos que la sociedad cotizada contrate y que cumpla lo dispuesto en la “Ley de Valores”, y lo determinarán las partes mediante negociación. Después de completarse las labores de auditoría y evaluación relacionadas con los activos objeto, la sociedad cotizada firmará otro acuerdo con las contrapartes para confirmar el precio final de la transacción.

Tras una negociación amistosa entre las partes, el precio de emisión para la compra de activos mediante la emisión de acciones en esta operación será de 23,00 yuanes por acción.

Las fuentes de fondos para la contraprestación en efectivo en esta operación incluyen: fondos captados mediante financiación complementaria, fondos propios o métodos de autofinanciación como préstamos bancarios, etc. Antes de que se materialicen los fondos captados mediante financiación complementaria, la sociedad cotizada puede, según la situación real, pagar primero con fondos propios y/o fondos de autofinanciación, y una vez que los fondos de financiación complementaria estén disponibles, se procederá a sustituirlos.

En esta transacción, la sociedad cotizada planea utilizar el método de fijación mediante cotización (bookbuilding) para emitir acciones y captar financiación complementaria dirigida a no más de 35 inversores específicos. El importe total de la financiación complementaria no superará el 100% del precio de la transacción por la compra de activos mediante la emisión de acciones, y la cantidad de acciones emitidas no superará el 30% del capital social total de la sociedad cotizada antes de esta transacción. La cantidad final a emitir se determinará como máximo por la cifra aprobada por la Bolsa de Shanghái y el registro autorizado por la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC).

La financiación complementaria captada en esta operación se prevé destinar al pago de la contraprestación en efectivo de esta transacción, a los honorarios de las instituciones intermediarias, a los impuestos y tasas de la transacción, así como a la construcción de proyectos de la empresa objeto, etc. El destino y los importes concretos de la financiación complementaria se divulgarán en el informe de reestructuración.

La financiación complementaria captada en esta operación tiene como condición previa la compra de activos mediante la emisión de acciones y el pago de efectivo, pero si finalmente se logra o no la emisión de la financiación complementaria, o si se capta en cantidad suficiente, no afectará la implementación de la compra de activos mediante la emisión de acciones y el pago de efectivo.

Si la financiación complementaria no pudiera implementarse o no pudiera captarse en cantidad suficiente, el faltante de fondos será resuelto por la sociedad cotizada mediante autofinanciación. Antes de que los fondos de la financiación complementaria estén disponibles, la sociedad cotizada puede, según el uso real de los fondos, realizar inversiones con fondos de autofinanciación primero, y una vez que los fondos estén disponibles, se procederá a sustituirlos.

Se prevé que esta transacción constituya una transacción relacionada. Antes de esta transacción, no existe relación relacionada entre las contrapartes y la sociedad cotizada. Tras un cálculo preliminar, se estima que, después de que esta transacción se complete, la proporción de acciones de la sociedad cotizada que posean en conjunto algunas contrapartes y sus personas que actúan de manera concertada superará el 5%. De acuerdo con las disposiciones de las “Normas para Empresas que Cotizan en el STAR Market” de la Bolsa de Shanghái, se prevé que esta transacción constituya una transacción relacionada.

Se prevé que esta transacción constituya una importante reestructuración de activos. Esta transacción no constituye una reestructuración de empresa cotizada (lista) basada en reestructuración.

Los activos objeto de esta transacción son el 89,49% de las acciones de Kai Rui Xing Tong. Después de completarse esta transacción, la empresa objeto se convertirá en una filial controlada de la sociedad cotizada.

A la fecha de firma del anuncio preliminar, Shi Yan y Li Jianghua, en conjunto, poseen directamente el 28,04% de las participaciones de la empresa objeto. Mediante su papel como socios ejecutores de Fengdiao Yushun, controlan indirectamente el 2,40% de los derechos de voto de la empresa objeto. Shi Yan y Li Jianghua, en conjunto, pueden controlar el 30,44% de los derechos de voto de la empresa objeto, y mediante la firma del “Acuerdo de Personas que Actúan de Manera Concertada”, se convierten en el accionista controlador y en el controlador efectivo de la empresa objeto.

El beneficio neto de Kai Rui Xing Tong para el ejercicio 2025 disminuyó un 41,47% año con año. Para los ejercicios 2024 y 2025, los ingresos de explotación de la empresa objeto fueron respectivamente de 25.779,50 millones de yuanes y 26.881,69 millones de yuanes, y el beneficio neto fue respectivamente de 4.150,01 millones de yuanes y 2.428,90 millones de yuanes.

Durante el ejercicio 2025, la empresa objeto implementó un plan de incentivos de capital, y se reconocieron aproximadamente 5,55 millones de yuanes de gastos por pagos basados en acciones. Excluyendo el efecto de los gastos por pagos basados en acciones, el beneficio neto (no auditado) de la empresa objeto para el ejercicio 2025 fue de 2.983,90 millones de yuanes.

Gao Ling Information declara que, antes de esta transacción, la sociedad cotizada se dedica a la investigación y desarrollo, producción y venta de equipos de comunicaciones para telecomunicaciones militares, productos de aplicaciones de Internet de las Cosas para el medio ambiente (IoT) y productos de seguridad de redes y de la información, y es una empresa de alta tecnología, a nivel nacional, especializada y nueva (“little giant”), capaz de brindar a los usuarios soluciones integrales. La sociedad cotizada se basa en consolidar la seguridad de las comunicaciones de defensa nacional y apoyar la seguridad pública social; proporciona a las unidades de defensa nacional productos de equipos de comunicaciones de telecomunicaciones para redes, y ofrece a las entidades gubernamentales y corporativas productos para la identificación y protección de información dañina en redes de comunicaciones.

La empresa objeto se centra en el diseño del sistema de comunicaciones satelitales especial y la investigación de tecnologías clave. Su negocio principal incluye el desarrollo, producción y venta de productos de sistemas de comunicaciones satelitales, tales como productos de banda base de comunicaciones por satélite, sistemas de gestión y control de redes de satélite, terminales terrestres de comunicaciones por satélite, así como desarrollo de tecnologías de comunicaciones satelitales como la simulación y validación de cargas a bordo y de redes de comunicaciones satelitales. Ambas partes pueden generar una estrecha cooperación en múltiples dimensiones, como la matriz de productos, las tecnologías centrales, los escenarios de negocio y los recursos de clientes, lo que ayuda a mejorar la capacidad de rentabilidad general de la sociedad cotizada y su capacidad de operación sostenible.

A la fecha de firma del anuncio preliminar, el accionista controlador de la sociedad cotizada es Zhuhai Mingde Zhenghong Investment Co., Ltd., y el controlador efectivo es Hu Yunlin. Zhuhai Mingde Zhenghong Investment Co., Ltd. posee el 43,64% de las acciones de la sociedad cotizada, siendo el accionista controlador de la sociedad cotizada. Hu Yunlin posee el 100% de la participación de Zhuhai Mingde Zhenghong Investment Co., Ltd., controlando así el 43,64% de las acciones de la sociedad cotizada a través de Zhuhai Mingde Zhenghong Investment Co., Ltd., por lo que es el controlador efectivo de la sociedad cotizada. Además de mantener las acciones de la empresa mencionadas a través de Zhuhai Mingde Zhenghong Investment Co., Ltd., Hu Yunlin también posee indirectamente el 0,68% de las acciones de la sociedad cotizada a través de Hainan Zixiao Investment Partnership Enterprise (Limited Partnership), y el 1,20% de las acciones de la sociedad cotizada a través de Hainan Qucheng Investment Partnership Enterprise (Limited Partnership); en total, posee indirectamente el 45,52% de las acciones de la sociedad cotizada.

El informe de desempeño rápido para el ejercicio 2025 muestra que, el año pasado, Gao Ling Information logró ingresos totales de explotación de 230 millones de yuanes, con una disminución del 13,87% año con año; el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz fue de -40,6416 millones de yuanes, frente a -52,2757 millones de yuanes en 2024; el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz, excluyendo ganancias y pérdidas no recurrentes, fue de -69,4027 millones de yuanes, frente a -90,1732 millones de yuanes en 2024.

El anuncio sobre la suspensión de la emisión de acciones y el pago de efectivo para la compra de activos y la captación de fondos de financiación complementaria, y la transacción relacionada, divulgado por Gao Ling Information la noche del 2 de junio de 2025, muestra que la compañía celebró el 2 de junio de 2025 la 27.ª reunión del tercer directorio y la 24.ª reunión del tercer consejo de supervisores, en la que se aprobó la “Propuesta sobre la terminación de la emisión de acciones y el pago de efectivo para la compra de activos y la captación de fondos de financiación complementaria, y la transacción relacionada”. La compañía acordó terminar esta emisión de acciones y el pago de efectivo para la compra de activos y la captación de fondos de financiación complementaria, y autorizó a la dirección de la compañía para gestionar los asuntos relacionados con la terminación de esta transacción.

La compañía inició en diciembre de 2024 la planificación e implementación de una importante reestructuración de activos, con el fin de adquirir, mediante la emisión de acciones y el pago de efectivo, a los 17 contrapartes, entre las que se incluyen Xie Hu, Li Lin, Shanghai Yifu Enterprise Management Consulting Partnership Enterprise (Limited Partnership), Shanghai Jinling Enterprise Consulting Partnership Enterprise (Limited Partnership), Shanghai Fuling Enterprise Consulting Partnership Enterprise (Limited Partnership), Shanghai Duochi Enterprise Consulting Partnership Enterprise (Limited Partnership), etc., la compra del 100% de las acciones de Shanghai Xinno Communication Technology Co., Ltd. (en adelante, “Xinno Communication”), al mismo tiempo que se captará financiación complementaria (en adelante, “esta transacción”). Se estima que esta transacción constituye una importante reestructuración de activos según lo dispuesto en las “Medidas para la Administración de la Importante Reestructuración de Activos de las Sociedades Cotizadas”, y constituye una transacción relacionada según lo dispuesto en las “Normas para la Cotización de Acciones en el STAR Market de la Bolsa de Valores de Shanghái”; no constituye una reestructuración de empresa cotizada (lista) basada en reestructuración.

Respecto a las razones para la terminación de esta transacción, Gao Ling Information indica que, desde el inicio de la planificación de esta transacción, la compañía ha actuado estrictamente conforme a los requisitos de las leyes y reglamentos pertinentes, y ha organizado activamente a las partes relevantes para impulsar la transacción. La principal base se debe a que las contrapartes relacionadas no lograron llegar a un acuerdo sobre el esquema final de la transacción. Para salvaguardar efectivamente los intereses de la compañía y de todos sus accionistas, después de un análisis y estudio suficientemente prudente por parte de la compañía y negociaciones con las contrapartes relacionadas, se propone terminar esta transacción.

Gao Ling Information se listó en el STAR Market de la Bolsa de Shanghái el 15 de marzo de 2022. La cantidad de acciones emitidas fue de 23,226595 millones de acciones, el precio de emisión fue de 51,68 yuanes por acción. El patrocinador (y suscriptor principal) fue Great Wall Securities Co., Ltd., y los representantes del patrocinio fueron Zhang Jie y Qi Chuanjin.

El monto total de los fondos recaudados en la primera oferta pública de acciones de Gao Ling Information fue de 1.200 millones de yuanes; el monto neto efectivamente recaudado fue de 1.110 millones de yuanes. El monto neto efectivamente recaudado por Gao Ling Information fue menor en 392 millones de yuanes respecto al monto neto originalmente previsto. Según el prospecto divulgado anteriormente por Gao Ling Information, la empresa originalmente planeaba recaudar 1.502 millones de yuanes, que se destinarían a: el proyecto de actualización y mejora del sistema de comunicaciones de seguridad interna (endógena); el proyecto de actualización y mejora de productos de seguridad de información y operación de big data de la red de comunicaciones; el proyecto de actualización y mejora de monitoreo del entorno ecológico y de aplicaciones de datos; el proyecto de construcción de la plataforma base de defensa de seguridad interna; el proyecto de desarrollo y construcción de la nube de seguridad interna y del centro de datos; y la reposición de capital de trabajo.

Las comisiones de emisión en la primera oferta pública de acciones de Gao Ling Information (sin incluir el impuesto al valor agregado) sumaron 90,0769 millones de yuanes. De esos, los honorarios de suscripción y patrocinio fueron de 74,0210 millones de yuanes.

De acuerdo con el anuncio sobre la implementación de la distribución de derechos e intereses para el ejercicio 2023 divulgado por Gao Ling Information el 30 de mayo de 2024, en esta distribución de beneficios y aumento de capital mediante conversión de reservas, la base se estableció en el capital social total de la compañía antes de la implementación del plan: 92.906.379 acciones. Se pagará un dividendo en efectivo de 0,2 yuanes por acción (con impuestos). Asimismo, se convertirá capital de reservas de capital: se aumentará 0,4 acciones por cada acción a todos los accionistas, en total se distribuirán 18.581.275,80 yuanes en dividendos en efectivo y se aumentarán 37.162.551 acciones; después de esta distribución, el capital social total será de 130.068.930 acciones. La fecha de registro de los derechos será el 5 de junio de 2024, y la fecha de ex-dividendo (ex-cupo) será el 6 de junio de 2024.

(Responsable: Cai Qing)

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