¡El precio de las memorias RAM cae de repente! ¿Qué opinas? ¿Puede volver a subir? El ETF de electrónica de Huabao Fund (515260) cayó un 2% junto con el mercado, y los fondos podrían aprovechar la oportunidad de comprar en la caída.

Esta semana, varios minoristas de EE. UU. registraron una caída generalizada en los precios de la memoria DDR5; la mayor reducción para un solo kit llegó a 100 dólares. Esta bajada se ha reflejado en plataformas de comercio electrónico populares como Amazon en EE. UU. y NewEgg. En el mercado nacional, el 30 de marzo, en la plataforma de segunda mano Xianyu, se observa que el precio promedio de las ventas de los módulos de memoria durante los últimos 7 días cayó 50 yuanes respecto a la semana anterior, quedando en 350 yuanes; el precio promedio de las ventas de DDR5 bajó 20 yuanes respecto a la semana anterior, situándose en 1090 yuanes.

Es posible que este desplome repentino de los precios de la memoria esté relacionado con la reciente introducción por parte de Google de la tecnología de compresión de memoria TurboQuant. Google afirma que TurboQuant puede reducir el consumo de memoria de la parte clave en el tiempo de ejecución de los grandes modelos de lenguaje—el almacenamiento en caché de valores-claves (KV Cache)—a 1/6 de su nivel original, sin perder precisión. Además, en pruebas específicas en el GPU NVIDIA H100, el rendimiento puede mejorar hasta 8 veces. Hay opiniones en el mercado que consideran que esta tecnología reducirá la demanda de memoria para la IA.

A pesar de la reacción intensa y a corto plazo del mercado, las opiniones de las instituciones están claramente divididas. Algunas instituciones creen que la demanda total del mercado por memoria podría no disminuir de forma significativa; al contrario, podría acelerarse el despliegue de aplicaciones de inferencia de IA, debido a la reducción del efecto limitante del tamaño/capacidad de la memoria sobre el rendimiento de la IA.

Se afirma que la razón de esta caída de precios es la acción conjunta de la relación entre oferta y demanda del mercado y la mentalidad de acaparamiento. Antes, los precios subieron y la gente se lanzó a almacenar en grandes cantidades; ahora que el precio cae, se desencadena la venta concentrada del almacenamiento previo. Esta acción de venta a corto plazo no implica que la relación real de oferta y demanda del mercado haya dado un giro.

Varios profesionales de la cadena de suministro de la industria de almacenamiento señalaron que, desde el mercado minorista y el mercado spot hasta toda la cadena industrial, el suministro de productos de almacenamiento sigue siendo un “problema difícil”. El ciclo de expansión de la capacidad de almacenamiento es de 18 a 24 meses; como mínimo, hasta 2027 no habrá liberación de nueva capacidad. En general, se mantiene el estado de escasez de oferta. La tendencia general de aumento de precios no ha cambiado. Para la industria, esta “caída del precio de los módulos de memoria” se parece más a una fluctuación a corto plazo amplificada.

En el tablero, en el último día de operaciones de marzo (31 de marzo), los tres principales índices de A-Shares (A股) se mantuvieron en verde claro todos. El ETF electrónico Huabao (515260), el líder principal del sector de electrónica dentro del panel de la empresa Juhui Electronics, llegó a tocar un máximo de 0.64% al inicio de la sesión; luego, tras consolidar, retrocedió, y ahora cae 2.08%. Vale la pena prestar atención a que en este ETF aparecen con frecuencia rangos de prima, lo que muestra que el capital comprador es más fuerte; quizá haya fondos con confianza en el desempeño futuro del sector de electrónica y entren para posicionarse cuando caiga el precio.

En cuanto a las acciones componentes, Hengxuan Technology lidera con más de 5%, Industrial and Commercial Front (Industria?) crece más de 4%, y empresas como Pengding Holdings y RichMind Microelectronics se ubican entre las que más suben. Por otro lado, Zhaoji Innovation lidera la caída con 5%; empresas como OmniVision y Lantian?; etc. también caen más de 4%, situándose entre las caídas más destacadas, lo que arrastra el desempeño de los índices.

【Abrazar a los gigantes tecnológicos y aprovechar la primera oportunidad de desarrollo】

El ETF electrónico Huabao (515260) y su fondo de conexión (Clase A: 012550/C: 012551) siguen de forma pasiva el índice de 50 de electrónica. Tiene una posición concentrada en semiconductores y en la industria de electrónica de consumo. Incluye industrias populares como chips de IA de Juhui, electrónica automotriz, 5G y placas de circuito impreso (PCB). Las acciones con mayor ponderación incluyen Luxshare Precision, Cambricon, Industrial and Commercial Front, SMIC y otras. Además, este ETF es un activo apto para financiación/margen (融资融券) y para interconexión entre mercados (互联互通), siendo una herramienta eficiente para posicionarse en una sola operación en los activos núcleo del sector electrónico.

El índice subyacente del ETF electrónico Huabao (515260) cubre conceptos tecnológicos populares. A finales de febrero, las ponderaciones de la cadena industrial de Apple, NVIDIA y Google eran respectivamente 46.56%, 29.30% y 23.27%. Está profundamente vinculado a la bonanza del crecimiento de los gigantes tecnológicos globales y se espera que se beneficie de la expansión industrial y la innovación tecnológica de los gigantes tecnológicos.

Nota: El ETF electrónico Huabao (515260) anteriormente tenía el apodo en bolsa de ETF de electrónica.

Aviso de riesgo: El ETF electrónico Huabao sigue pasivamente el índice CSI Electronics 50; la fecha base del índice es 2008.12.31, publicado el 22.7.2009. La composición de las acciones del índice se ajusta oportunamente de acuerdo con las reglas de compilación de dicho índice. El desempeño histórico del backtest en modo alguno predice el desempeño futuro del índice. Las acciones e índices mencionados en este artículo solo se usan a modo de demostración. Las descripciones de acciones no constituyen ningún tipo de recomendación de inversión, y tampoco representan la información de tenencias de ningún fondo del administrador ni sus movimientos de trading. El administrador de fondos evalúa el nivel de riesgo del ETF electrónico como R3—riesgo medio—y es adecuado para inversores tipo balanceado (C3) o superior; las opiniones de adecuación deben guiarse por lo que determinen las instituciones de ventas. Cualquier información que aparezca en este artículo (incluyendo, sin limitarse a, acciones individuales, comentarios, predicciones, tablas, indicadores, teorías, o cualquier forma de expresión) se utiliza únicamente como referencia. El inversor debe asumir la responsabilidad por cualquier decisión de inversión tomada de manera autónoma. Además, ninguna opinión, análisis ni predicción en este artículo constituye una recomendación de inversión de ningún tipo para los lectores, ni asume responsabilidad alguna por pérdidas directas o indirectas derivadas del uso del contenido de este artículo. Invertir en fondos conlleva riesgo; el desempeño pasado del fondo no representa su desempeño futuro. El desempeño de otros fondos gestionados por el administrador no constituye una garantía del desempeño de los fondos. La inversión en fondos debe hacerse con cautela.

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Responsable: Gao Jia