Goldman Sachs eleva la calificación de Noruega Heidru en dos niveles, impulsada por condiciones favorables en el suministro

Investing.com - Goldman Sachs eleva la calificación de Norsk Hydro (Norsk Hydro) de “vender” a “comprar”, con el argumento de que las perspectivas de beneficios han mejorado y el entorno de suministro de productos de aluminio de alto valor añadido es más favorable.

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La firma incrementó su precio objetivo a 12 meses de 69 coronas noruegas a 120 coronas noruegas, y señaló que las suposiciones de fijación de precios del mercado del aluminio en los sectores aguas abajo son más sólidas y los diferenciales son más altos.

Las acciones de Norsk Hydro han estado subiendo de forma constante recientemente; después de avanzar de manera gradual en marzo y a principios de abril, tocó el nivel más alto del periodo de revisión. A las 07:50 (hora del Este de EE. UU.; 11:50 hora de Greenwich), la acción sube un 4,8%.

Goldman Sachs dijo que los choques de oferta vinculados con interrupciones en la región de Oriente Medio podrían restringir el suministro de productos de alto valor añadido, que se utilizan en sectores como el automovilístico y el aeroespacial.

La firma estima que esta interrupción podría recortar alrededor del 16% del suministro de aluminio de alto valor añadido fuera de China, haciendo que la dinámica del mercado pase de estar dominada por los precios a estar dominada por la oferta.

Norsk Hydro, como uno de los mayores productores integrados de aluminio de Europa, se considera bien posicionada debido a su exposición a productos de alto valor añadido con márgenes de beneficio elevados.

Según el informe, aproximadamente el 70%-75% de su producción corresponde a productos de alto valor añadido, de los cuales alrededor del 60% se vende en Europa.

Goldman Sachs también revisó al alza sus previsiones de ganancias: espera que el beneficio por acción en 2026 sea de 9,47 coronas noruegas, muy por encima de las estimaciones anteriores, gracias a precios del aluminio más altos y al aumento del nivel de los diferenciales.

La firma señaló que, aunque las condiciones de demanda siguen siendo inciertas, especialmente en los segmentos aguas abajo, las limitaciones de oferta podrían sostener el impulso de beneficios a corto plazo.

Goldman añadió que la operación integrada de Norsk Hydro, las relaciones con clientes ya establecidas y el aumento de capacidad planificado podrían ayudarla a hacer frente mejor que sus pares al entorno de mercado actual.

Goldman Sachs indicó que los riesgos a los que se enfrenta el panorama incluyen que el precio del aluminio esté por debajo de lo esperado, la inflación de costes y la continuación de la debilidad de la demanda en los segmentos aguas abajo.

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