La Comisión Reguladora de Valores de China publica la "Guía para la Comparación del Rendimiento de los Fondos de Inversión en Valores de Reclutamiento Público"

23 de enero, la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) publicó la “Guía sobre índices de referencia de rendimiento para fondos de inversión colectiva que cotizan en bolsa” (公开募集证券投资基金业绩比较基准指引).

Para implementar el “Plan de Acción para Impulsar el Desarrollo de Alta Calidad de los Fondos de Inversión Colectiva”, adherirse a que el inversor es lo primero, y estandarizar la selección y el uso de los índices de referencia de rendimiento de los fondos de inversión colectiva, con el fin de desempeñar de manera efectiva las funciones del índice de referencia de rendimiento en la representación del estilo de inversión del producto, la limitación de la inversión y la medición del desempeño, para instar a las sociedades gestoras de fondos a perfeccionar sus controles internos y mecanismos de gestión, y proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores, la CSRC formuló la “Guía sobre índices de referencia de rendimiento para fondos de inversión colectiva que cotizan en bolsa” (en adelante, la “Guía”), la cual entra en vigor a partir del 1 de marzo de 2026.

La “Guía” consta de seis capítulos y veintiún artículos. Sus contenidos principales incluyen: en primer lugar, resaltar la función de representación del índice de referencia de rendimiento, y enfatizar la seriedad y la estabilidad en la aplicación del índice de referencia de rendimiento. Se aclara que el índice de referencia de rendimiento debe corresponderse con los elementos esenciales acordados en el contrato del fondo y el estilo de inversión del producto; una vez seleccionado, no puede modificarse de manera arbitraria. En segundo lugar, fortalecer el control interno y la gestión por parte de las sociedades gestoras de fondos. Se aclara que el índice de referencia de rendimiento debe ser determinado mediante decisión de la dirección de la empresa, y que la sociedad gestora debe establecer y mejorar mecanismos de control interno y un sistema de gestión, así como fortalecer la gestión continua sobre la estabilidad del estilo de inversión del administrador del fondo y de los productos del fondo. En tercer lugar, reforzar las restricciones externas sobre el índice de referencia de rendimiento. Se aclaran las funciones de supervisión del depositario del fondo, se estandarizan las conductas de las instituciones de venta de fondos y de las instituciones de evaluación de fondos relacionadas con la exhibición y el uso de los índices de referencia de rendimiento, etc., y se exige que la sociedad gestora del fondo y las instituciones de venta de fondos realicen trabajos como la educación de los inversores. En cuarto lugar, una supervisión estricta. La CSRC y sus agencias enviadas, conforme a la ley, tratarán las conductas ilegales y contrarias a la normativa por parte de la sociedad gestora de fondos, el depositario del fondo, las instituciones de venta de fondos, las instituciones de evaluación de fondos y las personas que se desempeñan en el sector.

(CSRC)

(Edit.: Xu Nannan)

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