Acabo de estar revisando algunas debilidades interesantes del mercado y detecté un patrón que es difícil de ignorar. Estamos viendo que las acciones de IA y tecnología están siendo duramente castigadas, pero aquí está lo importante: los fundamentos subyacentes en realidad están fortaleciéndose, no debilitándose.

Permítanme desglosar lo que estoy viendo. Primero, la historia del capex es salvaje. Se proyecta que los hyperscalers de IA van a recortar aproximadamente 530 mil millones este año, frente a unos 400 mil millones el año pasado. Taiwan Semi ya elevó su guía de capex para 2026 a entre 52 y 56 mil millones en enero. Esto no se está desacelerando: está acelerándose. La construcción de infraestructura para IA es real y es masiva.

Luego está la perspectiva de ganancias. Wall Street ha estado revisando al alza la guía de ganancias del sector tecnológico para el primer trimestre de 2026 hasta un 24% desde solo un 18% a mediados de enero. Quince de dieciséis sectores de Zacks están listos para publicar una expansión de EPS interanual en 2026. El espacio de biotecnología y tecnología de IA, en particular, está mostrando un impulso ridículo.

Ahora, he estado mirando dos jugadas que llamaron mi atención durante esta caída. ServiceNow fue literalmente aplastada: cayó casi un 50% desde sus máximos de enero. Eso es brutal en la superficie, pero profundiza y la empresa en realidad está haciendo lo correcto. No están luchando contra la disrupción de la IA; la están integrando. Profundizaron la asociación con OpenAI, se expandieron con Anthropic y están construyendo lo que llaman la AI control tower para la reinvención empresarial. La empresa reportó un crecimiento de ventas del 21-24% en 2025, alcanzando 13.28 mil millones, y proyectan un crecimiento de ingresos del 20% para 2026. Si alguna vez rebota hasta esos niveles de enero, estarías mirando aproximadamente un 100% de recorrido alcista desde aquí. El CEO acaba de comprar 3 millones de dólares en acciones él mismo, lo cual te dice algo.

Luego está Celestica, la jugada de infraestructura de IA detrás de escena. Cayó alrededor de un 25% desde los máximos de noviembre, lo cual, honestamente, se siente como un regalo. Esta empresa fabrica el hardware real: los servidores, los switches de red, la infraestructura de centros de datos que impulsa toda la carrera armamentística de IA. Los ingresos saltaron un 29% en 2025 hasta 12.39 mil millones, y proyectan un crecimiento del 37% en 2026. Las ganancias ajustadas subieron un 56% el año pasado. Están incrementando el capex hasta 1 mil millones en 2026 porque la demanda de tecnología de centros de datos de IA sigue fortaleciéndose. Ahora mismo, los sectores de biotecnología y de infraestructura de IA se están alimentando mutuamente.

Lo más salvaje es que ambas están cotizando con descuentos respecto a donde estaban hace unos meses, y aun así, el panorama de ganancias sigue mejorando. El mercado claramente está reaccionando de más al ruido de corto plazo. Si eres un inversor a largo plazo, este tipo de debilidad en jugadas de calidad de IA e infraestructura tecnológica es exactamente cuando deberías prestar atención. El dinero grande sigue apostando por recortes de tasas de la Fed en la segunda mitad de 2026, lo cual sería combustible para las acciones de crecimiento. Los fundamentos no se han roto: en realidad, han mejorado.