El exgerente general de Beiyin Lefen anunció una ampliación de su participación tras 9 meses de vender en posiciones bajas, y el actual gerente general planea aumentar su participación hasta 200 millones de yuanes. ¡A pesar de la caída en el rendimiento, varias instituciones están prestando atención!

Pregunta a la IA · ¿Por qué Byinlefen ha sido bien vista por las instituciones a pesar del descenso en sus resultados?

Periodista de Diario Económico: Yan Fengfeng    Editor de Diario Económico: Wu Yongjiu

El director representante de los trabajadores y exgerente general de Byinlefen, Shen Jindong, redujo su participación y recaudó alrededor de 80 millones de yuanes en el semestre de 2025, mediante una desinversión a un precio relativamente bajo con un precio medio de 16 yuanes. Sin embargo, nueve meses después, anunció que realizará una recompra con una inversión de hasta 100 millones de yuanes; y actualmente la cotización de Byinlefen ya ha subido hasta 17,34 yuanes.

El plan de recompra del exgerente general no es un hecho aislado. Un mes antes, el hijo del controlador real de la empresa — el actual gerente general, Xie Yong — también puso en marcha un plan de recompra por un importe de hasta 200 millones de yuanes. Detrás de estas compras consecutivas de dos figuras clave está la situación de que el beneficio neto de la empresa en los tres primeros trimestres de 2025 cayó cerca de un 20% y que, en esta fase de mercado alcista, la acción de la empresa ha quedado visiblemente por debajo del mercado. Sin embargo, esto no ha impedido que varias instituciones sigan mostrando interés por la empresa.

Exgerente general: después de vender acciones con descuento, 9 meses más tarde vuelve a publicar un plan de recompra

El 24 de marzo por la noche, Byinlefen publicó un anuncio que llamó la atención: el director representante de los trabajadores y exgerente general, Shen Jindong, planea, durante los próximos 6 meses, aumentar su participación mediante operaciones de negociación de precios concentrados, con un importe de recompra no inferior a 50 millones de yuanes ni superior a 100 millones de yuanes.

Esta noticia generó atención en el mercado de capitales, no solo por el gran importe de la recompra, sino también por la identidad especial de Shen Jindong: director representante de los trabajadores, y además, su gran reducción de participación cuando la cotización de la acción estaba relativamente baja.

Según información pública, Shen Jindong nació en 1975, tiene un título EMBA por la Jinan University, y antes se desempeñó como vicepresidente de la Asociación de la Industria de la Ropa y Complementos de Guangdong. Su trayectoria profesional está estrechamente ligada a Byinlefen: de marzo de 2003 a febrero de 2012, fue subgerente general ejecutivo de la empresa. De febrero de 2012 a abril de 2025, fue gerente general. Desde febrero de 2012, es director de la empresa; actualmente es director representante de los trabajadores y director de estrategia principal.

Durante el periodo en que se desempeñó como gerente general, la remuneración de Shen Jindong en 2024 fue de 1,1753 millones de yuanes; este cifra se considera un nivel medio-bajo entre los gerentes generales de las empresas cotizadas en Guangdong. El periodista de Diario Económico, con base en datos recopilados por el reportero de la Wind/Thomson? (según datos de Tonghuashun), muestra que el salario anual promedio de los gerentes generales de las empresas cotizadas en Guangdong en 2024 fue de 1,68 millones de yuanes, y la mediana de remuneración fue de 1,16 millones de yuanes.

Sin embargo, el salario solo es una parte pequeña del patrimonio de Shen Jindong. Lo que realmente lo coloca en el grupo de “directores representantes de los trabajadores millonarios” es su participación accionaria en la empresa.

Según el anuncio, antes de implementar esta recompra, Shen Jindong tenía 14,739 millones de acciones de la empresa, lo que representa el 2,58% del capital total. Tomando el precio de cierre del 25 de marzo de 17,34 yuanes, el valor de mercado de esta participación es de aproximadamente 256 millones de yuanes.

Lo que resulta aún más llamativo son las operaciones de Shen Jindong del año pasado. Del 10 de junio al 26 de junio de 2025, redujo su participación mediante negociación de precio concentrado en 4,913 millones de acciones, con un rango de precio de reducción de 15,4 yuanes/acción~16,81 yuanes/acción. Calculando con el precio promedio de reducción de 16,06 yuanes, el importe de efectivo recaudado por esta reducción fue de aproximadamente 78,90 millones de yuanes.

Cabe destacar que el precio promedio de Shen Jindong al reducir el año pasado fue de 16,06 yuanes (si se consideran los dividendos de la empresa después de la reducción, el precio promedio de reducción con ajuste ex anterior es de 15,54 yuanes), mientras que la cotización actual de Byinlefen está alrededor de 17,34 yuanes, que coincide con el nivel relativamente alto de la acción de la empresa durante el último año. Esto significa que después de completar la reducción, nueve meses más tarde, Shen Jindong podría tener que recomprar las acciones de la empresa a un precio superior al de su reducción del año pasado.

Por el desempeño de la acción de la empresa, quedó claramente por debajo del mercado. En el contexto de un mercado alcista, la acción de la empresa marcó en enero 29 de este año un nuevo mínimo de 14,74 yuanes; desde entonces hasta ahora, el aumento acumulado de la acción es del 16,30%.

El actual gerente general publicó un plan de recompra de gran escala hace 1 mes y atrajo la atención de varias instituciones

La recompra de Shen Jindong no es un hecho aislado. Un mes antes, el accionista controlador, y su parte de acciones actuando de manera concertada — el actual gerente general, Xie Yong (hijo del controlador real Xie Bingzheng) — también anunció un plan de recompra: se propone que, desde el día de emisión del anuncio (2 de febrero 28) en adelante, durante los próximos 6 meses, el importe de recompra sea no inferior a 100 millones de yuanes y no superior a 200 millones de yuanes.

El anuncio muestra que Xie Yong ya acumuló una recompra de 4,1853 millones de acciones de la empresa durante el periodo del 6 de marzo de 2026 al 16 de marzo de 2026, lo que representa el 0,73% del capital total de la empresa.

Aunque la empresa tiene dos accionistas importantes que están realizando recompras, el beneficio neto de la empresa en los tres primeros trimestres de 2025 aún siguió cayendo. En los tres primeros trimestres de 2025, la empresa logró ingresos de explotación de 3,201 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 6,71%; pero el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 6,20 mil millones de yuanes, con una disminución interanual del 18,70%.

Para explicar la caída del beneficio neto de Byinlefen en los tres primeros trimestres de 2025, el informe de investigación de Northeast Securities consideró que, además de que el comercio minorista de ropa en general se mantiene relativamente débil, también se sumó el aumento temporal de gastos de crecimiento de cara al proceso de “juvenilización” de la marca principal, la incubación de nuevas marcas y el desarrollo del comercio electrónico. Sin embargo, Northeast Securities estima que, a medida que mejore gradualmente el rendimiento en terminales y que la inversión de gastos se estabilice progresivamente, el funcionamiento de la empresa desde 2026 recuperará una tendencia de crecimiento estable.

Aunque el desempeño de Byinlefen en el tercer trimestre haya disminuido, el plan de recompra del accionista controlador y su parte actuando de manera concertada obviamente ha brindado al mercado bastante confianza, algo que se puede ver claramente en la cantidad de informes de investigación de las instituciones. Desde que el accionista controlador publicó el plan de recompra, en menos de un mes, ya al menos 7 instituciones publicaron informes de investigación en los que mostraban una visión positiva sobre la empresa.

Según información pública, Byinlefen se dedica principalmente al diseño y desarrollo de ropa de alta gama, gestión de operación de marca, construcción de redes de comercialización y gestión de la cadena de suministro. La empresa se esfuerza por satisfacer las necesidades de vestimenta en múltiples escenarios de los grupos de élite y su búsqueda de una vida refinada y mejor.

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