Estructura accionarial de China International Capital Corporation se renueva: Tencent y Alibaba se retiran, entran fondos como E Fund, BlackRock, etc.; desde principios de este año, más de 100 nuevos fondos de "1B de yuanes" | Análisis temprano de fondos de corretaje

｜7 de abril de 2026, martes｜

NO.1** Renovación de la estructura accionaria de China International Capital Corp.: Tencent y Alibaba se retiran; entran E Fund, BlackRock y otros**

Tras la divulgación oficial del informe anual 2025 de China International Capital Corp., finalmente se ha asentado una “conversión de ataque y defensa” en torno a la estructura accionaria de esta firma de corretaje líder. Tencent y Alibaba, que en el pasado entraron a bombo y platillo como inversores estratégicos, han continuado durante el último año reduciendo de forma sostenida su participación en las acciones H de China International Capital Corp.; Alibaba ya ha salido de la lista de los diez principales accionistas. Y mientras las gigantes tecnológicas se retiran, una nueva tanda de inversores institucionales —representados por E Fund, el gigante global de gestión patrimonial BlackRock y la Oficina de Inversiones del fondo soberano de Brunei— está tomando el relevo silenciosamente.

Comentario: La estructura accionaria de China International Capital Corp. se renueva: la salida de las gigantes tecnológicas y la entrada de instituciones de gestión patrimonial reflejan el cambio del razonamiento de los accionistas, pasando de la sinergia estratégica a la inversión financiera. La compra por parte de instituciones nacionales y extranjeras de la participación accionar del bróker líder pone de manifiesto que su valor como asignación es reconocido por capitales a largo plazo, lo que ayuda a optimizar la estructura de gobernanza. El sector de las corredurías podría verse impulsado; la confianza del mercado en los líderes del sector tiene posibilidades de recuperarse, reflejando la profundización de la apertura del mercado de capitales y del proceso de institucionalización.

NO.2** Guoyuan Securities: aprobada para participar en el negocio de préstamo para market making de la STAR Market; límite de crédito de 2,300 millones de yuanes**

Recientemente, Guoyuan Securities publicó un anuncio en el que indica que la empresa recibió de China Securities Finance Corporation Limited una carta de respuesta, “Respuesta sobre la solicitud para participar en el negocio de préstamo para market making en el STAR Market”. En la carta de respuesta se especifica claramente que, a partir del 7 de abril de 2026, la empresa podrá participar en el negocio de préstamo para market making en el STAR Market; el límite de crédito de este negocio es de 2,300 millones de yuanes, y el porcentaje por tramos del depósito de garantía para el negocio de préstamo para market making es del 10%.

Comentario: Guoyuan Securities ha sido aprobada para el negocio de préstamo para market making en el STAR Market y ha obtenido un límite de crédito de 2,300 millones de yuanes, lo que optimiza de forma significativa su espacio para la gestión de capital. Esta medida podría fortalecer la capacidad de la empresa para realizar operaciones de market making, mejorar la estructura de ingresos del negocio de cuenta propia y aumentar la atención del mercado sobre sus expectativas de ganancias. Para el STAR Market, la ampliación del grupo de creadores de mercado y el fortalecimiento de la fuerza financiera de los fondos elevarán de manera efectiva el nivel de liquidez del sector, atenuando la volatilidad del mercado. Esto también es un reflejo de que el regulador sigue perfeccionando los mecanismos de negociación y activando el mercado de capitales; a mediano y largo plazo, es favorable para las valoraciones del sector de las corredurías en su nivel de referencia.

NO.3** ********** “Fondos de 1,000 millones” de nueva emisión superan las 100 unidades desde el inicio del año ************

El dinero entra al mercado con más rapidez a través de fondos públicos. Por un lado, el número de nuevas cuentas de fondos ha aumentado de forma considerable año con año: en el primer trimestre se abrieron 1.18 millones de cuentas nuevas, con un crecimiento de más del 27%. Por otro lado, los fondos recién emitidos aparecen con frecuencia como “éxitos de taquilla”; desde el inicio del año, ya hay más de 100 fondos cuyo tamaño de emisión supera los 1,000 millones de yuanes. Desde la perspectiva de la emisión de fondos nuevos, se observa un patrón de “múltiples frentes”: fondos de renta variable, productos FOF y los fondos “renta fija +” han dado origen a productos taquilla. Al mismo tiempo, el lado de productos sigue en una fase de incorporación densa: actualmente hay más de 120 fondos que están en proceso o pronto iniciarán su emisión.

Comentario: La emisión de “fondos de 1,000 millones” en el año ya ha superado las 100 unidades, lo que refleja que el capital incremental está acelerando su retorno al mercado de renta variable. La aparición frecuente de fondos taquilla y el fuerte aumento de nuevas cuentas indican que la tolerancia al riesgo de los inversores se ha reestablecido de manera notable, inyectando “liquidez” a largo plazo en el mercado. La floración en múltiples frentes de fondos de renta variable y “renta fija +” impulsará con fuerza las valoraciones del negocio de gestión patrimonial de las corredurías. La tendencia de incorporaciones densas se mantiene: no solo consolida la base de liquidez del mercado, sino que también presagia que la próxima fase de mercado tendrá una motivación sostenida para mantener posiciones largas.

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