Últimamente he estado viendo mucho ruido sobre si nos dirigimos a aguas turbulentas en el mercado. No se puede culpar a la gente por estar nerviosa — los últimos datos de Pew muestran que el 72% de los estadounidenses están bastante pesimistas respecto a la economía en este momento, y casi el 40% piensa que las cosas empeorarán en el próximo año.

Lo interesante, sin embargo, es que hay dos indicadores principales que están señalando luces amarillas y sugieren que el mercado podría estar bastante estirado en este momento.

Primero, la relación CAPE de Shiller del S&P 500 — básicamente una medida de precio a ganancias ajustada por inflación en 10 años — está en torno a 40. Ese es el nivel más alto desde que estalló la burbuja punto com hace más de 25 años. Muy por encima del promedio histórico de 17. Y la historia nos muestra que cuando esta relación alcanza su pico, los precios de las acciones generalmente no permanecen elevados por mucho tiempo. En 1999 alcanzó 44 justo antes de que colapsara la tecnología. También se disparó a alrededor del 193% a finales de 2021, justo antes de que el mercado entrara en territorio bajista.

Luego está el indicador de Buffett. Mide la capitalización total del mercado de acciones de EE. UU. en relación con el PIB. Cuando se vuelve demasiado alto, indica que el mercado podría estar sobrevalorado. Actualmente ronda el 219%. El propio Warren Buffett dijo que cuando esta relación se acerca al 200%, estás "jugándote el pellejo" — utilizó esta métrica para predecir el colapso de las punto com en su día.

Ahora bien, aquí está la cosa. Nadie puede predecir realmente cuándo o si el mercado colapsará. Incluso si se avecinan problemas económicos, todavía podríamos ver meses de crecimiento antes de que ocurra una verdadera corrección. Pero eso no significa que debas quedarte sentado esperando.

¿La jugada más inteligente? Enfocarte en poseer empresas de calidad con fundamentos sólidos. Cuando la volatilidad golpea — y, en la historia, suele hacerlo — las acciones respaldadas por negocios saludables tienden a resistir mejor la tormenta. Construye una cartera de empresas en las que realmente creas, y te será mucho más fácil aguantar lo que venga después. Así es como sobrevives a los momentos difíciles y te posicionas para obtener ganancias reales con el tiempo.