Petróleos de China gana 430 millones de yuanes al día. Las "Tres Grandes" petroleras son las más fuertes. 205.1B de yuanes invertidos en petróleo, gas y energías nuevas para una transformación profunda.

El periodista de Changjiang Business News, Shen Yourong

¿Quién del “trío de las tres compañías petroleras” gana más? ¡China National Petroleum!

En la noche del 29 de marzo, China National Petroleum (601857.SH, 00857.HK) dio a conocer su informe anual de 2025. En el año pasado, China National Petroleum logró unos ingresos por actividad de 2,86 billones de yuanes, un 2,50% menos interanual; y obtuvo un beneficio neto atribuible a la matriz de aproximadamente 1573 mil millones de yuanes, un 4,48% menos interanual.

En 2025, el mercado internacional de petróleo crudo tuvo un equilibrio más holgado entre oferta y demanda, y los precios del petróleo crudo, en general, mostraron una tendencia de oscilación a la baja; el precio promedio anual del petróleo cayó de forma muy pronunciada frente al mismo período del año anterior, mientras que el precio promedio internacional del gas natural aumentó interanualmente. El desempeño operativo de China National Petroleum, cuyo negocio central es petróleo y gas, experimentó ajustes, lo cual se ajusta a las expectativas del mercado. Aun así, la empresa siguió siendo muy rentable.

Hasta el momento, ya se han publicado todos los informes anuales de 2025 del “trío de las tres compañías petroleras”: China National Petroleum es la que más gana, China Petroleum & Chemical (Sinopec) queda en último lugar en desempeño, y además es la que registra el mayor descenso.

Todas las líneas de negocio de China National Petroleum muestran resiliencia y crecimiento. En 2025, la producción de crudo de China National Petroleum fue de 948 millones de barriles, un 0,7% más interanual; la producción de gas natural vendible fue de 5363,2 mil millones de pies cúbicos, un 4,5% más interanual. Además, la generación de energía eólica y solar de China National Petroleum fue de 79,3 mil millones de kWh, un 68% más interanual.

Al mismo tiempo, China National Petroleum impulsa activamente la transformación y la mejora de la modernización industrial, y desarrolla con fuerza las industrias emergentes, representadas por las energías nuevas. En 2025, el gasto de capital de la empresa fue de 2690,89 mil millones de yuanes; de ese monto, 2050,94 mil millones de yuanes se destinaron a los negocios de petróleo y gas y de energías nuevas, lo que representa el 76,22%.

En 2025, China National Petroleum continuó con un reparto de dividendos estable. En todo el año, repartió dividendos en efectivo por 860,20 mil millones de yuanes, en línea con el año anterior.

En el mercado secundario, en el último año, el precio de las acciones A de China National Petroleum subió más de 50% y actualmente su capitalización de mercado se mantiene estable en 2,2 billones de yuanes.

Foto de Visual China

Crecimiento estable en la producción y el volumen de ventas de petróleo y gas

Las fluctuaciones del precio internacional del petróleo crudo tienen un impacto relativamente pequeño en la producción y operación normales de China National Petroleum, y la producción y el volumen de ventas de petróleo y gas mantienen un crecimiento sostenido.

En 2025, el mercado global de petróleo crudo tuvo un equilibrio más holgado entre oferta y demanda; además, se multiplicaron los conflictos geopolíticos y cambiaron los patrones comerciales, por lo que los precios internacionales del petróleo cayeron interanualmente. El precio promedio anual de los futuros de petróleo Brent fue de 68,19 USD por barril, un 14,6% menos interanual; el precio promedio anual de los futuros de petróleo WTI (West Texas Intermediate) fue de 64,73 USD por barril, un 14,6% menos interanual.

Según datos del National Bureau of Statistics, en 2025 la producción nacional de petróleo crudo de las industrias por encima del tamaño designado fue de 21605 mil ton (10.000 toneladas), un 1,5% más interanual.

En cuanto al mercado de combustibles refinados, en 2025, el consumo interno general de combustibles refinados continuó la tendencia general de descenso, donde el consumo de gasolina y diésel cayó interanualmente, y el consumo de queroseno para aviación mantuvo el crecimiento.

Según datos del National Bureau of Statistics, en 2025 el procesamiento de petróleo crudo de las industrias por encima del tamaño designado en China fue de 73759 mil ton (10.000 toneladas), un 4,1% más interanual. La evolución de los precios de los combustibles refinados internos mantuvo básicamente la misma tendencia que la del mercado internacional. El país ajustó 19 veces los precios internos de la gasolina y el diésel; los precios de los productos de referencia de la gasolina y el diésel disminuyeron acumuladamente 915 yuanes/tonelada y 880 yuanes/tonelada, respectivamente.

Con este contexto, la producción y el volumen de ventas de petróleo y gas de China National Petroleum siguieron manteniendo el crecimiento.

En 2025, la producción de crudo de la empresa fue de 948 millones de barriles, un 0,7% más interanual; la producción de gas natural vendible fue de 5363,2 mil millones de pies cúbicos, un 4,5% más interanual. La producción equivalente de petróleo (oil equivalent) fue de 1841,9 millones de barriles, frente a 1797,4 millones de barriles del mismo período del año anterior, con un aumento del 2,5%.

Debido al impacto de la caída de los precios del petróleo crudo, el desempeño operativo de China National Petroleum experimentó un ajuste en cierta medida. En 2025, la empresa logró unos ingresos de 2,86 billones de yuanes, un 2,50% menos interanual; y obtuvo un beneficio neto atribuible a la matriz de aproximadamente 1573,02 mil millones de yuanes, un 4,48% menos interanual.

Ganar 1573,02 mil millones de yuanes al año equivale a ganar 4,31 mil millones de yuanes al día. La capacidad de generar ganancias de China National Petroleum sigue siendo asombrosa.

En el “trío de las tres compañías petroleras”, en 2025, China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) obtuvo 1220,82 mil millones de yuanes de beneficio; China Petroleum & Chemical (Sinopec) obtuvo 318,09 mil millones de yuanes de beneficio; la capacidad de generar ganancias de China National Petroleum se sitúa claramente a la cabeza.

En 2026, China National Petroleum planea una producción de crudo de 941,3 millones de barriles, una producción de gas natural vendible de 5470,5 mil millones de pies cúbicos y una suma total de la equivalencia de petróleo y gas de 1853,4 millones de barriles, en general ligeramente superior a la de 2025.

El despliegue de industrias emergentes avanza con paso firme

Al mismo tiempo que realiza bien el negocio principal de petróleo y gas y petroquímica, China National Petroleum impulsa activamente la transformación y la modernización industrial, desarrolla con fuerza industrias emergentes, representadas por las energías nuevas, y se esfuerza por crear nuevos puntos de crecimiento empresarial.

Las industrias emergentes de China National Petroleum se concentran principalmente en el negocio de energías nuevas e involucran ámbitos como la generación eólica, el almacenamiento de energía por bombeo y la calefacción de calefacción por energía geotérmica, entre otros.

En 2025, el proyecto fotovoltaico de 1300 MW (1,3 millones de kW) de China National Petroleum en Tarim Uplift Reservoir se conectó a la red y generó electricidad; los proyectos de generación eólica y solar de Alxa y otros, como la energía eólica de Altai y Yumen Hongliuqúan, entre otros, quedaron básicamente terminados; los proyectos de generación eléctrica de un millón de kW en Qinghai Haixi, Tuha Hami Shan y otros aceleraron su construcción. La empresa participa en el capital de State Grid New Source Holding Co., Ltd., y despliega activamente el negocio de almacenamiento por bombeo. La empresa amplía activamente los negocios de captura, utilización y almacenamiento de dióxido de carbono: los proyectos de captura de CO2 de Huabei Petrochemical Company y Liahe Petrochemical Company se han completado y se han puesto en funcionamiento; el proyecto de construcción de un oleoducto de transporte de CO2 a escala de un millón de toneladas de Jilin Petrochemical Company—Jilin Oilfield Company comenzó la construcción.

En 2025, China National Petroleum obtuvo indicadores de generación de energía eólica y solar que superan los 2000 millones de kW. La generación de energía eólica y solar fue de 79,3 mil millones de kWh, un 68,0% más que en el mismo período del año anterior. El área de contratos recién firmados para calefacción geotérmica superó 1 00 millones de metros cuadrados; el área adicional para calefacción geotérmica superó 2200 millones de metros cuadrados; y la utilización de dióxido de carbono fue de 266,4 mil ton, un 40,3% más interanual.

En términos de desembolsos de capital, China National Petroleum mantiene las ideas de inversión rigurosa, inversión precisa e inversión orientada a la eficiencia y rentabilidad, se centra en el negocio principal y en las industrias emergentes, optimiza de forma continua la estructura de inversión, mejora constantemente el despliegue del negocio y acelera la transformación y la modernización.

En 2025, el gasto de capital de la empresa fue de 2690,89 mil millones de yuanes, un 2,5% menos interanual. Anteriormente, de 2022 a 2024, el gasto de capital de la empresa fue de 2744,94 mil millones de yuanes, 2753,93 mil millones de yuanes y 2758,49 mil millones de yuanes, respectivamente. En los últimos cuatro años, los desembolsos de capital de la empresa han sido relativamente estables.

Del gasto de capital de 2025, 2050,94 mil millones de yuanes se destinaron a los negocios de petróleo y gas y de energías nuevas, con una participación del 76,22%; 477,72 mil millones de yuanes se destinaron a los negocios de refinación, petroquímica y nuevos materiales, con una participación del 17,75%; y el resto se destinó a ventas y a la sede de la empresa y otros rubros.

En 2026, China National Petroleum prevé que el gasto de capital de los negocios de petróleo y gas y de energías nuevas será de 2208 mil millones de yuanes, lo que supone un aumento de aproximadamente 7,66% frente a 2025.

La situación financiera de China National Petroleum mejora. A finales de 2025, el ratio de activos y pasivos de la empresa era del 36,37% y ha disminuido durante cinco años consecutivos desde finales de 2020. Ese año, los gastos financieros de la empresa fueron de 120,53 mil millones de yuanes, lo que supone una disminución de 4,99 mil millones de yuanes interanual.

China National Petroleum continúa con dividendos de manera moderada. En 2025, el total de dividendos en efectivo que repartirá la empresa alcanzará 860,20 mil millones de yuanes, en línea con el año anterior, y el ratio de pago de dividendos será del 54,68%. De 2022 a 2024, las cifras de dividendos en efectivo de la empresa fueron de 773,41 mil millones de yuanes, 805,29 mil millones de yuanes y 860,20 mil millones de yuanes, respectivamente, mostrando una tendencia al crecimiento.

En el mercado secundario, en el último año, el precio de las acciones A de China National Petroleum en el mercado de valores ha acumulado un incremento de más del 50%, y actualmente la capitalización de mercado total supera los 2,2 billones de yuanes (acciones A + H), ubicándose entre las cinco primeras de las empresas que cotizan en el mercado de acciones A.

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