Últimamente he estado viendo mucho ruido sobre temores de recesión de cara a 2026, y honestamente, las probabilidades no parecen muy favorables. Grandes actores de Wall Street como Goldman Sachs y JPMorgan han sido bastante expresivos acerca de sus preocupaciones: estamos hablando de una probabilidad del 40% al 60% de que podamos ver una recesión en el próximo año aproximadamente. Las tensiones comerciales y la situación arancelaria siguen alimentando estas preocupaciones, lo que te hace preguntarte: ¿qué es realmente lo que va a resistir cuando las cosas se pongan difíciles?

Entonces, si llega una desaceleración, ¿en qué acciones deberías realmente mantenerte? La sabiduría convencional apunta a lo que llaman movimientos defensivos: empresas que venden productos que todos necesitan independientemente de cómo vaya la economía. Piensa en bienes de consumo básico, servicios públicos, salud. No son opciones atractivas, pero tienden a seguir funcionando cuando los tiempos se ponen duros.

Luego está esta categoría interesante que llamo 'acciones de pequeños gustos'. Durante las recesiones, la gente reduce las compras grandes como casas y autos, pero a menudo sigue gastando en pequeños placeres más económicos: suscripciones de streaming, comidas reconfortantes, comida rápida. Es como si se recompensaran a sí mismos por apretarse el cinturón en otras áreas. Netflix encaja perfectamente en este perfil y, curiosamente, estaría bastante protegido de los problemas arancelarios, ya que estos afectan principalmente a bienes, no a servicios.

Mirando atrás a la Gran Recesión que ocurrió desde finales de 2007 hasta mediados de 2009, obtuvimos algunas pistas sólidas sobre qué acciones relacionadas con la recesión realmente rindieron. El S&P 500 sufrió mucho, cayendo un 35.6% incluyendo dividendos. Pero ciertos nombres resistieron notablemente bien o incluso subieron. Netflix subió un 23.6% durante ese período, ¿increíble, verdad? Luego estaban Walmart con un 7.3%, McDonald's con un 4.7%. Las acciones mineras de oro como Newmont apenas se movieron, con una caída del 0.3%, mientras que las de servicios públicos como American Water Works y NextEra Energy bajaron, pero mucho menos que el mercado en general.

Lo interesante es que algunas de las mejores acciones para la recesión no reciben casi suficiente atención por parte de la prensa financiera. Church & Dwight, por ejemplo, fabrica bicarbonato de sodio y productos para el cuidado del hogar: no son glamorosas, pero lo hicieron muy bien durante la crisis. Lo mismo con Hershey. Estas empresas se benefician de que la gente busque comodidad asequible en tiempos difíciles.

Las inversiones en oro y metales preciosos también merecen mención, aunque son complicadas. Los ETFs de oro pueden dispararse durante las recesiones como cobertura contra la inflación, pero tienden a tener un rendimiento inferior en períodos más largos y son bastante volátiles. Mejor para traders que para inversores a largo plazo.

Pero aquí está la cosa: si piensas en el largo plazo, no entres en pánico y vendas todo. Sí, revisar tu cartera tiene sentido si las probabilidades de recesión son tan altas. Quizá inclínate más hacia posiciones defensivas. Pero abandonar por completo las acciones de crecimiento sería un error. El timing del mercado es casi imposible, y probablemente perderías el rebote de recuperación temprana cuando las cosas mejoren. La historia muestra que el mercado de valores tiende a subir con el tiempo, y cuanto más largo sea tu horizonte, menos te deberían asustar las recesiones.

La verdadera lección de analizar las mejores acciones para la recesión históricamente es esta: la diversificación importa, las categorías defensivas tienen mérito, pero no dejes que el timing del mercado te paralice y te lleve a decisiones equivocadas. Una cartera ajustada tiene sentido ahora mismo, pero mantenerse invertido supera quedarse en el banquillo.