Acabo de notar algo interesante sobre cómo los multimillonarios realmente estructuran su riqueza. Bill Gates no está tan diversificado como podrías pensar: resulta que aproximadamente el 79% de su cartera de $48 mil millones está concentrada en solo cuatro empresas a través del Gates Foundation Trust. Bastante estratégico si miras lo que ha elegido.

Microsoft ocupa la mayor parte con un 27%, lo cual tiene sentido dada su historia con la empresa. La fundación posee más de 26 millones de acciones por un valor de alrededor de $13 mil millones. Bajo el liderazgo de Satya Nadella, Microsoft se transformó en una potencia en la nube y la inteligencia artificial. Azure es ahora el segundo proveedor de nube más grande del mundo con una cuota de mercado del 20%, y crece más rápido que sus competidores con un 34% interanual. Solo los ingresos de la nube aportan 29.9 mil millones de dólares al año, lo que representa casi el 40% de los ingresos totales. Además, el historial de dividendos es sólido: 16 años consecutivos de incrementos.

Luego está Berkshire Hathaway con un 25% de la cartera. Gates y Warren Buffett en realidad fundaron la Giving Pledge juntos en 2010, así que tiene sentido que el Gates Foundation Trust tenga más de 24 millones de acciones de Berkshire valoradas en 11.7 mil millones de dólares. La diversa combinación de negocios del conglomerado ofrece un flujo de caja constante y, aunque se considera “de la vieja escuela”, la acción ganó un 135% en cinco años, superando el 96% de rentabilidad del S&P 500.

Waste Management representa el 15% de las participaciones: más de 32 millones de acciones por un valor de 7.4 mil millones de dólares. Suena aburrido, pero los servicios esenciales generan flujos de caja constantes que tanto Gates como Buffett aprecian. La compañía también está innovando al convertir los residuos orgánicos en energía verde. Han aumentado los dividendos durante 21 años consecutivos y actualmente rinde un 1.5%.

Completando los cuatro principales está Canadian National Railway con un 12%: aproximadamente 55 millones de acciones por un valor de 5.7 mil millones de dólares. Está claro que Buffett influyó en esta elección, ya que compró Burlington Northern Santa Fe en 2009. CNR es la mayor red ferroviaria de Canadá y la única en Norteamérica que conecta tres costas, lo que le otorga importantes ventajas competitivas. Los ferrocarriles son más eficientes que el transporte por camión, tienen altas barreras de entrada y CNR ha aumentado los dividendos durante 20 años consecutivos con un rendimiento del 2.7%.

Lo que me llama la atención es cómo esta cartera refleja una filosofía: flujos de caja estables, empresas que pagan dividendos y negocios con fuertes ventajas económicas. No son acciones de crecimiento llamativas: son el tipo de compañías que generan ingresos fiables para financiar trabajo benéfico a largo plazo. Si te preguntas qué poseen realmente los grandes inversores frente a lo que recomiendan públicamente, las participaciones del Gates Foundation Trust cuentan una historia interesante sobre dónde reside la verdadera convicción.