He estado observando el mercado de cerca últimamente y, honestamente, la pregunta que todos se hacen es si se avecina un desplome del mercado de valores. El sentimiento mixto que hay por ahí tiene sentido: aproximadamente el 35% de las personas son optimistas en este momento, el 37% son pesimistas y el resto simplemente está en la cuerda floja.

Esto es lo que tiene a la gente nerviosa. Múltiples señales de advertencia están parpadeando en rojo simultáneamente. La relación CAPE de Shiller está cerca de 40, que es el segundo nivel más alto registrado. Para contextualizar, alcanzó un pico de 44 en 1999, justo antes de que explotara la burbuja punto com. El promedio a largo plazo ronda las 17, así que estamos hablando de un territorio significativamente elevado.

Luego está el indicador Buffett — la relación entre el valor total de las acciones en EE. UU. y el PIB. Actualmente ronda el 219%. El propio Warren Buffett ha dicho que cuando esta métrica se acerca al 200%, básicamente estás jugando con fuego. Él utilizó esta misma métrica para predecir el desplome de las punto com en su momento. Así que, sí, el precedente histórico aquí es bastante sobrio.

Pero aquí está lo que me impide entrar en pánico por completo. Ningún indicador es 100% confiable, e incluso si ocurre una corrección, cronometrarla es casi imposible. Podrías perder meses o incluso años de ganancias sólidas esperando un desplome que quizás no llegue cuando esperas.

Los datos históricos en realidad cuentan una historia interesante. Sí, los mercados bajistas ocurren, pero en promedio duran solo unos 286 días — aproximadamente nueve meses. ¿Y los mercados alcistas? Duran casi tres años en promedio. Esa es una diferencia enorme. El mercado ha resistido incertidumbres severas repetidamente a lo largo de la historia y, por lo general, se recupera más rápido de lo que la gente anticipa.

Mirando las recomendaciones de inversión pasadas, Netflix pasó de una inversión de $1,000 en diciembre de 2004 a más de $519,000. Nvidia, desde abril de 2005, convirtió $1,000 en más de $1 millones. Estos rendimientos se lograron a pesar de múltiples caídas y correcciones en el camino.

Así que, aunque las preocupaciones por un desplome del mercado son legítimas basándose en las valoraciones actuales, la verdadera oportunidad está en identificar inversiones de calidad y mantenerse invertido a través del ruido. La volatilidad a corto plazo es parte del juego, pero, históricamente, ahí es donde se construye la verdadera riqueza. Los inversores que entran en pánico y venden durante las bajadas suelen ser los que luego se arrepienten.