Yang Delong: Yushu Technology pronto en bolsa, el sector de robots podría volver a "bailar"

Pregunta a la IA: ¿Cuáles son las razones del alza en el sector de robots que se produce a contracorriente bajo la situación en Oriente Medio?

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■ Yang Delong

Debido a la escalada del conflicto en Oriente Medio, recientemente los mercados bursátiles globales han registrado caídas considerables. El Estrecho de Ormuz, como el cuello de botella del transporte mundial de petróleo, ha estado bloqueado durante algún tiempo; en consecuencia, los precios internacionales del petróleo se han disparado y llegaron a alcanzar, en un momento, 120 dólares por barril. El aumento del precio del petróleo tendrá un impacto significativo en la economía global, y es posible que los precios globales también suban. Por lo tanto, muchos inversores temen si la economía global podría caer en estanflación. La subida del precio del petróleo eleva las expectativas de inflación, y también hace que el calendario de recortes de tasas de la Reserva Federal se posponga una y otra vez; incluso hay quienes prevén que la Reserva Federal podría no volver a recortar tasas este año, e incluso podría subirlas.

Si esta guerra no dura mucho y en las próximas dos o tres semanas el Estrecho de Ormuz puede reabrirse al tránsito, entonces el tiempo en que el precio del petróleo se mantenga en niveles altos sería relativamente corto, y el impacto en la economía global sería relativamente menor, por lo que el mercado de valores tendría la posibilidad de rebotar. Pero si la guerra toma un rumbo desfavorable, el efecto sobre los precios de activos como el petróleo y el oro a nivel global sería más duradero.

Recientemente, no solo ha caído el mercado de acciones; incluso el oro, un activo tradicional de refugio, también ha registrado una caída pronunciada. En términos fundamentales, por un lado, en los últimos años el precio internacional del oro aumentó fuertemente, acumulando muchas ganancias realizadas; por lo tanto, parte del capital aprovecha la oportunidad para vender masivamente y obtener efectivo. Por otro lado, cuando algunas instituciones se enfrentan a una crisis de liquidez, pueden optar por vender oro para aliviar la presión de fondos. Por eso, recientemente el precio internacional del oro ha mostrado oscilaciones considerables. Naturalmente, a largo plazo, la lógica del alza del precio del oro internacional no ha cambiado. El gobierno de Estados Unidos tiene su deuda en niveles altos, el dólar se emite de manera continua y la desdolarización es una tendencia a largo plazo; estos factores respaldan el fortalecimiento sostenido del precio del oro internacional. Por ello, se recomienda que los inversores, desde una perspectiva de mediano y largo plazo, asignen oro para cubrir riesgos, evitando operaciones de corto plazo, para no caer en “comprar más para vender después” o “perseguir subidas y vender en pánico”, y no convertirse en el objetivo de “pelar puerros”.

Desde la perspectiva de la asignación de activos, los ajustes del mercado de capitales actuales son difíciles de evitar. La escalada del conflicto en Oriente Medio aumenta la incertidumbre del mercado. Los inversores pueden reducir posiciones para mitigar riesgos y volver a entrar cuando finalice el conflicto geopolítico. A juzgar por la situación actual, esta estrategia sigue siendo efectiva. Ante muchos factores de incertidumbre que no podemos controlar, solo podemos responder reduciendo la proporción de activos de renta variable e incrementando la asignación de efectivo y equivalentes de efectivo. Cuando el conflicto esté cerca de su final, se pueden aprovechar oportunidades para comprar a buen precio algunas acciones o fondos de alta calidad que hayan sido castigados injustamente, para capturar la oportunidad de un rebote en la próxima fase del mercado. Aunque esta crisis en Oriente Medio ha tenido un impacto importante en la trayectoria a corto plazo del mercado, no cambiará el marco de “mercado alcista lento” y “alcista prolongado” de la bolsa A en esta ronda.

En la actualidad, la preocupación del mercado por la burbuja de las acciones tecnológicas de IA en Estados Unidos va en aumento. Muchas personas temen que, dado que las acciones tecnológicas en el mercado de EE. UU. han subido durante más de una década, ahora muestran claramente características de “burbujeo”; podrían caer con fuerza debido a que las aplicaciones de IA no cumplen las expectativas. Si la burbuja de IA en Estados Unidos se rompe, podría afectar la trayectoria de las acciones tecnológicas en la bolsa A. Por ejemplo, los sectores de cadenas industriales relacionadas con Nvidia, Tesla, Alphabet (Google) y otras. Las empresas de estas cadenas podrían enfrentar un impacto significativo a corto plazo. Sin embargo, creemos que la aplicación amplia de la IA es la característica principal de la cuarta revolución tecnológica. Desde finales de 2022, la IA generativa ya se ha convertido en una de las transformaciones industriales más importantes a nivel mundial, y podría aportar mucha nueva productividad. Recientemente, el fundador de Nvidia, Huang Renxun, publicó los últimos productos de Nvidia, lo que también nos permite ver cómo el desarrollo de la IA cambia día a día. Por lo tanto, el desempeño general de las acciones tecnológicas en Estados Unidos seguirá dominado por una mayor volatilidad, pero no necesariamente se producirá una ruptura de burbuja de manera rápida.

Este conflicto en Oriente Medio también provocó un ajuste fuerte en el mercado de Estados Unidos, pero hasta ahora este ajuste no se ha convertido en una ruptura de burbuja tecnológica; por ello, el impacto en el mercado de la bolsa A es relativamente limitado. Por supuesto, actualmente tanto las acciones tecnológicas en la bolsa A como en Estados Unidos pertenecen a sectores con mayor elasticidad. El conflicto en Oriente Medio reduce la preferencia por el riesgo de los inversores y aumenta la mentalidad de refugio. Por tanto, bajo la presión de toma de ganancias, la caída de las acciones tecnológicas e incluso las ventas por pánico también es razonable. Necesitamos analizar las reglas del desarrollo a largo plazo de estas acciones tecnológicas desde la perspectiva de la cuarta revolución tecnológica.

Recientemente, impulsado por las buenas noticias de que Unitree Technology está a punto de cotizar, el sector de robots humanoides, especialmente las empresas cotizadas que son complementarias a Unitree Technology, ha experimentado un alza considerable en sus precios. La salida a bolsa de Unitree Robotics podría traer una ola de oportunidades para el sector de robots humanoides. Además, recientemente se podría saber que Tesla publicará el nuevo robot humanoide Optimus V3; Musk indicó que, en comparación con V1 y V2, V3 tendrá mejoras y cambios importantes en rendimiento, lo que también podría avivar el entusiasmo de los inversores por el sector de robots humanoides.

Bajo la influencia de la situación internacional, el dinero que antes estaba en el alza de los metales no ferrosos provocó ventas de pánico, y a corto plazo todavía se encuentra en un periodo de ajuste. Sin embargo, a mediano y largo plazo, la lógica de asignación a largo plazo de los metales no ferrosos no ha cambiado fundamentalmente. En la era de la IA, la demanda de metales no ferrosos no disminuye; al contrario, aumenta, especialmente los metales relacionados con la construcción de centros de datos de IA, cuya demanda es grande. En el futuro, a medida que se recupere la demanda del mercado, todavía existe la oportunidad de estabilización y recuperación en las acciones de metales no ferrosos.

Tecnología + recursos son las dos principales líneas de inversión de este año. Por ahora, esta estrategia sigue siendo efectiva.

Editores | Long Xiao

Revisión | Wang Wei