Los analistas de Bank of America afirman que la sensibilidad del crecimiento económico y la inflación de Estados Unidos a los impactos en los precios del petróleo ha disminuido.

Investing.com - Un analista del Bank of America dijo en un informe de investigación que, en comparación con años anteriores, la sensibilidad del crecimiento y la inflación en EE. UU. a los choques del precio del petróleo se ha reducido.

En el momento en que se publica este informe, las principales economías, especialmente EE. UU., han estado lidiando con el alza de los precios del petróleo y la presión inflacionaria, lo que se ha convertido en una de las principales preocupaciones para los responsables de la formulación de políticas. La subida de los precios del petróleo ha obligado a la Reserva Federal a mantener sin cambios la tasa de interés de referencia. Varios funcionarios de la Fed han expresado una preocupación cada vez mayor por el problema de la inflación en este, el mayor motor económico del mundo.

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Desde la década de 1970, la dependencia de la economía global del petróleo ha disminuido considerablemente. Hoy, la cantidad de petróleo necesaria para producir la misma cantidad de PIB es apenas alrededor de un tercio de la de principios de los años 70. El informe añade que esta disminución de la dependencia es el principal factor impulsor de la mayor capacidad del mundo para hacer frente a interrupciones de la oferta.

Los analistas señalaron que la mejora de EE. UU. en su capacidad de resistir los choques es la más notable. En la década de 1970, un aumento del 10% en el precio del petróleo normalmente elevaba la inflación en 90 puntos básicos. En la actualidad, el mismo choque solo provocaría un aumento de la inflación de aproximadamente 25 puntos básicos.

Aunque la situación global ha mejorado, el informe advierte que la sensibilidad de Europa a los choques del precio del petróleo sigue siendo de alrededor del doble que la de EE. UU. Los analistas estiman que una subida del 10% del precio del petróleo incrementaría la inflación de la zona euro en 40 puntos básicos y reduciría el crecimiento económico en más de 10 puntos básicos.

Esta mayor sensibilidad se atribuye a que la energía representa una proporción más alta del gasto de los consumidores europeos (9-10%, frente al 6-7% en EE. UU.) y a que la región sigue siendo un importador neto de energía. Los resultados del estudio también se reflejan en las últimas previsiones globales del Bank of America, que consideran el escenario de un aumento del precio del petróleo del 40% tras el estallido de la guerra. El informe muestra que, aunque la previsión de crecimiento de EE. UU. se reduce en 30 puntos básicos debido al conflicto, la reducción de la previsión de crecimiento para la zona euro es mayor, alcanzando 60 puntos básicos, mientras que las expectativas de inflación se elevan en 160 puntos básicos.

El informe afirma: “Sigue siendo alentador el cambio hacia una menor sensibilidad al petróleo”. El informe indica que, aunque el conflicto actual trae desafíos, la capacidad de la economía global para hacer frente a estos desafíos es muy superior a la de épocas de crisis anteriores.

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