De ser un "excelente estudiante" a una pérdida de 1.4 mil millones de yuanes! En dos años, JunDa Co. perdió todo lo ganado en la diversificación, quedando con 1090 empleados en producción, mientras los ingresos en el extranjero aumentaron un 60%

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¡Pasar al “alumno sobresaliente” y terminar con una pérdida enorme de 1.400 millones de yuanes! Esta empresa del sector fotovoltaico perdió todo el dinero obtenido con el cruce de negocio en solo dos años; el personal de producción se quedó en 1.090 empleados, pero los ingresos en el extranjero aumentaron 60%.

Reportero de The Daily Economic News | Wu Zepeng    Editor de The Daily Economic News | Huang Sheng

En la noche del 30 de marzo, Junda Shares (SZ002865, precio de la acción 72,61 yuanes, capitalización bursátil de 22.600 millones de yuanes) publicó su informe anual de 2025. El año pasado, la empresa logró unos ingresos de 7.63B yuanes, mientras que el beneficio neto atribuible a la matriz registró una pérdida de 1.42B yuanes; respecto al mismo período del año anterior, los ingresos y el beneficio neto bajaron 23,36% y 139,51% respectivamente, lo que marcó la mayor pérdida desde su salida a bolsa.

Junda Shares había sido antes una empresa de piezas de decoración para automóviles. Después de realizar rápidamente una adquisición en 2021 de un objetivo de celdas fotovoltaicas, creció con rapidez. En 2022 y 2023, sus beneficios netos superaron los 800 millones de yuanes y durante un tiempo fue conocida como un caso de éxito de la transformación, pero en 2024 esta empresa registró una pérdida de casi 600 millones de yuanes y, en el año pasado, volvió a perder más de 1.400 millones de yuanes, dejando ya totalmente compensados los huecos de rentabilidad después de su transformación en celdas fotovoltaicas.

El reportero de The Daily Economic News observó que, en el informe anual de Junda Shares de 2023, constaba que el número de empleados al final del período era de 8.267 personas; al cierre de 2024, se redujo a solo 3.163 personas. En 2025, Junda Shares siguió recortando su plantilla; al cierre del año, se quedó en 2.712 personas, de las cuales solo 1.090 eran de producción, lo que supone una reducción de 1/4 frente al mismo período de 2024.

Para Junda Shares, 2025 fue un año lleno de desafíos. Según el informe anual publicado en la noche del 30 de marzo, sus ingresos anuales por operaciones alcanzaron 7.63B yuanes, lo que representa una caída de 23,36% frente a los 9.95B yuanes de 2024. Al mismo tiempo, su capacidad de generar utilidades también se enfrentó a pruebas severas: durante el período, el beneficio neto atribuible fue de -1.42B yuanes, mientras que en el mismo período de 2024 fue de una pérdida de 591M yuanes, ampliando la magnitud de la pérdida en comparación interanual en 139,51%. Tras descontar las ganancias y pérdidas no recurrentes, la pérdida neta llegó incluso a 1.64B yuanes.

Sobre la caída del desempeño, Junda Shares explicó en el informe anual que en 2025, el mercado global fotovoltaico mantuvo una tendencia de crecimiento y la demanda en el mercado exterior fue especialmente fuerte; sin embargo, la industria aún se encontraba en un ciclo de depuración de capacidad y caída de precios de productos. La rentabilidad general de la cadena industrial afrontó presiones y el desempeño operativo de la empresa también estuvo bajo una presión intermitente por etapas.

Desde los productos principales, como las obleas de celdas fotovoltaicas que constituyen su negocio principal, el espacio de rentabilidad se vio seriamente comprimido. Los datos del informe anual muestran que en 2025, el margen bruto del negocio de obleas de celdas fotovoltaicas fue de -1,65%; frente al 0,48% del mismo período de 2024, cayó 2,13 puntos porcentuales. En el informe anual, Junda Shares mencionó que en el eslabón de las celdas fotovoltaicas influyeron el precio de las materias primas del eslabón anterior, la demanda de los fabricantes de módulos del eslabón posterior y los cambios de políticas; por ello, asumió presiones de precio tanto en el eslabón de obleas de silicio como en el de módulos.

En realidad, el reportero de The Daily Economic News observó que, además de los factores de la industria, la carga del desempeño de Junda Shares también se intensificó aún más por grandes pérdidas por deterioro de activos. Según el informe anual, en 2025 Junda Shares provisionó en total pérdidas por deterioro de diversos activos por hasta 437M yuanes, lo cual tuvo cierta incidencia en el desempeño del período. Según el informe anual, las pérdidas por deterioro provienen principalmente de dos partes: activos fijos y fondo de comercio. Entre ellas, la pérdida por deterioro de activos fijos fue de 266M yuanes y la pérdida por deterioro del fondo de comercio fue de 52,62 millones de yuanes.

Aunque el desempeño general soportó presiones, el despliegue global de Junda Shares logró en 2025 resultados que llamaron la atención, convirtiéndose en un gran punto destacado del informe anual. Durante el período, los ingresos por ventas en el extranjero alcanzaron 3.86B yuanes; en comparación con los 2.37B yuanes de 2024, lograron un crecimiento del 62,83% en medio de la adversidad. Lo más crucial es que la proporción de los ingresos en el extranjero sobre el ingreso total se elevó con fuerza del 23,85% en 2024 hasta el 50,66%; el mercado exterior se convirtió en la fuente más importante de ingresos para Junda Shares.

Más allá de desglosar los datos específicos de operación del informe anual de Junda Shares 2025, al contrastar de manera vertical el desempeño histórico de la empresa se puede tener una comprensión más clara de esta.

Junda Shares antes era una empresa de piezas de decoración para automóviles dentro de la provincia de Hainan; salió a bolsa en 2017. Ese año, los ingresos superaron los 1.100 millones de yuanes. Sin embargo, después de cotizar, la capacidad de generar utilidades siguió disminuyendo. Según los datos de East Money Choice, en 2017 su beneficio neto aún era de 7.63B de yuanes, pero para 2020 solo quedaban más de 1.42B de yuanes; en ese año, los ingresos fueron únicamente de 860 millones de yuanes.

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En 2021, Junda Shares señaló que, debido a la debilidad del repunte del sector automotriz, su negocio original experimentó pérdidas considerables. La empresa exploró activamente ampliar nuevos negocios y logró adquirir el 51% de las acciones de Shangrao Jietai New Energy Technology Co., Ltd. (en adelante, Jietai Technology), entrando en la industria fotovoltaica. En 2022, Junda Shares continuó adquiriendo el 49% restante de Jietai Technology y, al mismo tiempo, escindió el negocio original de piezas de decoración para automóviles, convirtiéndose así en una empresa de celdas fotovoltaicas.

Gracias a la transformación mencionada, Junda Shares pudo desarrollarse rápidamente en los dos años siguientes. En 2022, los ingresos por operaciones estuvieron cerca de 11.600 millones de yuanes; en 2023 incluso superaron los 18.66B yuanes. Los beneficios netos de esos años correspondientes también superaron los 800 millones de yuanes; la suma de los beneficios netos atribuibles a la matriz en dos años superó igualmente los 1.500 millones de yuanes.

A la vista de lo ocurrido, en 2024 Junda Shares registró pérdidas de casi 600 millones de yuanes y en 2025 las pérdidas superaron incluso los 1.400 millones de yuanes; con estas grandes pérdidas en dos años, la rentabilidad lograda después de la transformación ya ha quedado compensada directamente por las pérdidas.

Además, el reportero de The Daily Economic News también descubrió que, hacia el cierre de 2024, el número de personal de Junda Shares se redujo significativamente. Su informe anual de 2025 muestra que el número de empleados al cierre del año pasado volvió a disminuir; el cambio más evidente fue el personal de producción, que quedó en 1.090 personas, mientras que en el mismo período de 2024 eran 1.447. En términos interanuales, disminuyó 24,67%. En cuanto a los “tres gastos” (tres partidas de gastos), en 2025 los gastos financieros de Junda Shares aumentaron 41,36% y los gastos de I+D disminuyeron 44,35%.

Cabe destacar que en mayo de 2025, Junda Shares se registró con éxito en la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX), convirtiéndose en la primera empresa de la industria fotovoltaica con cotización dual “A+H” en dos plataformas. Por un lado, está la presión operativa con el deterioro de las pérdidas; por otro, el sólido crecimiento del mercado exterior y la nueva habilitación de una plataforma de capital. Hacia dónde irá Junda Shares en 2026 es una cuestión que mantiene muy atento al mercado.

Fuente de la imagen de portada: Fondo de medios de The Daily Economic News

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Responsable: Gao Jia