He estado observando el rendimiento de Micron y, honestamente, creo que Wall Street está durmiendo en esto. Sí, la acción ya subió un 341% en el último año—eso es enorme. Pero esto es lo que la mayoría de la gente no está viendo: la verdadera historia de crecimiento apenas está comenzando.

Permíteme explicar por qué Wall Street está siendo demasiado conservador. Su objetivo de precio a 12 meses se mantiene prácticamente en los niveles actuales, lo que indica que ya han descontado la subida. Pero los fundamentos no coinciden en absoluto con esa narrativa.

Primero, la valoración sigue siendo absurdamente barata. Micron cotiza con un P/E futuro de 12.6—literalmente la mitad del promedio del Nasdaq-100. Mientras tanto, se espera que las ganancias de la compañía aumenten un 309% en este año fiscal. Eso no es un error. Para contextualizar, las empresas del S&P 500 solo están creciendo sus ganancias en un 14% en promedio. La diferencia es enorme.

¿Y por qué un crecimiento tan loco? Por los chips de memoria. Los servidores de IA están consumiendo DRAM y NAND flash como nunca antes habíamos visto. Esos aceleradores de IA necesitan memorias más grandes y rápidas, y los centros de datos requieren un almacenamiento flash enorme para entrenar modelos. La situación de suministro es ajustada, y así seguirá al menos hasta 2027—quizá incluso 2028.

Aquí está lo interesante: suministro ajustado más demanda fuerte equivalen a precios más altos. Los fabricantes de memoria ya están confirmando que la escasez persistirá durante años. TrendForce proyecta que los ingresos de la industria de la memoria aumentarán un 134% este año y otro 53% el próximo, alcanzando casi $843 mil millones. Ese es el tipo de viento de cola que quieres tener detrás de tu acción.

Así que, si Micron simplemente alcanza la estimación de ganancias de Wall Street de $44.55 por acción el próximo año, aplicando el múltiplo futuro del S&P 500 de 22x, estarías viendo un precio de acción alrededor de $980. Eso representa un movimiento del 137% desde aquí. Pero mi opinión es que el crecimiento de Micron superará las expectativas, lo que significa que probablemente merece un múltiplo premium. No te sorprendas cuando esta acción demuestre que la postura cautelosa de Wall Street está completamente equivocada.