Las amenazas de Trump de imponer aranceles a Groenlandia hacen caer las acciones y bonos estadounidenses

Puntos clave

• Las acciones de EE. UU. cayeron el martes, lideradas por el sector tecnológico, ya que el presidente Donald Trump intensificó sus amenazas arancelarias por la oposición de EE. UU. a una adquisición de Groenlandia.
• Los precios de los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo cayeron, lo que elevó los rendimientos, mientras que el dólar estadounidense se debilitó.
• El oro y la plata alcanzaron máximos históricos, ya que los inversores recurrieron a los metales preciosos como refugio seguro.

La escalada de la guerra comercial de Donald Trump con Europa, por sus planes de una adquisición de Groenlandia por parte de EE. UU., envió el martes a la baja las acciones y los bonos de EE. UU.

El Morningstar US Market Index cayó 2.02% el martes, mientras que el S&P 500 perdió 2.06% y el Nasdaq bajó 2.39%. Los mercados bursátiles europeos y asiáticos también cerraron a la baja el martes. La caída del martes fue el mayor descenso en el Morningstar US Market index desde el 10 de octubre, cuando las acciones cayeron 2.74%.

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“Después de un comienzo sólido de año nuevo, lo último que necesitaban los mercados de renta variable era un acto de autolesión por parte de la administración de EE. UU.”, dice Michael Field, estratega jefe de mercados europeos de Morningstar.

La mayoría de los sectores cayeron el martes, y las acciones tecnológicas registraron las mayores pérdidas. El Morningstar US Technology Index cayó 2.89% y el Morningstar US Consumer Cyclical Index bajó 2.71%.

Las acciones de energía y las acciones defensivas del consumidor resistieron mejor el martes. El Morningstar US Energy Sector Capped Index cayó 0.29%, mientras que el Morningstar US Consumer Defensive Index apenas cambió con una ganancia de 0.09%.

Dentro del Morningstar Style Box, las acciones de gran crecimiento sufrieron el mayor golpe. El Morningstar US Large Growth Index cayó 2.15% el martes.

“Las noticias del fin de semana y el arremetido de Trump contra los líderes de ocho países europeos contribuyeron a una severa venta masiva en los mercados de acciones y bonos”, dice Hank Smith, director de estrategia de inversión en Haverford Trust. “Creo que, si los mercados (en particular, el mercado de bonos) siguen comportándose así, y con los tipos de interés al alza, hay motivos de sobra para pensar que Trump cambiará de rumbo y se echará para atrás.”

En Europa, el Morningstar Nordic Index cayó el martes, ampliando las pérdidas hasta 3.1% para la semana. El Morningstar Europe Index bajó 2.5%, mientras que el Morningstar UK Index se contrajo 1.4%.

Oro y plata amplían las ganancias mientras se debilita el dólar estadounidense

Los mercados de materias primas reflejaron el clima de aversión al riesgo más amplio, con crecientes preocupaciones por una posible guerra comercial entre EE. UU. y la Unión Europea que impulsó la demanda de activos refugio. El oro y la plata cotizaron en nuevos máximos históricos, cerrando en torno a $4,765 y $94.45 por onza, respectivamente.

Al mismo tiempo, el dólar estadounidense siguió debilitándose, brindando un respaldo adicional a los metales preciosos. El euro se cotizó en $1.17 el martes frente a $1.16 el lunes.

Contrarrestando la tendencia entre los activos refugio, los precios de los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo cayeron, y el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió a 4.3% desde 4.24% el viernes.

Nuevas amenazas arancelarias de Trump

Las pérdidas llegaron después de que el presidente Trump dijo que EE. UU. impondría nuevos aranceles a las importaciones provenientes de países europeos a menos que aceptaran un cambio de control de Groenlandia. Trump dijo que Dinamarca, que tiene soberanía sobre la isla, enfrentará un arancel del 10% a partir del 1 de febrero. El mismo gravamen se aplicaría a Noruega, Suecia, Francia, Alemania, el Reino Unido, los Países Bajos y Finlandia, con la tasa prevista para subir a 25% en junio si no se llega a un acuerdo.

Trump también escaló su retórica el martes, amenazando con aranceles del 200% al vino y el champán franceses después de reportes de que el presidente francés Emmanuel Macron no se sumaría a su propuesto Gaza Peace Board. También arremetió contra el Reino Unido por los planes de entregar la soberanía de las Islas Chagos, donde se aloja una base militar Reino Unido-EE. UU., a Mauricio, calificando la medida de “un acto de gran estupidez” y señalándola como una justificación adicional para adquirir Groenlandia.

“Los mercados han tomado el enfoque prudente ante las noticias y se han replegado, pero esto no es algún intento económico de apoderamiento bien planeado. Más bien, es una respuesta salvaje al rechazo de Europa frente a Groenlandia”, dice Field, de Morningstar.

Las amenazas de Trump llegan mientras la Corte Suprema de EE. UU. considera la legalidad de su uso de aranceles bajo la International Emergency Economic Powers Act.

A medida que inversores de todo el mundo evalúan cómo podrían desarrollarse las tensiones entre EE. UU. y Europa, Henry Cook, economista senior de MUFG, dice que el año pasado ha enseñado a los mercados que no reaccionen en exceso a las amenazas de Trump. Destaca los desafíos legales: “Como siempre con Trump, los detalles están escasos sobre el terreno. No está claro qué marco legal se utilizaría, ni cómo esto se relacionaría con los aranceles recíprocos existentes de EE. UU.”

Smith, de Haverford, dice que hasta ahora este año, los inversores han tomado otros acontecimientos geopolíticos con una pizca de sal. Entre ellos: la expulsión de Nicolás Maduro, presidente de Venezuela, por parte de EE. UU.; la investigación del Departamento de Justicia sobre el presidente de la Reserva Federal Jerome Powell; y el tope propuesto por el presidente Trump a la tasa de interés de las tarjetas de crédito. “Está claro que esto fue distinto, y una reacción inmediata del mercado frenó todas las ganancias hasta ahora en 2026”, dice Smith.

Smith espera otra serie de días de caída en el mercado de valores, pero duda de que la tendencia continúe hasta febrero, citando la tendencia de la administración a apartarse de amenazas arancelarias similares. “Mira el año pasado”, dice. “¿Cuántas veces ha hecho Trump anuncios, solo para darse la vuelta y declarar victoria cuando no había victoria, o para cambiar completamente de opinión? ¿Por qué sería ahora diferente?”