Escenarios extremos — Cuatro posibles caminos y matriz de respuesta de los activos

La situación actual en Oriente Medio se encuentra en un estado de alta incertidumbre. Tras el “plazo final” del 7 de abril a las 8 p. m., se describen a continuación algunos de los posibles escenarios y su impacto en distintos tipos de activos.

Escenario uno: se alcanza un acuerdo de alto el fuego (probabilidad: baja)

Cuatro fuentes informaron que el equipo mediador está analizando los términos de un posible acuerdo de alto el fuego de 45 días. Si las negociaciones avanzan, el tránsito por el estrecho de Ormuz se restablecerá gradualmente y el precio del petróleo podría caer rápidamente al rango de 80 a 90 dólares. Se espera que Bitcoin supere los 75.000 dólares impulsado por una mejora en las expectativas de liquidez; mientras tanto, el oro podría enfrentar presión por toma de beneficios.

Escenario dos: escalada limitada de ataques militares (probabilidad: media-alta)

Si Trump ordena destruir parte de los puentes y las plantas de energía de Irán, pero no una invasión total, el precio del petróleo podría oscilar en un rango elevado de 115 a 130 dólares. Bitcoin seguirá forcejeando en el rango de 65.000 a 72.000 dólares. En este escenario, la prima al contado de WTI podría ampliarse aún más. Países del Golfo como Arabia Saudita no podrán cubrir el déficit de suministro porque no pueden aumentar la producción, por lo que el soporte al precio del petróleo persistirá.

Escenario tres: escalada total del conflicto (probabilidad: media)

Si Irán lanza una gran respuesta contra bases militares estadounidenses en Oriente Medio, o si bloquea por completo el estrecho de Mandeb (el asesor de asuntos exteriores del líder supremo de Irán ya advirtió que esto se usaría como represalia)【0†L？】, el crudo Brent podría superar los 150 dólares. Bitcoin podría caer por debajo de los 60.000 dólares. El oro podría volver a atraer flujos de dinero de refugio y lanzarse a un desafío por encima de los 5.000 dólares. El analista principal de KCM Trade advirtió que, incluso si se alcanza un alto el fuego, las preocupaciones persistentes sobre el suministro y las instalaciones energéticas dañadas aún respaldan el precio del petróleo.

Escenario cuatro: estancamiento prolongado (probabilidad: alta)

Si las negociaciones se atascan y no hay alto el fuego por tiempo indefinido, pero la guerra tampoco se intensifica de manera significativa, el mercado entrará en un “modo de espera”. Lo que más se ajusta a la realidad actual es que Irán rechaza el alto el fuego temporal, exige el fin permanente de la guerra y el equipo mediador se muestra pesimista ante la idea de que Irán ceda. En este escenario, los inversores deberían reducir el apalancamiento, aumentar las reservas de efectivo y adoptar una configuración “núcleo + satélites”: el 70% de la posición núcleo se coloca en BTC y oro, y el 30% de la posición satélite se utiliza para captar oportunidades de tendencia en el petróleo crudo y las acciones de energía.

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