UBS recorta el objetivo del S&P 500 por expectativas de subidas del precio del petróleo; prevé que el recorte de tipos de la Reserva Federal se retrase

Investing.com - UBS redujo el lunes de forma moderada su precio objetivo del índice S&P 500, señalando que el aumento de los precios del petróleo derivado del conflicto en Oriente Medio supone una amenaza para el crecimiento económico y que podría llevar a la Reserva Federal a posponer recortes de tasas. Sin embargo, el banco mantiene una perspectiva globalmente positiva para el mercado de acciones de EE. UU.

La firma ajustó su objetivo para el S&P 500 en junio de 2026 de 7,300 puntos a 7,000, y el objetivo de diciembre de 2026 de 7,700 a 7,500. Mantiene sin cambios su previsión de ganancias por acción (EPS) para 2026 en 310 dólares, lo que implica un crecimiento del 11%.

El equipo de analistas liderado por David Lefkowitz, en su informe de investigación, señaló: “Las expectativas de crecimiento en los sectores intensivos en energía y de consumo discrecional se debilitan ligeramente, pero se ven compensadas por las perspectivas de ganancias más sólidas del propio sector energético y por el avance sostenido del sector de semiconductores impulsado por la demanda relacionada con la inteligencia artificial”.

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En el escenario de referencia, UBS prevé que la guerra en Oriente Medio se irá calmando gradualmente en las próximas semanas y que el suministro de energía se recuperará poco a poco. No obstante, los analistas indicaron que, dado el daño a la infraestructura, se necesitará más tiempo para reponer la producción petrolera hasta niveles anteriores al conflicto, lo que implica que el precio del petróleo podría mantenerse alto durante un tiempo.

Se espera que el aumento de los costos de energía ocasione un lastre moderado al crecimiento económico y mantenga firme la presión inflacionaria, lo que lleva a los economistas de UBS a posponer sus expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal hasta septiembre y diciembre.

A pesar de un panorama más cauteloso en el corto plazo, UBS mantiene la calificación de “atractivo” para el mercado de acciones de EE. UU.

Los analistas escribieron: “A medida que empiece a disiparse el impacto negativo de la guerra, esperamos que el mercado de valores reciba respaldo de los siguientes factores: un crecimiento de utilidades aún sólido, una Reserva Federal que, aunque los recortes de política se retrasen, sigue brindando un apoyo amplio, y la aplicación y comercialización continuas de la inteligencia artificial”.

El equipo también señaló que el aumento acelerado de la volatilidad del mercado podría ser una señal potencial de las alzas futuras, y destacó que cuando el precio de cierre del índice VIX está por encima de 31 puntos (como en marzo), “el rendimiento anual promedio del S&P 500 para el próximo año es del 22%”.

Cuando la Reserva Federal no sube las tasas y las previsiones de ganancias aumentan, el mercado de valores suele funcionar bien; UBS espera que este contexto se mantenga hasta 2026.

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