La conferencia de resultados de los bonos se centra en negocios internacionales y habilitación por IA

A medida que se van conociendo gradualmente los resultados de 2025 de las firmas de valores, recientemente varias de ellas han celebrado de forma intensiva conferencias de explicación de resultados, respondiendo una a una a las inquietudes de los inversores sobre el desempeño de los resultados del año anterior y la planificación estratégica clave para el nuevo año. Al 6 de abril, más de 10 firmas de valores, como CITIC Securities, Guotai Junan y otras, habían celebrado sucesivamente conferencias de explicación de resultados. En la reunión, los temas como los planes de desarrollo del negocio de internacionalización y el estado de la habilitación con tecnología financiera se convirtieron en el foco de atención de los inversores.

Compitiendo por el nuevo horizonte del negocio internacional

La internacionalización es un camino obligado para construir un banco de inversión de primera clase. En la actualidad, las firmas de valores chinas están acelerando su planificación de negocios en el exterior, desempeñando un papel cada vez más importante en áreas como la financiación transfronteriza de empresas del continente, la gestión transfronteriza de patrimonios y la asignación global de capitales.

Los informes anuales de 2025 de las firmas de valores muestran que las principales firmas de valores chinas han incrementado aún más su cuota de mercado en banca de inversión, investigación y servicios de trading en Hong Kong; la proporción de los ingresos de negocios internacionales también sigue en aumento, convirtiéndose en un pilar importante de utilidades para las firmas.

Los datos de Wind indican que en 2025, la tasa de crecimiento interanual de los ingresos de negocios en el exterior de 9 firmas de valores cotizadas fue superior al 25%. Los porcentajes de ingresos en el exterior de CICC y CITIC Securities alcanzaron respectivamente 29.47% y 20.73%; mientras que Huatai Securities y Guotai Junan mantienen ambos porcentajes por encima del 15%.

En las conferencias de explicación de resultados, diversas firmas de valores revelaron de manera reiterada sus planes más recientes de internacionalización. Por ejemplo, en CITIC SECURITIES, el comisionado del comité ejecutivo Wu Chao expresó que en 2026, la subsidiaria CITIC Jianou International, bajo el presupuesto de un control estricto de riesgos, buscará lograr un crecimiento de resultados razonable. En medidas concretas: primero, seguir fortaleciendo y asentando el negocio en Hong Kong, trabajando desde cuatro dimensiones: clientes, productos, canales y sinergias, para reforzar la construcción del sistema de productos transfronterizos; segundo, ampliar la presencia en el exterior, desplegar una red global y aumentar la influencia de marca mediante la organización de actividades de internacionalización; tercero, construir un back office y front office fuertes y eficientes para la operación internacional, consolidando la construcción de cumplimiento y gestión de riesgos.

Al hablar de cómo mejorar aún más la calidad de la operación internacional en el futuro, GF Securities señaló que en adelante la empresa implementará en profundidad la gestión integrada dentro y fuera de China, y que de forma sistemática exportará capacidades en banca de inversión, investigación y ventas a instituciones dentro del país, para habilitar la ejecución de proyectos en el exterior y la conversión de clientes, elevando la capacidad de servicio a clientes internacionales. Además, la empresa profundizará su planificación prospectiva en mercados emergentes, reforzará la coordinación y vinculación entre múltiples líneas de negocio y múltiples subsidiarias, y priorizará modelos de despliegue ligeros en activos y basados en cooperación, para mejorar la resiliencia y la solidez del negocio en el exterior, y reservar impulso para el desarrollo a largo plazo.

Según Sun Ting, analista principal de finanzas no bancarias en Soochow Securities, debido a una mayor eficiencia de rentabilidad, el negocio en el exterior tiene la expectativa de convertirse en el motor central para que las firmas de valores chinas aumenten su ROE general (rentabilidad sobre el capital) y refuercen las ganancias.

Chen Yinhua, director del Instituto de Investigación de Finanzas de la Región Occidental, dijo al reportero de Securities Daily: “Desde el año pasado, las firmas de valores han realizado una inyección de capital intensiva hacia subsidiarias en el exterior y han fortalecido la cooperación con instituciones en el exterior, especialmente en investigación, lo cual refleja la tendencia de que las firmas de valores chinas están ampliando activamente la inversión estratégica y abriendo simultáneamente mercados internacionales. En la actualidad, las principales firmas ya han logrado cierta ventaja de adelantamiento en la ruta de ‘salir al exterior’; con un alto crecimiento de ingresos del negocio exterior en 2025 y un desempeño sobresaliente, las firmas de tamaño medio y pequeño, en cambio, están acelerando su entrada. En conjunto, el camino de internacionalización de las firmas de valores chinas está entrando en un periodo de oportunidades estratégicas; en el futuro, el espacio alcista para los ingresos de negocios internacionales de la industria es amplio”.

Profundizar en la tecnología financiera

Además de la estrategia de internacionalización, la habilitación con tecnología financiera se está convirtiendo en un impulso clave para que las firmas de valores creen ventajas competitivas diferenciadas y abran un espacio incremental de desempeño. En la actualidad, la transformación digital en la industria de valores se acelera cada vez más y el uso profundo de la tecnología de IA ya ha pasado de ser un “opcional” a convertirse en un “obligatorio” para mejorar la calidad operativa y la eficiencia.

Varias firmas de valores líderes ya han actuado primero. En una conferencia de explicación de resultados, Zhou Yi, director ejecutivo y presidente del comité ejecutivo de Huatai Securities, indicó que el año pasado, Huatai Securities estableció formalmente la estrategia “AllinAI”; y 2026 es el año clave en el que Huatai Securities inicia una transformación integral e inteligente, construyendo capacidades centrales para el futuro. Huatai Securities impulsará la reconfiguración del negocio y la evolución organizacional con IA. Por un lado, consolidará la base de datos, potencia de cómputo y modelos, integrará las capacidades de toda la cadena de negocio y los datos hacia una plataforma financiera en la nube, creando un mapa de la industria con características de Huatai, para lograr una cobertura integral de los carriles clave y de sus partes aguas arriba y aguas abajo. Por otro lado, la empresa se apoyará en la plataforma financiera en la nube para impulsar la reconfiguración y mejora de módulos como gestión de patrimonio, gestión de activos, servicios a instituciones y banca de inversión.

Mientras las firmas líderes impulsan integralmente las estrategias de IA, las firmas medianas y pequeñas también exploran activamente rutas de tecnología financiera que se ajusten a sus propias aptitudes. Por ejemplo, Huaxin Securities, en los últimos años, ha incrementado continuamente la inversión especial para el desarrollo e implementación de modelos grandes de IA financiera específicos de la categoría “Dolphin”; actualmente está construyendo una base de cómputo inteligente, conformando un pool exclusivo de recursos de inferencia para los modelos grandes de IA financiera de la categoría “Dolphin”, y al mismo tiempo construyendo un sistema de servicios integrado de atención inteligente al cliente y agentes inteligentes para consultas sobre acciones, para acortar la cadena de servicio y mejorar la eficiencia de respuesta a los clientes.

Otro ejemplo: East Securities se enfoca en construir un “clúster de computación de potencia inteligente de East”, impulsando de manera constante la implementación local de modelos grandes de IA convencionales, recopilando y acelerando la puesta en práctica de necesidades de líneas de negocio como gran gestión patrimonial, gran banca de inversión y negocios de grandes instituciones, y elevando continuamente el nivel de desarrollo de inteligencia artificial de la empresa. En particular, dentro del segmento de gestión patrimonial, se construye una matriz digital de servicios desde asesores de inversión inteligentes y noticias inteligentes hasta atención al cliente inteligente; en el ámbito de banca de inversión, se implementan sistemas de revisión inteligente de documentos y plataformas de análisis de datos, construyendo una vista de ciclo de vida completo de los negocios de banca de inversión y creando una banca de inversión digital.

Para acelerar la aplicación de tecnologías de vanguardia, en los últimos años las firmas de valores han aumentado competitivamente la inversión de recursos. Según un levantamiento, en 2025, el monto total de inversión en tecnología de la información de Guotai Junan fue de 3,235 millones de yuanes; el de Huatai Securities fue de 2,679 millones; el de China Merchants Securities fue de 1,908 millones, con un crecimiento del 20.58%; las inversiones en tecnología de la información de China Galaxy y Shenwan Hongyuan fueron ambas superiores a 1,000 millones; la inversión en tecnología de la información de Hongta Securities alcanzó 191 millones de yuanes, representando el 10.96% de los ingresos operativos del año anterior.

“Con la aceleración del proceso de transformación digital en la industria de valores, las capacidades de aplicación de tecnología financiera y los niveles de servicios inteligentes de las firmas de valores ya se han convertido en factores clave que influyen en la competitividad central de las firmas”, dijo Zhang Ning, directora del Centro de Investigación de Tecnología Financiera en China de la Universidad Central de Finanzas y Economía, a un reportero de Securities Daily. “Actualmente, tecnologías como modelos de IA, big data y computación en la nube están penetrando de manera integral en la cadena de negocio de las firmas de valores; los escenarios de aplicación, como asesores de inversión inteligentes, informes de investigación inteligentes y controles de riesgo inteligentes, se van volviendo cada vez más maduros. En el futuro, las firmas de valores deberían profundizar más en la tecnología financiera, mejorar la calidad y eficiencia operativa mediante servicios diferenciados e inteligentes, y construir un ‘foso de ventaja competitiva’ único”.