J&T Express informe financiero 2025: en el mercado nacional “ahorro meticuloso”, en el extranjero “a por el oro a toda velocidad”

Pregunta a la IA · ¿Cómo logró J&T Express respaldar el rápido crecimiento en el extranjero mediante la reducción de costos en China?

21st Century Business Herald, reportero Liu Jingxi

Recientemente, J&T Express (01519.HK) publicó su informe financiero de 2025. Según el informe, en 2025 el volumen total global de paquetes de J&T Express superó los 30.000 millones de envíos, un aumento del 22,2% interanual; los ingresos anuales alcanzaron 12.160 millones de dólares, un aumento del 18,5% interanual; el beneficio del año llegó a 225 millones de dólares, con un incremento del 98,2% interanual; el beneficio neto ajustado fue de 425 millones de dólares, con un aumento considerable del 112,3% interanual.

Fuente de la imagen: informe financiero de la compañía

Al observar con detenimiento, hay dos tendencias que merecen atención en el informe financiero de 2025 de J&T Express: en el mercado chino, el costo por envío sigue bajando; en el mercado internacional, se registró un crecimiento alto.

En el año fiscal 2025, el costo por envío de J&T Express disminuyó 6,7% interanual hasta 0,28 dólares; los ingresos de la región de Asia Sudoriental fueron de 4.500 millones de dólares, con un crecimiento de aproximadamente 40%; el volumen de paquetes en nuevos mercados creció 43,6% interanual hasta 404 millones de envíos, y los ingresos en comparación con el año anterior aumentaron 51,2% hasta 870 millones de dólares. Entre una disminución y un aumento, se aprecia que el enfoque del negocio de la empresa está cambiando.

No solo J&T Express; de hecho, las principales empresas de logística de China siguieron en 2025 una trayectoria de desarrollo muy similar: el mercado doméstico pasó de la guerra de precios a la reducción de costos enfocada en la eficiencia; el mercado internacional entró en una etapa de carrera hacia la globalización con alta inversión y alto crecimiento.

En 2025, el volumen de paquetes de J&T Express en China fue de 22.070 millones de envíos, un crecimiento del 11,4% frente a 2024; en el año, los ingresos alcanzaron 6.710 millones de dólares, con un crecimiento del 5%.

Detrás del desaceleramiento de la tasa de crecimiento está el hecho de que J&T Express hizo cierta contracción de su red en China.

El informe del cuarto trimestre de 2025 de J&T Express muestra que en el cuarto trimestre la cantidad de socios de la red disminuyó en 300, el número de puntos de red se redujo en 500, el número de centros de transferencia disminuyó en 2 y la cantidad de vehículos de los transportistas tercerizados se redujo en 300.

Al respecto, J&T Express explicó en el informe financiero que la disminución de la cantidad de socios de red y puntos de red en China se debió principalmente a que la empresa optimizó la estructura de la red en China, mejoró la capacidad operativa de cada socio de red y de cada punto de red; la reducción en el número de camiones de las líneas troncales de los transportistas tercerizados en China se debió principalmente a que la empresa invirtió más en vehículos propios y aumentó el uso de vehículos con mayor capacidad de carga.

Al mismo tiempo, el enfoque del negocio de J&T Express avanzó aún más hacia una transformación de “atención meticulosa y trabajo fino”.

Por un lado, J&T Express logró la reducción de costos en toda la cadena en tres eslabones clave: transporte, clasificación y gestión del tramo final. Por ejemplo, en el mercado de Yunnan, un responsable relacionado con J&T Express había revelado que en 2025 J&T Express invirtió más de 3.78M de yuanes para actualizar el centro de transferencia de Kunming; en el último año, el tiempo promedio de entrega de J&T Express desde Yunnan hacia todo el país mejoró entre 2 y 3 horas; el costo logístico por envío disminuyó de manera significativa; al enviar 120 millones de paquetes de productos agrícolas y especiales, se ahorró acumuladamente más de 24 millones de yuanes en costos logísticos.

Por otro lado, el amplio mercado en el extranjero aporta además economías de escala que reducen aún más los costos. En 2025, el costo por envío en el mercado de Asia Sudoriental de J&T Express bajó de 0,57 dólares a 0,48 dólares, un descenso del 15,8% interanual, y es el principal impulsor de la caída del costo por envío a nivel global.

El costo total de mensajería urgente por envío disminuyó en gran medida. En 2025, el costo por envío de J&T Express bajó 6,7% interanual hasta 0,28 dólares.

Comparado con otras empresas de logística, este es un buen resultado. En el mismo período, el costo por envío de SF Holding y de ZTO Express también aumentó en diversos grados. Según los informes financieros, el costo por envío de SF Holding en el mismo período fue de aproximadamente 12,74 yuanes, con un aumento del 3,2% interanual; el costo por envío de ZTO Express en el mismo período fue de aproximadamente 0,94 yuanes, con un aumento del 6,8% interanual.

Fuente de la imagen: 21st Century Business Herald

Por mercados, es evidente que el espacio de crecimiento de las empresas de logística en el mercado extranjero tiene aún más imaginación.

En el año fiscal 2025, los ingresos de J&T Express en China fueron de 6.700 millones de dólares, con un crecimiento de aproximadamente 5%; en Asia Sudoriental fueron de 4.500 millones de dólares, con un crecimiento de 39,8%; en nuevos mercados fueron de 870 millones de dólares, con un crecimiento de 51,3%, logrando por primera vez obtener rentabilidad durante todo el año.

Dentro de estos, el mercado de Asia Sudoriental sigue siendo el “motor del crecimiento” de J&T Express. En 2025, J&T Express procesó 30.130 millones de paquetes en total, de los cuales el volumen de paquetes procesados en Asia Sudoriental fue de 7.660 millones, con un crecimiento del 67,8%, estableciendo el mayor ritmo de crecimiento en cuatro años. Gracias a esto, la cuota de mercado de J&T Express en Asia Sudoriental aumentó de 28,6% en 2024 a 34,4% en 2025.

Los nuevos mercados (Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, México, Brasil, Egipto) lograron por primera vez la rentabilidad ajustada de EBIT durante todo el año, alcanzando 3,777 millones de dólares. El volumen de paquetes en nuevos mercados creció 43,6% interanual hasta 404 millones de envíos durante todo el año.

De hecho, “aprovechar oportunidades en el extranjero” es una dirección en la que trabaja toda la industria. En el año fiscal 2025, las tres empresas de logística, SF, J&T y ZTO, registraron en el mercado extranjero tasas de crecimiento de ingresos muy superiores a las del mercado doméstico, logrando un crecimiento alto.

Detrás está que, durante todo 2025, especialmente al entrar en la segunda mitad del año, el volumen de negocio de envíos de mensajería en China tocó techo.

Según los datos de funcionamiento de la industria publicados por la Oficina Estatal de Correos, el volumen total nacional de servicios de paquetería para todo el año fue de 198.950 millones de envíos, con un crecimiento del 13,6%. La industria mantuvo un crecimiento general, pero la tasa de crecimiento mostró claramente un patrón de “alto al inicio y bajo después”: del 1 al 9 de septiembre, la tasa de crecimiento acumulada interanual del volumen nacional de paquetería fue de 17,2%, manteniendo una tendencia de crecimiento estable. Después de que en el cuarto trimestre, que es la temporada alta tradicional, la tasa de crecimiento de la industria cayó de forma notable, y la energía de crecimiento se debilitó claramente. En octubre, la tasa de crecimiento interanual del volumen fue del 7,9%, y por primera vez en el año volvió a caer a cifras de un solo dígito; en noviembre, el ritmo siguió bajando hasta el 5,0%; en diciembre, el ritmo de crecimiento continuó cayendo hasta el 2,3%. En los meses del cuarto trimestre, las tasas de crecimiento fueron mucho más lentas que el promedio del primer semestre, lo que redujo la tasa total de crecimiento del año.

Y a medida que explotó el comercio electrónico en Asia Sudoriental, los gigantes de la logística de China, con sus modelos maduros domésticos, realizaron una “derrota en terreno de menor dimensión” en el mercado logístico de Asia Sudoriental.

Según los datos de Frost & Sullivan, en 2025 el valor de las transacciones minoristas de comercio electrónico en Asia Sudoriental fue de 303.850 millones de dólares, con un crecimiento del 27,5%; en el mismo período, el volumen de paquetes de mensajería en Asia Sudoriental fue de 20.700 millones de envíos, con un crecimiento del 32%. Esto equivale a la fase de rápido crecimiento que vivió la industria de logística de China entre 2015 y 2017.

Al mismo tiempo, el margen de ganancias en Asia Sudoriental también es mayor que en China. Por ejemplo, según el informe financiero 2025 de J&T Express, en Asia Sudoriental el EBIT ajustado fue de 538 millones de dólares, con una tasa de EBIT del 11,9%; en el mercado local de China, el EBIT ajustado fue de 94 millones de dólares, con una tasa de EBIT de solo 1,4%. La tasa de ganancias en Asia Sudoriental es 8,5 veces la de China, y es el motor de ganancias central.

Con una velocidad de crecimiento alta y un amplio espacio de ganancias, el mercado de Asia Sudoriental se convirtió en el “campo de batalla obligado” para las empresas de logística chinas.

Según los cálculos de Frost & Sullivan, en 2025 la cuota total de mercado de las empresas de logística chinas en el mercado de mensajería de Asia Sudoriental superó el 45%. Entre ellas, J&T ocupó el primer lugar con 34,4%, y le siguieron ZTO, SF y Cainiao.

La reducción de costos y la mejora de la eficiencia en el mercado doméstico, y la iniciativa en el mercado extranjero, son todas narrativas que el mercado de capitales valora.

Impulsado por el beneficio positivo que superó las expectativas, el día de la publicación del informe financiero el 31 de marzo, la acción de J&T Express (01519.HK) mostró un rebote significativo. Cerró a 10,11 HKD por acción, con un aumento de 1,03 HKD frente a la sesión anterior, lo que representa una subida del 11,34% en un solo día. Al cierre del 3 de abril en la Bolsa de Hong Kong, J&T Express (01519.HK) mantuvo la tendencia alcista, cerrando a 10,29 HKD por acción, con una subida de 0,19 HKD ese día, equivalente a un incremento del 1,88%.