La nueva regulación de operaciones a corto plazo de la Comisión Reguladora de Valores de China entra en vigor hoy

Hoy (7 de abril), la Comisión Reguladora de Valores de China puso en vigor las «Disposiciones sobre ciertas reglas para la supervisión de las operaciones de corto plazo». Las nuevas normas aclaran aún más el régimen de supervisión aplicable a los principales accionistas que poseen más del 5% de las participaciones, así como a los directores, supervisores y altos directivos (es decir, los directores, supervisores y la alta dirección), en relación con las operaciones de corto plazo. El objetivo central es impedir que los insiders (personas con información privilegiada) aprovechen su ventaja informativa para obtener ganancias mediante operaciones de corto plazo y salvaguardar la equidad del mercado. Entre las principales disposiciones de las «Disposiciones» se incluyen: en primer lugar, aclarar el alcance de los sujetos y de los tipos de valores aplicables. Cuando se compren y se vendan valores, si se cumplen simultáneamente las condiciones de que se tiene la condición de principal accionista o de directores/supervisores/altos directivos al momento de la compra y de que dicha condición no se tiene al momento de la compra, pero sí se tiene al momento de la venta, se deberá cumplir el sistema de operaciones de corto plazo. Se entiende que «otros valores con naturaleza de participación en capital» incluyen certificados de depósito, bonos convertibles en especie (bonos convertibles), bonos convertibles (bonos convertibles), etc., y se detallan y aclaran los requisitos regulatorios. En segundo lugar, aclarar los criterios de determinación y de cálculo de los momentos de tenencia y de operación. Se estipula que los momentos de compraventa son la fecha de registro de la cesión de los valores; la proporción de participación del principal accionista se calcula sumando las acciones ya emitidas por la misma sociedad cotizada o listada tanto en el país como en el extranjero; y se suman las cantidades de valores que los inversores extranjeros tienen por diferentes canales, y todo ello se coordina con las disposiciones pertinentes. En tercer lugar, aclarar los supuestos de exención de aplicación. De acuerdo con la autorización de la «Ley de Valores de la República Popular China» y en combinación con la práctica regulatoria, se definen 13 supuestos de exención en primer lugar la conversión de acciones preferentes, la suscripción y el reembolso de participaciones (ETF) mediante suscripción y reembolso, la entrega y el registro, el ejercicio vinculados a incentivos de equidad, la ejecución forzosa judicial, las operaciones de market making, el reembolso ordenado por la emisión fraudulenta, etc., lo que respalda el desarrollo del mercado y las necesidades de la supervisión. Al mismo tiempo, se establece que, para los supuestos pertinentes, si se trata de la obtención de beneficios ilegales mediante el aprovechamiento de la ventaja informativa u otros medios, no se otorgarán exenciones. (CCTV Noticias)