$XTI Petróleo crudo: Estrecho de Ormuz — La arteria vital y el polvorín de los precios mundiales del petróleo

El mercado de petróleo crudo experimentó un aumento histórico a principios de abril. Los futuros de Brent en el mercado externo cerraron en 109.24 dólares por barril, los futuros de XTI en 112.06 dólares por barril, y XTI llegó a subir un 11.93% en un momento, incluso mostrando una anomalía en la que el precio de XTI superaba al de Brent, reflejando una situación de grave tensión en el suministro. Hace un mes, Goldman Sachs pronosticaba un precio promedio de Brent en 56 dólares para 2026, y JPMorgan incluso lo situaba en 53 dólares; ahora, Brent ha alcanzado los 109 dólares, con un aumento mensual de aproximadamente el 43%. Goldman Sachs ha revisado significativamente al alza sus pronósticos, elevando el precio promedio de Brent en 2026 de 77 a 85 dólares por barril, y el de XTI de 72 a 79 dólares, anticipando que los precios altos del petróleo se mantendrán a largo plazo.

El principal impulsor del aumento en los precios del petróleo es la escalada del conflicto geopolítico en Oriente Medio. El 2 de abril, Trump pronunció un discurso a nivel nacional sin dar un calendario para el cese de hostilidades, e incluso amenazó a Irán, diciendo que si no se lograba un acuerdo, continuaría atacando las instalaciones energéticas iraníes y sancionando el petróleo iraní. Trump incluso instó a los países a "robar petróleo" en el estrecho de Ormuz, y afirmó que "cuando termine la guerra con Irán, el estrecho naturalmente se abrirá". Por su parte, Irán enfatizó que el estrecho de Ormuz está bajo su "control total" y reiteró que bloquear el estrecho sería una medida de represalia. Si la interrupción en el estrecho de Ormuz se prolonga hasta 10 semanas, el precio del petróleo Brent podría superar el récord histórico de 147 dólares de 2008. Sin embargo, hay señales de alivio: el 3 de abril, varias partes confirmaron un acuerdo de alto el fuego y negociaciones de paz, lo que llevó a que los futuros de Brent en Europa cayeran más de un 8% en la apertura, eliminando temporalmente la prima de riesgo geopolítico de unos 10 a 15 dólares por barril. Pero, tras la negativa de Irán a reunirse en Islamabad, las negociaciones volvieron a estancarse. Se espera que en abril, el precio de Brent en China Galaxy Securities oscile en torno a los 100 dólares, con una mayor volatilidad a corto plazo debido a la incertidumbre geopolítica.