¿Cuántos autos eléctricos se necesitan para cubrir la brecha en el mercado petrolero esta vez?

La crisis energética en Oriente Medio está reescribiendo silenciosamente la lógica de demanda de los vehículos eléctricos.

Según la información de la Mesa de Trading Zhuifeng, en su informe del 30 de marzo, UBS afirmó que el bloqueo del Estrecho de Ormuz ha cerrado aproximadamente el 12% del suministro mundial de petróleo; y que, para cubrir completamente esa brecha, habría que convertir a vehículos eléctricos (EV) el total de unos 770 millones de vehículos diésel y gasolina—lo cual es casi el doble del volumen histórico acumulado de vehículos eléctricos en el mundo.

Los precios persistentemente altos del petróleo mejorarán de manera sistémica los costos totales de propiedad (TCO) durante todo el ciclo de vida de los vehículos eléctricos (EV y PHEV) en comparación con los vehículos de combustión, lo que dará lugar a un aumento de la demanda estructural que supera las expectativas previas del mercado. Para el litio y otras materias primas de baterías, esto significa que se está acumulando un posible punto de inflexión de la demanda a mediano y largo plazo.

Espejo de la historia: cómo el shock del precio del petróleo de 1973 reconfiguró el panorama automotor

El informe de UBS primero cita el precedente histórico de 1973. Ese año, en octubre, la Organización de Países Exportadores de Petróleo Árabes (OAPEC) anunció un embargo petrolero total contra los países que apoyaban a Israel. Aunque el embargo solo duró cerca de seis meses, el precio del petróleo se disparó casi un 300%, provocando una profunda reestructuración de carácter estructural en la cadena de energía e industria automotriz:

En el plano de políticas: los gobiernos de distintos países introdujeron sucesivamente estándares de eficiencia en el uso de combustibles, establecieron reservas estratégicas de petróleo y lanzaron políticas de incentivos para reducir la dependencia del petróleo;

En el plano de los fabricantes: las automotrices que antes ignoraban la economía de combustible se vieron obligadas a transformarse con rapidez, y el diseño de los vehículos y las estrategias de modelos cambiaron radicalmente;

En el plano del consumidor: el aumento drástico del precio de la gasolina cambió profundamente las decisiones de compra de automóviles, y la eficiencia del combustible se convirtió en un factor clave de consideración.

UBS subraya que muchos de esos cambios han demostrado ser duraderos, incluso después de la anulación del embargo. Esto proporciona un marco histórico con un valor de referencia muy alto para la crisis energética actual.

Problema matemático: ¿cuántos vehículos eléctricos se necesitan?

UBS construyó un marco cuantitativo intuitivo pero impactante. Según la situación actual:

El bloqueo en el Estrecho de Ormuz ya ha provocado la interrupción del suministro mundial de aproximadamente 13 millones de barriles por día (13Mbpd), lo que representa cerca del 12% del total de la oferta mundial;

Con datos de la Agencia Internacional de la Energía (IEA), la flota mundial de vehículos de pasajeros asume el 25% de la demanda mundial de petróleo, es decir, unos 27 millones de barriles por día (27Mbpd);

Suponiendo que, en los aproximadamente 1.600 millones de vehículos del mundo, la proporción de vehículos de combustión interna (ICE) sea de aproximadamente el 94%, esto significa que se requieren alrededor de 770 millones de vehículos de combustión para completar la transición a la electrificación y así llenar por completo la brecha actual de suministro de petróleo.

Es evidente que se trata de una hipótesis puramente teórica; en la realidad, múltiples restricciones como la elasticidad de la demanda, los cuellos de botella de la oferta y los efectos de sustitución hacen que sea fundamentalmente imposible de lograr.

Pero incluso si solo se resolviera el 50% de la brecha, aún se necesitarían 385 millones de vehículos eléctricos adicionales—y esto es casi equivalente a las aproximadamente 400 millones de unidades de ventas acumuladas de vehículos eléctricos que UBS prevé para 2035.

Google alcanza un máximo histórico, pero las ventas aún no se ponen al día

Los datos reales muestran un cuadro de “lidera la emoción, se retrasa la acción”.

Los datos de Google Trends indican que el interés global por los “vehículos eléctricos (Electric Vehicle)” ya ha alcanzado el nivel más alto de la historia (el índice llega a 100), lo que refleja que el interés de los consumidores por los vehículos eléctricos está en su punto máximo histórico. Sin embargo, los datos reales de ventas de vehículos eléctricos a principios de 2026 comienzan de forma relativamente moderada, mostrando una clara divergencia entre ambos.

Por distribución regional, China sigue siendo el mayor mercado de vehículos eléctricos del mundo, con el 61% de las ventas de los últimos 12 meses a nivel global; Europa representa el 21%; Norteamérica el 9%; Asia (excluyendo China) el 6%; y el resto de regiones el 3%.

El equipo global de automoción de UBS actualmente prevé que el crecimiento de la demanda mundial de vehículos eléctricos en 2026 será de aproximadamente el 9%, que aunque sigue siendo relativamente sólido, es claramente inferior al ritmo de crecimiento de los años anteriores. En el mercado chino, la debilidad del consumo en la etapa posterior a las políticas de estímulo podría limitar el margen para incrementos adicionales. Y con las exportaciones de vehículos eléctricos chinos de bajo costo en mercados donde el precio del petróleo está alto, la ventaja de TCO se vuelve cada vez más evidente.

La reducción continua de inventarios y un impulso sólido en la línea de almacenamiento de baterías

El mercado aguas arriba del litio también transmite señales positivas.

UBS indicó que, tras una caída significativa de los inventarios de carbonato de litio en China hacia fines de 2025, a principios de 2026 la caída se detuvo temporalmente, pero después del Festival de Primavera volvió a entrar en una senda de desinventario. En la actualidad, el inventario a lo largo de toda la cadena se mantiene en niveles bajos de menos de 1 mes (tanto en carbonato de litio a nivel mensual y semanal, como en hidróxido de litio a nivel mensual), y la tendencia de tensión de la cadena de suministro es evidente. UBS estima que la velocidad actual de desinventario es de aproximadamente 25k toneladas por año.

Mientras tanto, el impulso en el sector de almacenamiento de energía con baterías (BESS) es fuerte, lo que respalda aún más las perspectivas de demanda de litio.

El pipeline global de proyectos de BESS, de 2026 a 2030, alcanza un tamaño total de aproximadamente 2,1 teravatio-horas (2,077GWh), abarcando todas las etapas desde propuestas de proyectos hasta construcción/operación. Por distribución regional, China representa el 45%, Norteamérica el 18%, y Europa y Oceanía el 12% cada una. Se espera que la duración promedio de los proyectos supere las 4 horas en 2029.

UBS resume que, a corto plazo, el impacto de la demanda y la presión de costos derivadas de los conflictos geopolíticos actuales no se pueden ignorar; pero para los inversores con ciclos de inversión más largos, la crisis energética podría impulsar una elevación estructural de la demanda en el tema de los vehículos eléctricos, lo que a su vez generaría beneficios sustanciales para materiales aguas arriba como el litio.

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