Aviso de Ojo de Águila: Kainte tiene una deuda a corto plazo considerable, existiendo una brecha en los fondos disponibles

Instituto de Investigación de Empresas Cotizadas de Sina Finance | Alerta Temprana con Ojo de Águila de Resultados

El 1 de abril, Kaite Shares publicó su informe anual 2025, y la opinión de auditoría fue una opinión de auditoría estándar sin salvedades.

Según el informe, durante todo 2025, los ingresos operativos de la empresa fueron de 1.13B de yuanes, un aumento del 36,68%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 173 millones de yuanes, un aumento del 25,62%; el beneficio neto atribuible excluyendo partidas no recurrentes fue de 171 millones de yuanes, un aumento del 32,85%; el beneficio básico por acción fue de 0,97 yuanes/acción.

Desde que la empresa cotizó en septiembre de 2023, ha distribuido dividendos en efectivo 4 veces, con un total de dividendos en efectivo implementados de 51.51M de yuanes.

El sistema de Alerta Temprana con Ojo de Águila de Resultados de Empresas Cotizadas realiza, para el informe anual 2025 de Kaite Shares, un análisis cuantitativo inteligente en cuatro grandes dimensiones: calidad del desempeño, capacidad de generar ganancias, presión y seguridad del capital, y eficiencia operativa.

I. Perspectiva de la calidad del desempeño

Durante el período del informe, los ingresos de la empresa fueron de 137M de yuanes, un aumento del 36,68%; el beneficio neto fue de 173 millones de yuanes, un aumento del 25,66%; el flujo neto de efectivo generado por actividades operativas fue de 167 millones de yuanes, un aumento del 32,73%.

Combinando la calidad de los activos operativos, es necesario prestar especial atención a:

• La tasa de crecimiento de las letras por cobrar supera la tasa de crecimiento de los ingresos operativos. Durante el período del informe, las letras por cobrar aumentaron 59,4% respecto al inicio del período; los ingresos operativos crecieron 36,68% interanual, y la tasa de crecimiento de las letras por cobrar es superior a la de los ingresos operativos.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tasa de crecimiento de los ingresos operativos | - | 26.5% | 36.68% | | Tasa de crecimiento de las letras por cobrar vs. inicio del período | - | - | 59.4% |

II. Perspectiva de la capacidad de generar ganancias

Durante el período del informe, el margen bruto de la empresa fue de 32,11%, con una disminución del 1,66% interanual; el margen neto fue de 15,33%, con una disminución del 8,06% interanual; el rendimiento sobre el patrimonio neto (ponderado) fue de 23,49%, con un aumento del 8,6% interanual.

III. Perspectiva de la presión y la seguridad del capital

Durante el período del informe, la tasa de endeudamiento de la empresa fue de 46,28%, con un aumento del 11,86% interanual; la razón circulante fue de 1,59 y la razón rápida de 1,19; la deuda total fue de 186 millones de yuanes, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 186 millones de yuanes; la deuda a corto plazo representó el 100% de la deuda total.

Desde la presión de fondos a corto plazo, es necesario prestar especial atención a:

• La relación deuda a corto/largo crece de manera significativa. Durante el período del informe, la deuda a corto plazo/deuda a largo plazo aumentó de forma marcada hasta 37,3.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Deuda a corto plazo (yuanes) | - | 51.51M | 137M | | Deuda a largo plazo (yuanes) | - | 3.71M | 3.67M | | Deuda a corto plazo/deuda a largo plazo | - | 13.88 | 37.3 |

• Deuda a corto plazo elevada y brecha de fondos acumulados. Durante el período del informe, el efectivo y equivalentes (moneda amplia) fue de 1,1 mil millones de yuanes, la deuda a corto plazo fue de 3.71M de yuanes y la razón de moneda amplia/deuda a corto plazo fue de 0,82; la moneda amplia fue inferior a la deuda a corto plazo.

• La ratio de efectivo es menor que 0,25. Durante el período del informe, la ratio de efectivo fue de 0,18, menor que 0,25.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Ratio de efectivo | - | 0.36 | 0.18 |

Desde la perspectiva de la gestión del capital, es necesario prestar especial atención a:

• La razón ingreso por intereses/valor de caja y dinero es menor que 1,5%. Durante el período del informe, el dinero en moneda (moneda) fue de 3.67M de yuanes, la deuda a corto plazo fue de 110M de yuanes y la razón promedio ingreso por intereses/moneda fue del 0,191%, inferior al 1,5%.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Dinero en moneda (yuanes) | - | 68.78M | 71.73M | | Deuda a corto plazo (yuanes) | - | 51.51M | 137M | | Ingreso por intereses/moneda promedio | - | - | 0.19% |

• El cambio en cuentas por pagar anticipadamente es relativamente grande. Durante el período del informe, los pagos anticipados fueron de 788,2 millones de yuanes y la tasa de cambio frente al inicio del período fue del 385,52%.

• La tasa de crecimiento de los pagos anticipados es mayor que la tasa de crecimiento del costo de ventas. Durante el período del informe, los pagos anticipados aumentaron 385,52% frente al inicio del período; el costo de ventas creció 37,78% interanual; la tasa de crecimiento de los pagos anticipados es superior a la del costo de ventas.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tasa de crecimiento de los pagos anticipados vs. inicio del período | - | - | 385.52% | | Tasa de crecimiento del costo de ventas | - | 27.42% | 37.78% |

• El cambio en otras cuentas por cobrar es relativamente grande. Durante el período del informe, otras cuentas por cobrar fueron de 143,5 millones de yuanes, con una tasa de cambio frente al inicio del período del 31,77%.

Desde la perspectiva de la coordinación de fondos, es necesario prestar especial atención a:

• Hay coordinación de fondos pero dificultades de pago. Durante el período del informe, el capital de trabajo fue de 370 millones de yuanes; la necesidad de capital de trabajo de la empresa fue de 390 millones de yuanes; el capital de trabajo generado por actividades de inversión y financiación no puede cubrir completamente la necesidad de fondos para las actividades de operación de la empresa; la capacidad de pago en efectivo fue de -0,3 mil millones de yuanes.

| Proyecto | 20251231 | | Capacidad de pago en efectivo (yuanes) | -27.97M | | Necesidad de capital de trabajo (yuanes) | 394M | | Capital de trabajo (yuanes) | 366M |

IV. Perspectiva de la eficiencia operativa

Durante el período del informe, la rotación de cuentas por cobrar fue de 2,3, con un aumento del 7,69% interanual; la rotación de inventarios fue de 3,26, con un aumento del 15,02%; la rotación de activos totales fue de 0,86, con un aumento del 8,63%.

Desde los activos de largo plazo, es necesario prestar especial atención a:

• El cambio en activos fijos es relativamente grande. Durante el período del informe, los activos fijos fueron de 113M de yuanes, lo que representa un aumento del 60,46% frente al inicio del período.

• El cambio en obras en construcción es relativamente grande. Durante el período del informe, las obras en construcción fueron de 51.51M de yuanes, con un aumento del 83,81% frente al inicio del período.

• El cambio en gastos pagados anticipadamente de largo plazo es relativamente grande. Durante el período del informe, los gastos pagados anticipadamente de largo plazo fueron de 572,4 millones de yuanes, con un aumento del 1670,34% frente al inicio del período.

• El cambio en otros activos no corrientes es relativamente grande. Durante el período del informe, otros activos no corrientes fueron de 0,2 mil millones de yuanes, con un aumento del 243,18% frente al inicio del período.

• El cambio en activos intangibles es relativamente grande. Durante el período del informe, los activos intangibles fueron de 0,4 mil millones de yuanes, con un aumento del 76,8% frente al inicio del período.

Desde la perspectiva de las tres partidas de gastos, es necesario prestar especial atención a:

• El crecimiento de los gastos de administración supera el 20%. Durante el período del informe, los gastos de administración fueron de 70M de yuanes, con un aumento del 37,83%.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Gastos de administración (yuanes) | - | 47.34M | 65.24M | | Tasa de crecimiento de los gastos de administración | - | 29.59% | 37.83% |

• El crecimiento de los gastos de administración supera el crecimiento de los ingresos. Durante el período del informe, los gastos de administración aumentaron 37,83% interanual; los ingresos operativos aumentaron 36,68% interanual; la tasa de crecimiento de los gastos de administración es superior a la tasa de crecimiento de los ingresos operativos.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tasa de crecimiento de los ingresos operativos | - | 26.5% | 36.68% | | Tasa de crecimiento de los gastos de administración | - | 29.59% | 37.83% |

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Introducción al sistema de Alerta Temprana con Ojo de Águila de Resultados de Sina Finance: el sistema de Alerta Temprana con Ojo de Águila de Resultados de empresas cotizadas es un sistema profesional de análisis inteligente para informes financieros de empresas cotizadas. El Ojo de Águila de alertas, mediante la recopilación de una gran cantidad de expertos financieros autorizados, como firmas de contadores públicos y empresas cotizadas, hace un seguimiento e interpretación inteligente de los informes financieros más recientes de empresas cotizadas en múltiples dimensiones, como crecimiento del desempeño de la empresa, calidad de los beneficios, presión y seguridad del capital, y eficiencia operativa, y mediante formatos de texto e imágenes advierte posibles puntos de riesgo financiero. Ofrece soluciones técnicas profesionales, eficientes y convenientes para el reconocimiento y la alerta temprana del riesgo financiero de empresas cotizadas para instituciones financieras, empresas cotizadas y autoridades reguladoras, etc.

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