Aviso de Eagle Eye: El crecimiento de las cuentas por cobrar de Beiqi Technology supera el crecimiento de los ingresos operativos

Instituto de Investigación de Empresas Cotizadas de Sina Finance|Alerta Temprana Halcón de Estados Financieros

El 1 de abril, BeiZi Tech publicó su informe anual 2025, y la opinión de auditoría fue una opinión de auditoría estándar sin reservas.

El informe muestra que, en 2025, los ingresos operativos anuales de la empresa fueron de 2.11B de yuanes, un 2,13% más interanual; el beneficio neto atribuible a la controladora fue de 1,72 mil millones de yuanes, un 1,3% más interanual; el beneficio neto atribuible sin tener en cuenta partidas no recurrentes fue de 172M de yuanes, un 2,97% más interanual; y las ganancias básicas por acción fueron de 1,06 yuanes por acción.

Desde su salida a bolsa en enero de 2024, la empresa ha realizado distribuciones de efectivo en 2 ocasiones, con un total de distribuciones de efectivo implementadas de 1,88 mil millones de yuanes.

El sistema de alerta temprana Halcón de Estados Financieros de las empresas cotizadas realiza un análisis cuantitativo inteligente del informe anual 2025 de BeiZi Tech desde cuatro grandes dimensiones: calidad del desempeño, capacidad de rentabilidad, presión y seguridad de fondos, y eficiencia operativa.

I. Enfoque en la calidad del desempeño

Durante el período del informe, sus ingresos por ventas fueron de 168M de yuanes, un 2,13% más interanual; el beneficio neto fue de 1,72 mil millones de yuanes, un 1,3% más interanual; el flujo neto de efectivo procedente de actividades operativas fue de 145 millones de yuanes, un 0,35% más interanual.

En cuanto al desempeño general, se necesita prestar especial atención a:

• La tasa de crecimiento del beneficio neto atribuible a la controladora sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, las variaciones interanuales del beneficio neto atribuible a la controladora fueron 18,89%, 9,58% y 1,3%, respectivamente, y la tendencia de variación sigue disminuyendo.

• La tasa de crecimiento del beneficio neto atribuible sin tener en cuenta partidas no recurrentes sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, las variaciones interanuales del beneficio neto atribuible sin tener en cuenta partidas no recurrentes fueron 21,29%, 9,96% y 2,97%, respectivamente, y la tendencia de variación sigue disminuyendo.

En cuanto a la proporción entre costos de ingresos y gastos del período, se necesita prestar especial atención a:

• Desacople entre los cambios en los ingresos operativos y en impuestos y recargos. Durante el período del informe, la variación interanual de los ingresos operativos fue 2,13%; la variación interanual de impuestos y recargos fue -11,79%; hay un desacople entre la variación de ingresos operativos y la de impuestos y recargos.

Combinando la calidad de los activos operativos, se necesita prestar especial atención a:

• La tasa de crecimiento de los pagarés por cobrar supera la tasa de crecimiento de los ingresos operativos. Durante el período del informe, los pagarés por cobrar aumentaron 66,8% con respecto al inicio del período; los ingresos operativos crecieron 2,13% interanual; la tasa de crecimiento de los pagarés por cobrar supera la de los ingresos operativos.

• La tasa de crecimiento de las cuentas por cobrar supera la tasa de crecimiento de los ingresos operativos. Durante el período del informe, las cuentas por cobrar aumentaron 40,34% con respecto al inicio del período; los ingresos operativos crecieron 2,13% interanual; la tasa de crecimiento de las cuentas por cobrar supera la de los ingresos operativos.

Combinando la calidad de los flujos de efectivo, se necesita prestar especial atención a:

• La relación entre flujo neto de efectivo de actividades operativas y beneficio neto es inferior a 1. Durante el período del informe, la relación flujo neto de efectivo de actividades operativas / beneficio neto fue 0,842, inferior a 1, lo que indica que la calidad de las ganancias es relativamente débil.

II. Enfoque en la capacidad de rentabilidad

Durante el período del informe, el margen bruto de la empresa fue de 18,38%, con un aumento interanual de 3,31%; el margen neto fue de 8,18%, con una disminución interanual de 0,81%; el retorno sobre el patrimonio neto (ponderado) fue de 10,77%, con una disminución interanual de 7,87%.

En cuanto a la rentabilidad desde el lado operativo de la empresa, se necesita prestar especial atención a:

• El margen neto de utilidad en ventas sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el margen neto de utilidad en ventas fue 8,33%, 8,25% y 8,18%, respectivamente, y la tendencia de variación sigue disminuyendo.

• El margen bruto en ventas sigue creciendo, mientras que el margen neto en ventas sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el margen bruto en ventas fue 17,27%, 17,79% y 18,38%, con crecimiento sostenido; el margen neto en ventas fue 8,33%, 8,25% y 8,18%, con disminución sostenida.

En cuanto a la rentabilidad desde el lado de los activos de la empresa, se necesita prestar especial atención a:

• El retorno sobre el patrimonio neto sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el retorno promedio ponderado sobre el patrimonio neto fue 25,26%, 11,69% y 10,77%, respectivamente, y la tendencia de variación sigue disminuyendo.

III. Enfoque en la presión y la seguridad de fondos

Durante el período del informe, el ratio de activos y pasivos de la empresa fue 65,03%, con un aumento interanual de 5,79%; la razón corriente fue 1,39 y la razón rápida fue 0,81; la deuda total fue de 145M de yuanes, de los cuales la deuda a corto plazo fue 155M de yuanes; la deuda a corto plazo representó 100% de la deuda total.

Desde la perspectiva de la gestión de fondos, se necesita prestar especial atención a:

• El ratio de ingresos por intereses / efectivo y equivalentes de efectivo es inferior a 1,5%. Durante el período del informe, el efectivo y equivalentes de efectivo fue de 950 millones de yuanes, la deuda a corto plazo fue de 170M de yuanes, y el valor promedio del ratio ingresos por intereses / efectivo y equivalentes de efectivo de la empresa fue de 0,71%, inferior a 1,5%.

• La variación de los anticipos a proveedores es grande. Durante el período del informe, los anticipos a proveedores fueron de 420 millones de yuanes, con una tasa de variación del 72,08% respecto al inicio del período.

• La tasa de crecimiento de los anticipos a proveedores supera la tasa de crecimiento del costo de ventas. Durante el período del informe, los anticipos a proveedores aumentaron 72,08% con respecto al inicio del período; el costo de ventas creció 1,4% interanual; la tasa de crecimiento de los anticipos a proveedores supera la de los costos de ventas.

• La relación “otros cuentas por cobrar / activos corrientes” sigue creciendo. En los últimos tres informes anuales, la relación “otros cuentas por cobrar / activos corrientes” fue 0,97%, 1,02% y 1,13%, respectivamente, con tendencia al alza continua.

• La variación de los pagarés por pagar es grande. Durante el período del informe, los pagarés por pagar fueron de 40 millones de yuanes, con una tasa de variación del 194,96% respecto al inicio del período.

Desde la perspectiva de la coordinación de fondos, se necesita prestar especial atención a:

• Las actividades operativas no pueden satisfacer la necesidad de fondos para gastos de capital; los canales de financiación se están estrechando. Durante el período del informe, la suma de los flujos netos de efectivo de actividades operativas y de actividades de inversión fue de -9,329 millones de yuanes; el flujo neto de efectivo de actividades de financiación fue de -90,96 millones de yuanes; las actividades operativas no pueden cubrir la necesidad de fondos de inversión, y los canales de financiación se están estrechando.

IV. Enfoque en la eficiencia operativa

Durante el período del informe, la rotación de cuentas por cobrar fue de 4,03, una disminución del 14,02% interanual; la rotación de inventarios fue de 1, con un aumento del 1,22%; la rotación de activos totales fue de 0,48, con una disminución del 12,02% interanual.

En cuanto a los activos de naturaleza a largo plazo, se necesita prestar especial atención a:

• La variación de las obras en construcción es grande. Durante el período del informe, las obras en construcción fueron de 210 millones de yuanes, con un aumento de 462,05% respecto al inicio del período.

En cuanto a la dimensión de “tres gastos”, se necesita prestar especial atención a:

• La proporción de gastos de venta / ingresos operativos sigue creciendo. En los últimos tres informes anuales, la proporción de gastos de venta / ingresos operativos fue 1,73%, 2,06% y 2,09%, respectivamente, con crecimiento sostenido.

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Descripción de la alerta Halcón de Estados Financieros de Sina Finance: la alerta Halcón de Estados Financieros es un sistema profesional de análisis inteligente de estados financieros para empresas cotizadas. La alerta Halcón identifica y alerta, mediante la agregación de despachos de contabilidad y auditoría y de una gran cantidad de expertos financieros autorizados de empresas cotizadas, etc., el informe financiero más reciente de las empresas cotizadas en múltiples dimensiones, como crecimiento del desempeño de la empresa, calidad de las ganancias, presión y seguridad de fondos, y eficiencia operativa, y señala mediante formas de texto e imágenes los posibles puntos de riesgo financiero. Ofrece soluciones técnicas profesionales, eficientes y convenientes para identificar y emitir alertas tempranas sobre riesgos financieros de empresas cotizadas para instituciones financieras, empresas cotizadas, autoridades reguladoras, etc.

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Responsable: Xiaolang Kuaibao