Los analistas de JPMorgan advierten que las acciones de Tesla podrían caer un 60% más

Un analista de JPMorgan Chase dijo que los inversores deben ser muy cautelosos con las acciones de Tesla, y que él cree que el precio de la acción podría caer un 60% desde los niveles actuales.

Después de que las previsiones de entregas de Tesla no cumplieran las expectativas, Ryan Brinkman (Ryan Brinkman) de JPMorgan señaló que el umbral de desempeño al que se enfrenta la empresa hoy es mucho más bajo que el que se esperaba hace unos años. Mencionó que las expectativas del mercado para las entregas del primer trimestre fiscal alcanzaron su punto máximo a mediados de 2022. Y aunque desde entonces el precio de las acciones de Tesla ha subido más de 50%, durante ese periodo las expectativas financieras del mercado sobre la empresa se han deteriorado con rapidez.

Brinkman señaló las ganancias por acción como el indicador clave que muestra la capacidad de la empresa para generar beneficios. Actualmente prevé que las ganancias por acción de Tesla en el primer trimestre fiscal serán de 30 centavos, pero dijo que las expectativas promedio del mercado para ese trimestre llegaron “a estar una vez tan altas como 3.68 dólares”.

Brinkman dijo que esto es solo un ejemplo de la considerable revisión a la baja de las expectativas de Tesla a lo largo de los años, una tendencia que “no logra generar confianza en la capacidad de la empresa para alcanzar objetivos futuros más ambiciosos”. Señaló que las expectativas del mercado sobre las ganancias por acción para 2030 ya son aproximadamente un 38% más bajas que en 2022.

Brinkman escribió: “Si es que algo nos puede aportar la gran brecha entre los resultados mencionados y las expectativas iniciales, y la continua revisión a la baja de las expectativas promedio de desempeño futuro, entonces es: incluso si el prometedor futuro que se imagina el inversor alcista puede llegar a realizarse por completo… el momento de su llegada podría ser muy distinto al que se había concebido”.

Las acciones de Tesla están actualmente en torno a 359 dólares y desde 2026 han caído un 20%. En diciembre del año pasado, cuando Tesla comenzó a probar aún más los taxis sin conductor, la cotización de la acción tocó en un momento un máximo cercano a los 499 dólares.

Para mantener el interés de los inversores, el CEO Musk había dicho que 2026 será un año importante para Tesla. Un taxi sin conductor dedicado se producirá a partir de este mes, y un robot humanoide planea comenzar a producirse más adelante este año. Tesla también prometió ampliar su servicio de ride-hailing desde dos ciudades de EE. UU. hasta nueve para junio.

Estos planes necesitan tiempo para escalar y conllevan costos elevados. Brinkman señaló que, al tiempo que Tesla se dispone a encarar el que será el año con los costos más altos de toda su historia, el reciente desempeño desastroso de sus ventas no hace más que agravar su “dilema de flujo de caja libre”.

En el trimestre anterior, la producción de Tesla superó a sus ventas en más de 50k unidades, lo que provocó acumulación de inventario. JPMorgan estima que su nivel de inventario marcó un récord. Tesla vendió 358.02k vehículos eléctricos en ese trimestre, por debajo de lo esperado por Wall Street, aunque mejoró frente a un trimestre muy débil del año anterior en el mismo periodo.

Además, las entregas de productos de almacenamiento de energía de Tesla también fueron un 39% inferiores a lo previsto, y después de dos trimestres consecutivos de crecimiento se produjo una caída inesperada. Ben Kallo (Ben Kallo) de Baird dijo la semana pasada en un informe que este desempeño por debajo de lo esperado podría ejercer presión sobre el precio de la acción a corto plazo, y que redujo el precio objetivo de Tesla de 548 dólares a 538 dólares.

Jude Dorsheimer de William Blair, en un informe reciente para clientes, dijo: “Este negocio puede ser inestable y fluctuar en función del momento de conexión del cliente a la red eléctrica, pero eso no explica completamente la caída”. El analista añadió que se siente “perplejo”, porque la demanda de productos de almacenamiento de energía como Megapack de Tesla parece seguir siendo fuerte.

Pero justo cuando JPMorgan, con Brinkman, advirtió a los inversores que no compraran a la baja, Andres Schaefer de Cantor Fitzgerald dijo el lunes que la debilidad reciente de la acción de Tesla ofrece a los inversores “una buena oportunidad de entrada”.

En su informe para clientes, Schaefer escribió: “Creemos que el año fiscal 2026 será un año de transformación para la empresa, que hará la transición a la conducción autónoma, la IA y la tecnología de robots”. Le dio a Tesla una calificación de “comprar/hold” (mantener), con un precio objetivo de 510 dólares.

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Responsable: Li Tong