Institución: El lanzamiento de la Fuerza Flecha 2 está próximo, SpaceX impulsa su OPI, y la exploración espacial comercial global avanza hacia una fase de escala

31 de marzo, publicó un informe de investigación sobre la industria de maquinaria y equipo, en el que señaló que el lanzamiento del cohete Lijian-2 está inminente y que SpaceX impulsa un IPO.

Esta semana (2026/03/23–2026/03/27), el índice de aeroespacio comercial (886078.TI) cayó 1,64% y el conjunto del sector mantuvo un patrón de altibajos. En términos de valoración, el PE del índice disminuyó 2,32% intersemanal; la valoración actual se encuentra en el percentil 3,95% de los últimos tres meses. Las tres empresas con mayores alzas dentro del sector de aeroespacio comercial esta semana fueron Tengjing Technology (688195.SH) (+25,58%), Shenjian Co., Ltd. (002361.SZ) (+21,46%) y Optocoupler Technology (300620.SZ) (+18,72%); mientras que las tres con mayores caídas fueron Zhonghuan Hailu (301040.SZ) (-29,59%), Sanan Optoelectronics (600703.SH) (-24,06%) y Guanglian Aviation (300900.SZ) (-18,48%).

1）China: ① Xi’ce Test (301306.SZ) y Triángulo Defense (300775.SZ) publicaron un anuncio el 16 de marzo: Xi’an Triángulo Defense Co., Ltd., Xi’an Xi’ce Test Technology Co., Ltd., Xi’an Ruïtóu Energy Technology Co., Ltd. y el Instituto de Investigación de Dinámica de Fajas Aéreas y Espaciales de Shaanxi cooperarán para invertir conjuntamente 500 millones de RMB y crear una empresa en el oeste de China denominada Shaanxi Aerospace Technology (000901.SZ) (Shaanxi) Co., Ltd. (nombre provisional). La empresa conjunta tiene previsto convertirse en un grupo que integra el diseño y la fabricación de satélites, la investigación, desarrollo, fabricación, pruebas y lanzamiento de cohetes portadores, así como el control y la aplicación de datos de satélites. Se espera que esta medida impulse el desarrollo de la industria de aeroespacio comercial en la región de Shaanxi, y forme un clúster industrial con funciones completas. ② Ziwei Technology exhibe la versión V1.0 de su estación espacial comercial no tripulada: la estación espacial (conjunto B300) está compuesta por el De’erliu (versión de órbita de retención B300-L03) y el De’ershi’yi (versión de regreso B300-F01). Planea lanzar de manera integrada a la órbita en forma de conjunto en junio de 2026. Las dos naves realizarán pruebas de encuentro y acoplamiento en órbita; aproximadamente un mes después de que el De’ershi’yi opere de manera independiente en órbita, regresará a la Tierra. El De’erliu continuará operando en órbita aproximadamente 1 año, proporcionando una plataforma estable de verificación espacial a largo plazo para campos como ciencia de microgravedad, ciencias de la vida espacial, ciencia de materiales espaciales y validación de nuevas tecnologías espaciales, entre otros.

2）Global: ① SpaceX planea iniciar formalmente su primera oferta pública (IPO) en junio de este año, con el objetivo de fijar una valoración de 1,75 billones de dólares, y con la expectativa de recaudar entre 50.000 y 75.000 millones de dólares.

De acuerdo con ese importe de recaudación, lograr un listado exitoso actualizaría un nuevo récord en el volumen de financiamiento del mercado de capitales global. Sin embargo, el volumen real de recaudación y la valoración se determinarán finalmente en las semanas previas al IPO. Según se informa, la preparación para el IPO de SpaceX ya ha entrado en una fase sustantiva; el hecho de presentar una solicitud confidencial en marzo e iniciar el proceso de revisión de la SEC tiene por objetivo allanar el camino para que el IPO se formalice y se cotice en junio. Su ubicación de cotización se inclina claramente hacia Nasdaq, y además se establece como una de las condiciones centrales “incorporarlo al índice Nasdaq-100 lo antes posible después de la cotización”; una vez que se logre la inclusión, atraerá una gran cantidad de fondos pasivos para asignación. ② La NASA está reevaluando el plan de estaciones espaciales comerciales y prevé comprar el nuevo módulo principal de la estación espacial.

El aeroespacio comercial global está pasando de la fase de validación tecnológica a una fase de escalado. Por un lado, el plan de lanzamientos comerciales de SpaceX Starship avanza gradualmente, y la capacidad de carga pesada entra en una etapa continua de validación; por otro lado, en China, impulsado por el apoyo de políticas y la mejora de la cadena industrial, empiezan a aparecer más escenarios de aplicaciones de aterrizaje del aeroespacio comercial, y la demanda de lanzamientos de cohetes se amplía aún más. A medida que se liberen progresivamente la producción en lotes de satélites y la demanda de lanzamiento, el optimismo del ciclo de la cadena industrial podría transmitirse hacia la parte aguas arriba.

1）Según el sitio de Hanghua, el cohete de lanzamiento de líquidos recuperables Lijian-2 de Zhongke Aerospace planea su primer vuelo a finales de marzo de este año; llevará en el lanzamiento la muestra inicial de la nave de carga Qingzhou-1. Posteriormente, asumirá la formación de redes de internet satelital y tareas importantes del Estado; se han aprobado ya 4 lanzamientos dentro del año. Las cargas útiles para lanzamientos de cohetes de aeroespacio comercial ya no se limitan a satélites de comunicaciones. Si, más adelante, la computación espacial comercial y la demanda de estaciones espaciales comerciales se implementan progresivamente, la demanda de servicios de lanzamiento de aeroespacio comercial se ampliará aún más, impulsando la iteración tecnológica en la construcción de cohetes de aeroespacio comercial, el lanzamiento y la fabricación de satélites.

2）SpaceX está impulsando el plan de IPO y, posteriormente, habrá más noticias de avances concretos. Anteriormente, el valor de la transferencia interna de acciones de la empresa a finales de 2025 ya alcanzaba aproximadamente 800.000 millones de dólares; debido a cambios en las expectativas del mercado de servicios de lanzamiento de cohetes, es posible que la valoración de la empresa siga aumentando en el futuro. Como empresa clave en los ámbitos del aeroespacio comercial y la internet satelital a nivel global, se espera que SpaceX proporcione un importante ancla de valoración a la industria.