CITIC Futures: La situación interna continúa estable, mientras que en el extranjero se espera que la situación en Irán se aclare

Esta semana, la situación de conflicto entre Irán e Israel sigue teniendo reveses, el volumen de tránsito por el Estrecho de Ormuz aún se mantiene bajo, el nivel medio de los precios del petróleo crudo sigue con margen para alza y, con ello, ha seguido catalizando ligeramente el relato de “estanflación”. Aunque en las últimas noticias se observan indicios de cierta calma, bajo el juego entre varias partes aún es necesario conciliar las demandas de todos; se prevé que el desarrollo de la situación geopolítica en el corto plazo siga siendo incierto.
Por otra parte, el impacto real de los conflictos geopolíticos sobre la macroeconomía en el exterior aún no se ha materializado de manera significativa, pero ya se empieza a ver deterioro en el extremo de las expectativas. En el mundo real, la economía de EE. UU. sigue siendo estable e incluso algunos datos, como el repunte parcial observado en marzo en indicadores como la nómina no agrícola, muestran un rebote en el tramo. Sin embargo, más allá de lo real, el mercado y los residentes ya han empezado a albergar expectativas sesgadas a la baja sobre el futuro de la macroeconomía. En marzo, el índice de expectativas del consumidor del Conference Board bajó 1,1 puntos, lo que refleja un deterioro marginal en la percepción de los residentes estadounidenses sobre el panorama del consumo futuro.
Bajo el telón de fondo de conflictos en el extranjero, los datos verifican que el entorno macroeconómico doméstico sigue siendo estable. En marzo, el PMI manufacturero se recuperó, con una mejora tanto de oferta como de demanda. El índice compuesto del PMI manufacturero en marzo fue 50,4%, con una recuperación de 1,4 puntos porcentuales mes a mes. Entre los principales subíndices por categorías, tanto las condiciones de producción/demanda como el nivel de actividad en el empleo muestran una recuperación. Mientras la situación geopolítica de Irán no muestre indicios claros de una calma significativa, es posible que siga convirtiéndose en el principal factor de influencia para las grandes clases de activos globales. Pero, debido a la alta incertidumbre sobre la dirección del impacto, no recomendamos a los inversores usar el devenir dinámico de la situación geopolítica como base de decisión de inversión; más bien, sugerimos que durante este periodo se controle la posición de la cartera y se mantenga una postura de espera. (CITIC Futures)