Zhongtai Chemical reduce significativamente sus pérdidas en un 70%, con metanol/cloro-alkali como puntos destacados del rendimiento

Huizheng Información, el 26 de marzo, Zhongtai Chemical (reclamo de derechos) divulgó su informe anual 2025. En el contexto de un desequilibrio entre oferta y demanda en la industria de álcalis de cloro y precios en niveles bajos, la empresa mejoró de manera notable la calidad operativa mediante una gestión más precisa, la puesta en marcha del proyecto de metanol y la ampliación de mercados de exportación. En el año completo, logró ingresos de explotación de 28.7B de yuanes, un descenso interanual del 4.74%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue una pérdida de 289M de yuanes, con una reducción significativa de 70.43% en comparación con la pérdida de 977M del mismo periodo del año anterior; la pérdida neta después de descontar ítems no recurrentes fue de 4.10 mil millones de yuanes, con una reducción interanual del 61.33%. La empresa planea no distribuir dividendos en efectivo, no enviar acciones en forma de bonificación y no transferir capital social mediante la reserva de capital.

La pérdida se reduce de forma notable

En 2025, Zhongtai Chemical logró ingresos de explotación de 410M de yuanes, un descenso interanual del 4.74%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue una pérdida de 28.7B de yuanes, con reducción de la pérdida de 289M; el total de beneficios fue de -1.20 mil millones de yuanes, con una reducción de la pérdida de 10.05 mil millones. El rendimiento medio ponderado sobre el patrimonio neto fue de -1.34%, una mejora de 3.05 puntos porcentuales interanual.

Hay tres factores impulsores principales para la mejora del desempeño: primero, el proyecto de producción de metanol mediante uso integral de recursos a partir de recursos quimicomecánicos se puso completamente en marcha a mediados de año, aportando ingresos adicionales y generando ventajas de costos; segundo, la empresa avanzó de manera integral con la gestión de todo el proceso y mejoró indicadores clave como el consumo unitario de carburo de calcio (electrodos de carbón), el consumo de membrana de iones, etc., reduciendo los costos de producción unitarios en comparación interanual; tercero, amplió activamente mercados en el exterior como Asia Central, aumentando de forma significativa los ingresos por exportación y compensando eficazmente la presión competitiva del mercado interno. El flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de 3,249 millones de yuanes, aunque disminuyó 44.77% interanual, se mantuvo con fuerza, sentando una base de fondos para el desarrollo posterior.

Presión sobre los precios de PVC

Al observar el desempeño por productos en el negocio principal, el volumen anual de policloruro de vinilo (PVC) fue de 2.5118 millones de toneladas, un aumento interanual del 12.57%, logrando ingresos de explotación de 688M de yuanes, con un descenso interanual del 2.49%, un margen bruto del 8.54% y una reducción de 4.37 puntos porcentuales interanual. En 2025, nuevas capacidades de PVC por el proceso de etileno con método de acetileno se pusieron en producción de manera concentrada en el país, incrementando la presión de oferta; y el sector inmobiliario aún se encontraba en un periodo de ajuste, por lo que los precios del PVC siguieron con una consolidación en niveles bajos. La empresa, mediante producción según ventas y aumentando las exportaciones, logró que el volumen creciera en cifras de dos dígitos, pero la caída de precios erosionó la rentabilidad.

Para productos de álcalis de cloro como cáustico de sosa y similares, lograron ingresos de explotación de 120M de yuanes, un aumento interanual del 23.94%, con un margen bruto tan alto como 61.45%, una mejora de 6.74 puntos porcentuales interanual. El mercado de cáustico de sosa primero subió y luego bajó; sin embargo, la demanda de downstream como aluminio de alúmina, entre otras industrias, sostuvo el consumo; además, con el aumento de las exportaciones, la capacidad de generar utilidades mejoró a contracorriente.

Las fibras de celulosa disolvente lograron ingresos de explotación de 3.87B de yuanes, un aumento interanual del 30.78%, con un margen bruto del 10.39%, una disminución de 3.21 puntos porcentuales interanual. Si bien el volumen creció, los costos también aumentaron al mismo ritmo, por lo que el espacio de utilidades se redujo.

En junio de 2025, el proyecto de demostración de actualización de producción de metanol mediante uso integral de recursos del nuevo material de Zhongtai se puso completamente en marcha, con producción de nuevas líneas de productos de metanol. Alcanzó ingresos de explotación adicionales de 598 millones de yuanes, con un margen bruto del 25.05%. Este proyecto utiliza un proceso de uso integral de recursos de “polvo de carbón + coque de residuos + gas de carbón residual”, y el equipo central se fabrica completamente en el país; lo que abre un nuevo punto de crecimiento de utilidades para la empresa.

Según el volumen de producción, la producción de PVC fue de 2.5502 millones de toneladas (+14.17%), la de cáustico de sosa fue de 1.7660 millones de toneladas (+13.31%), la de fibras de celulosa disolvente fue de 0.5885 millones de toneladas (+17.51%), manteniendo una tendencia de crecimiento. La producción de metanol fue de 0.4488 millones de toneladas, aportando ingresos el mismo año en que se puso en marcha.

Efecto destacado en la apertura del mercado de Asia Central

En 2025, los ingresos por exportación de la empresa fueron de 2.37B de yuanes, con un aumento interanual del 43.42%, y la participación en el total de ingresos subió hasta el 6.80%. Apoyándose en la ventaja geográfica de Xinjiang como frontera de apertura hacia el oeste dentro de la iniciativa “Belt and Road”, la empresa amplió activamente mercados en el exterior como Asia Central y mejoró sus canales de ventas internacionales. La exportación de PVC mantuvo una tendencia de crecimiento acelerado, compensando eficazmente la brecha causada por insuficiencias en la demanda interna; el cáustico de sosa, beneficiándose de la puesta en marcha de industrias en el exterior como el aluminio de alúmina, amplió aún más el volumen exportado. La empresa, mediante la optimización del ritmo de exportación y el perfeccionamiento de la red de ventas, ha convertido la exportación en un importante canal estratégico para aliviar la presión del mercado interno y buscar puntos de crecimiento de utilidades.

Metanol puesto en marcha de forma integral, BDO avanzando con firmeza

Dentro de la construcción de proyectos importantes de la empresa, el proyecto de demostración de actualización de producción de metanol mediante uso integral de recursos del nuevo material de Zhongtai se completó a mediados de abril de 2025, tuvo éxito en la producción de prueba en mayo y se puso completamente en marcha en junio, convirtiéndose en el mayor punto destacado de la empresa en 2025. El proyecto de BDO de 300k toneladas al año de Jinhui Technology avanza con solidez; al cierre del periodo del informe, la inversión acumulada fue de 1.95B de yuanes, con un avance de obra del 96.88%.

Según los datos del estado financiero, la inversión anual en I+D fue de 300k de yuanes, representando el 5.53% de los ingresos. La empresa se centró en llevar a cabo proyectos de I+D, como la aplicación tecnológica de cadenas industriales completas para film agrícola de alta resistencia (PVC), materiales de cables especiales y resinas dedicadas a cables, así como la tecnología de empaquetado totalmente automatizada de sosa en láminas (pasta cáustica). En el año, se presentaron 357 solicitudes de patentes, se obtuvieron 200 patentes autorizadas y se agregaron 27 nuevas patentes de invención autorizadas.

En cuanto a inversiones de capital, la empresa adquirió, en total, el 15.173% del capital de Xinjiang Huat​​ai Heavy Chemical Co., Ltd. que era propiedad de Agricultural Bank Financial Asset Investment Co., Ltd. y de Shaanxi Financial Asset Management Co., Ltd., por un monto de transacción de 1.2 mil millones de yuanes; la proporción de participación aumentó hasta el 99.732%. La subsidiaria Korla Zhongtai Textiles adquirió parte de la participación accionaria de Zhongtai Henghui, incrementando la proporción de participación hasta el 45.69%.

Las tres principales líneas de 2026

De cara a 2026, la empresa planteó avanzar alrededor de tres líneas principales: “mejorar la calidad operativa, mejorar la eficiencia de la gobernanza y acelerar la innovación”, impulsando una reconfiguración sistemática del modo de desarrollo y una mejora integral de las capacidades competitivas centrales.

La estrategia operativa se enfoca en cuatro direcciones: primero, consolidar la base, extendiendo la química de álcalis de cloro hacia productos de alto valor en el downstream, desarrollando productos de alto valor agregado como resinas especiales y materiales modificados; la industria textil acelerará el ajuste de la estructura de productos y aumentará la proporción de hilados de celulosa disolvente de alta gama y fibras diferenciadas. Segundo, cultivar polos de crecimiento, concentrando recursos para avanzar con I+D y la industrialización de proyectos clave como resinas especiales, fibras de amoníaco (poliuretano?) diferenciadas, materiales modificados de sulfuro de polifenilo (PPS) y catalizadores libres de mercurio, entre otros. Tercero, hacer habitual la reducción de costos y el aumento de la eficiencia, profundizando la gestión de excelencia, implementando proyectos de ahorro energético “corto, rápido y efectivo” y promoviendo la gestión del ciclo de vida completo de los activos. Cuarto, acelerar la transformación digital, con fabricación inteligente como dirección principal, realizando la acción “Inteligencia Artificial + química verde” y llevando a cabo pruebas piloto de “gemelos digitales” en talleres donde las condiciones estén maduras.

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