Se acerca el período más difícil del "ciclo de los cerdos". Las empresas de cría toman varias medidas para "sobrevivir al invierno".

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记者 de Securities Times Zhao Li’yun

El 3 de abril, el precio del contrato principal de futuros nacionales de cerdos vivos bajó hasta 9.370 yuanes por tonelada, marcando el nuevo mínimo desde su cotización; mientras tanto, en el mercado spot, el precio promedio de salida de cerdos para abasto cayó por debajo de 10 yuanes por kilogramo, ya en el nivel más bajo de los últimos más de diez años. A juicio de profesionales de la industria, 2026 será el “año más difícil” de los últimos ciclos de porcicultura. En este contexto, desde 2026, el Estado ha llevado a cabo dos rondas de compras centrales de reserva para estabilizar precios de cerdos vivos.

Tras diversas entrevistas realizadas por el reportero de Securities Times, se supo que, en la actualidad, el precio de los cerdos ya ha caído por debajo de la línea promedio de costos de la industria, y la parte de la cría se encuentra en general en un dilema de pérdidas. A diferencia de ocasiones anteriores, durante la caída de este ciclo, el ritmo de descompresión de capacidad en la industria ha sido relativamente lento, y el ajuste para el “clear” del mercado aún requiere tiempo.

La mayoría de analistas considera que, antes de una eliminación real y sustancial de la capacidad, el precio de los cerdos probablemente mantendrá a corto plazo un patrón de oscilación en niveles bajos. Ante el punto más bajo del ciclo, las empresas del sector “salen del invierno” mediante medidas como reducir costos y mejorar eficiencia, optimizar la estructura financiera y ampliar los mercados en el extranjero, con el fin de fortalecer su capacidad de resistir riesgos.

El precio de los cerdos marca un mínimo de más de diez años

El 31 de marzo, el precio promedio de salida de cerdos vivos en China bajó hasta 9,43 yuanes por kilogramo; este precio ya muestra una “reducción a la mitad” frente a agosto de 2022, y respecto al precio histórico máximo de 40,38 yuanes por kilogramo registrado en noviembre de 2019, cae más de 76%, siendo el mínimo más bajo de los últimos catorce años.

“Con este precio, no se puede hablar de ganancias al criar cerdos; si se puede perder menos, ya está bien.” Así lo comentó Liu Liang, criador en Zhumadian, Henan, que cuenta con una capacidad aproximada de 300 cerdas reproductoras. Recién en marzo, los precios de los lechones de 6 kg pasaron de más de 300 yuanes a menos de 250 yuanes; la venta de lechones ya no tiene margen. Si continúa criando hasta convertirlos en cerdos de engorde para abasto, es probable que caiga todavía más en pérdidas, por lo que solo puede vender con rapidez.

Al mismo tiempo en Zhumadian, el criador Wang Kai compró recientemente una tanda de lechones a finales de marzo para completar las instalaciones de su criadero que ya había “agotado” antes de las festividades de primavera. En su opinión, en comparación con el precio superior a 500 yuanes por cerdo del año pasado, el costo promedio actual de los lechones es ya extremadamente bajo.

“Que el precio haya caído a este nivel, no creo que vuelva a bajar. Calculando el costo actual de lechones y de alimento, para agosto de este año, cuando crezcan y salgan como cerdos de abasto, el costo por jin estará alrededor de 5,1 yuanes. En los próximos meses, si el precio de los cerdos se recupera ligeramente, entonces incluso una sola cerda podría generar un beneficio de alrededor de cien o cien y pico de yuanes.” Así lo imaginaba.

En marzo de 2026, sin embargo, la tendencia de pérdidas en la industria de la cría de cerdos vivos se intensificó aún más.

Según datos de Shanghai Ganglian, el 3 de marzo el precio promedio nacional de cerdos vivos fue de 11,64 yuanes por kilogramo, volviendo a caer 1,69 yuanes por kilogramo frente a febrero. En ese mes, las pérdidas promedio por cerdo en autocrianza y engorde propio en China alcanzaron 257,53 yuanes, ampliándose 207,38 yuanes intermensualmente; las pérdidas promedio por cerdo en compras de lechones alcanzaron 157,95 yuanes, aumentando 156,96 yuanes intermensualmente.

“En 2026, la industria realmente entra en el año más difícil dentro de los últimos ciclos.” En una junta de explicación de resultados de una empresa cotizada de la industria de la cría de cerdos realizada recientemente, el responsable de la empresa expresó este sentimiento.

Durante las entrevistas, varias personas de empresas cotizadas de la industria de cría de cerdos vivos le dijeron al reportero de Securities Times que, en las actuales condiciones de precio del cerdo de más de cuatro yuanes por jin, todo el sector ya está en pérdidas.

La percepción que tienen los pequeños inversores sobre el impacto de la volatilidad del ciclo industrial es aún más directa.

“En realidad, en los últimos tres años la industria porcina ha estado continuamente en un ciclo a la baja. En 2023 y 2024 solo hubo ganancias por etapas; en 2025, empezó a caer gradualmente en pérdidas. La duración del mercado deprimido es claramente mayor que el ritmo de un ciclo de tres o cuatro años en el pasado; muchos pequeños inversores no pudieron resistir y se retiraron voluntariamente.” Liu Yuzhen señaló que, desde el impacto de la peste porcina africana en 2018, la proporción de pequeños inversores que se autocriaban y se engordaban por sí mismos se redujo considerablemente, y la gente que tenía intención de criar cerdos en su mayoría pasó a dedicarse al engorde en segunda etapa. Antes, en el pueblo donde vivía Liu Yuzhen, había cuatro o cincuenta granjas que se autocriaban y engordaban; y las que tenían un tamaño mayor eran más de una decena, pero hoy casi no quedan criadores en el municipio; quienes aún insisten en la autocrianza a escala queda solo Liu Yuzhen.

La descompresión de capacidad aún tomará tiempo

Ante el persistente mal desempeño del mercado con precios bajos de cerdos vivos, en los últimos años el Estado ha ido optimizando gradualmente los mecanismos de control de capacidad de porcicultura, guiando a quienes se dedican al sector a planificar la producción de forma razonable. En particular, desde 2025, los departamentos pertinentes han llevado a cabo una regulación sistemática enfocada en reducir la capacidad de cría y engorde (reducción de cerdas reproductoras), reducir el peso corporal, limitar la segunda fase de engorde, etc., y los resultados de la descompresión de capacidad han empezado a mostrarse de manera preliminar.

La cifra anterior de Muyuan Co., Ltd. mostraba que de enero a febrero de 2025, el mayor inventario de cerdas reproductoras estaba en 3,62 millones de cabezas; y para enero de 2026, el inventario de cerdas reproductoras se ajustó a 3,13 millones de cabezas, acumulando una reducción de casi 0,5 millones de cabezas.

El responsable correspondiente de New Hope también dijo que, para responder al llamado de la política nacional, la empresa comenzó desde el tercer trimestre del año pasado a reducir gradualmente el inventario de cerdas reproductoras: de 760k cabezas a mediados de 2025 a 740k cabezas a principios de enero de 2026.

No obstante, la principal causa de que el precio de los cerdos siga cayendo es, aun así, el desequilibrio entre la oferta y la demanda en ambos extremos de la industria.

一位上市公司人士表示，近年来非洲猪瘟倒逼企业提升管理水平和生物安全体系，行业整体养殖水平显著提高，母猪PSY（每头母猪每年提供断奶仔猪数）等数据提升，兽药头均用药量也较此前呈现下降趋势，均反映出猪舍环境与健康管理能力提升。此外，生猪养殖具有连续性和周期长的特点，政策调控无法立即见效，产能去化仍需要时间。

“De 2024 a el tercer trimestre de 2025, toda la industria de cría de cerdos vivos se mantuvo en la franja de rentabilidad. Aunque los principales actores del mercado mantuvieron la inercia de expansión de capacidad, aunque a finales de 2025 el inventario nacional de cerdas reproductoras bajó a 39,61 millones de cabezas, una reducción de casi 1 millón frente a principios de año, debido a la superposición de factores como la mejora de la eficiencia productiva de las cerdas reproductoras, el peso de salida relativamente alto y la segunda etapa de engorde, la presión de suministro actual sigue siendo considerable.” Dijo la persona de la mencionada empresa cotizada.

Al hablar sobre el juicio acerca de la tendencia del precio de los cerdos vivos en 2026, el responsable de New Hope antes mencionado consideró que, durante la primera mitad del año, el precio de los cerdos probablemente se mantendrá en una fase de formación de piso. Se espera que, a medida que el efecto de la regulación de capacidad previa se vaya materializando y además de que el consumo de carne de cerdo salga de la temporada baja, la relación entre oferta y demanda en la segunda mitad del año tenga la posibilidad de mejorar.

El responsable relacionado de Wen’s Group Co., Ltd. también dijo al aceptar una entrevista con el reportero de Securities Times que el precio de los cerdos comenzó a debilitarse de forma continua desde octubre de 2025 y actualmente se encuentra en el rango de piso. “No es fácil determinar con exactitud cuándo ocurrirá la reversión del precio. Dado que el precio ya se ubica en un mínimo histórico, la posibilidad de una continuación de la caída sostenida es relativamente baja.” Dijo.

En cuanto a Muyuan Co., Ltd., la persona entrevistada cree que, según los datos de monitoreo de la Oficina Nacional de Estadísticas y el Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales, desde la segunda mitad de 2025 la capacidad de la industria comenzó a descomprimirse, lo que indica que durante la primera mitad de 2026 el inventario de salida de cerdos vivos se mantendrá con suministro suficiente. Además, sumado al impacto de la temporada baja de consumo después de las festividades de primavera, el precio probablemente tocará el mínimo del año. Bajo la acción conjunta de la regulación integral gubernamental de la capacidad porcina y el ajuste espontáneo del mercado, se prevé que el efecto de la descompresión de capacidad se irá manifestando gradualmente desde finales del segundo trimestre; la relación oferta-demanda mejorará paulatinamente. Se espera que el precio de los cerdos deje de caer y se estabilice, y con el impulso adicional de la temporada fuerte de consumo en la segunda mitad del año, el precio podría experimentar un aumento moderado. Por lo tanto, se pronostica que el precio de los cerdos a lo largo de 2026 presentará una tendencia de “bajo primero y luego alto”.

“Comparado con la fase de caída del ciclo de porcicultura de antes, el periodo de descenso actual es más largo y la fuerza del rebote es más débil; el rasgo de que el mercado se quede haciendo piso con oscilaciones se vuelve más evidente.” Sun Zhilei, analista de Shanghai Ganglian, confesó que, considerando indicadores como el inventario de cerdas reproductoras, la cantidad de cerdos vivos listos para salida y la duración continua de la pérdida en la industria, el mercado porcinero actual ya está entrando en la franja inferior del ciclo. Pero la presión de suministro todavía no se ha aliviado completamente, y la descompresión de capacidad aún no es suficiente. A corto plazo, aún existe la posibilidad de que el precio de los cerdos siga explorando niveles más bajos; para confirmar el verdadero fondo del ciclo, aún habrá que esperar a que se descomprima más la capacidad de cerdas reproductoras y que la presión por el suministro de salida se alivie de manera más evidente.

Optimizar la operación interna y empujar el mercado en el extranjero

Ante un mercado débil, las empresas cotizadas del sector de cría de cerdos vivos están adoptando múltiples medidas para mejorar su capacidad de atravesar el valle del ciclo.

“En las condiciones actuales del mercado, la empresa adoptará una estrategia operativa más prudente; pondrá como primera prioridad la seguridad del flujo de caja, asegurando que la empresa tenga suficiente resiliencia financiera ante la volatilidad del mercado.” Así lo indicó el responsable entrevistado de Muyuan Co., Ltd. La empresa seguirá optimizando la estructura de la deuda, aprovechando de manera razonable diversas herramientas de financiación para reducir el costo financiero, manteniendo los indicadores financieros en niveles más seguros y saludables, y mejorando la calidad general de la operación de la empresa.

Después de cotizar en la Bolsa de Hong Kong el febrero de 2026, Muyuan Co., Ltd. también utilizará el capital global para potenciar el desarrollo de la industria.

El responsable antes mencionado de Muyuan Co., Ltd. dijo que este año la empresa seguirá avanzando de manera constante los proyectos de cooperación existentes en Vietnam, al mismo tiempo que explorará activamente oportunidades de desarrollo en otros países y fortalecerá la construcción de equipos de negocio en el extranjero. En los próximos 3 a 5 años, la empresa espera poder encontrar en más países y regiones puntos de enfoque que permitan que su propia capacidad cree valor para la industria de cría de cerdos vivos local. A través de la exportación de soluciones, resolver de forma concreta los puntos dolorosos de la industria local.

Recientemente, Wen’s Group Co., Ltd. también divulgó que hará de “salir al extranjero” una dirección estratégica importante y creará un equipo especial de exploración para impulsar trabajos relacionados. La empresa se apoyará en años de experiencia y recursos de canales en el exterior en negocios como control de enfermedades animales, equipos de agricultura y ganadería y protección ambiental, para impulsar prioritariamente la exportación del negocio de pollos de engorde. La primera parada se seleccionó Vietnam, que es el país vecino de China; el objetivo inicial es capturar aproximadamente el 10% de la cuota del mercado vietnamita de pollos de engorde de engorde de color (aves amarillas). Posteriormente, dependiendo de la evolución del desarrollo en el extranjero, la empresa se expandirá gradualmente a otros negocios como el de porcicultura y el de patos, extrayendo en profundidad el potencial de desarrollo del mercado internacional.

“Hacia el exterior, los mercados ganaderos extranjeros tienen un espacio para un desarrollo relativamente grande. En los últimos años, las empresas domésticas ya han acumulado ventajas competitivas relativamente sólidas; la capacidad de control de costos en la parte de producción se ha fortalecido, y hay oportunidades y capacidades para la exportación de tecnología.” Al hablar sobre el plan de desarrollo, el responsable antes mencionado de Wen’s Group Co., Ltd. señaló que en 2026 la empresa seguirá centrada en la producción y operación interna, seguirá mejorando la eficiencia productiva, y reforzará la gestión interna y la optimización operativa. Tiene confianza y capacidad para atravesar con éxito este ciclo deprimido actual y lograr un nuevo desarrollo.

El responsable antes mencionado de New Hope también mencionó que, actualmente, las granjas de cría de la empresa ya cubren 116 ciudades en 25 provincias de todo el país, completando el diseño de la capacidad de activos fijos. En el futuro, la empresa ajustará dinámicamente la disposición de los activos biológicos para la cría—por ejemplo, en las regiones del oeste y del sur, los costos de cría son relativamente más bajos; la inversión en activos biológicos de la empresa tendrá preferencia por esa región para mejorar la proporción de salida (de cerdos listos para abasto). Manteniendo básicamente estable el modo de crianza en libertad, en el futuro la empresa aumentará gradualmente la cantidad y proporción de engorde propio y mejorado; mediante un control firme de la gestión de la producción, seguirá reduciendo el costo de criar cerdos.